5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露(lù)，国(guó)内(nèi)千亿私(sī)募景林资产(chǎn)递交了截至2023年(nián)3月31日的(de)第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理超千亿元人民(mín)币的对冲基金机构，亦是(shì)内地少有的进行大(dà)手笔持有美股的买方机构(gòu)之一，景林的动向受到了市场广泛的关注(zhù)。

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　　千(qiān)亿私募景林资产持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资产整体(tǐ)持仓规(guī)模小(xiǎo)幅提升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年(nián)四季度的16.29亿(yì)美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末(mò)，景林资产在美股市场持有(yǒu)34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总(zǒng)市(shì)值中的占比下降到77.89％，上季度(dù)这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓(cāng)5只(zhǐ)股票，分别为(wèi)英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科(kē)技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美(měi)股持仓(cāng)前十大重仓股(gǔ)分别为：拼多多(duō)、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景(jǐng)林(lín)美股(gǔ)头号重仓股依旧是(shì)拼多多，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万(wàn)股，较(jiào)上季度持仓(cāng)数(shù)量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续三(sān)个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度(dù)增(zēng)持123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看(kàn)，拼多多(duō)去年二、三、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月(yuè)初(chū)便戛然而止(zhǐ)了，景林资(zī)产在此前“越跌(diē)越买”的策略(lüè)奏效后，或(huò)许(xǔ)在股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建(jiàn)仓的英伟(wěi)达，空降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持(chí)仓市(shì)值(zhí)为(wèi)0.9亿元。截(jié)止(zhǐ)至5月12日，今年以来英伟达累计上(shàng)涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育(yù)股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产在美(měi)股(gǔ)的操作中，最为亮(liàng)眼的当属重(zhòng)点加仓教(jiào)育股。

　　数据显示(shì)，截至今年(nián)一季度末，景(jǐng)林资产持有新东方430万(wàn)股，环比去年底(dǐ)加仓(cāng)368.8万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股市值超1.6亿美(měi)元(yuán)，一跃成为(wèi)景林资产的(de)第(dì)二大重仓股。与此同时，景林资(zī)产一季度还建仓了好未来，期末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述两只教育个股股价均处(chù)于震荡态势(shì)，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为(wèi)，从(cóng)全(quán)行业来看，不(bù)同(tóng)年龄层的用(yòng)户对“教育”的需求(qiú)依然旺(wàng)盛，除了应对考试，还(hái)包(bāo)括开拓(tuò)眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综(zōng)合能力等。双减政策推行之(zhī)后，目前行业政策环境趋(qū)于(yú)稳定，但过程中很(hěn)多公(gōng)司退出离(lí)开，使得行业竞争格局趋缓，对(duì)于存量公司有利(lì)。

　　“从行(xíng)业龙(lóng)头(tóu)公司本(běn)身来说，凭借(jiè)多年(nián)积累的(de)口碑(bēi)和公(gōng)信(xìn)力，品(pǐn)牌(pái)的护城河依然很深(shēn)。个别头部企业在K9学科之(zhī)外的教(jiào)育(yù)领(lǐng)域业务基础扎实，原(yuán)有的留(liú)学等业务恢复增长，同时素(sù)质教育(yù)、直播电商业务等新业务成为(wèi)新的增(zēng)长驱(qū)动(dòng)力(lì)。且公司的(de)利润和现金流稳(wěn)中转(zhuǎn)好，同时账上资金充足，当(dāng)时的估值(zhí)下有足(zú)够的安全边(biān)际。在(zài)过去几个季度(dù)的财报中，我们看到了相关(guān)的积极(jí)信号(hào)。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领域(yù)也颇(pǒ)为看好(hǎo)，但(dàn)是(shì)标的选择(zé)似乎与景林资产(chǎn)存(cún)在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公开资料显示，截至今年一季度(dù)末，高毅资产(chǎn)持有(yǒu)新东方24.4万(wàn)股，相(xiāng)比于去年底减仓超10万股，减仓(cāng)比例接近(jìn)三(sān)成。而一季(jì)度高(gāo)毅资产(chǎn)大举买入近156万股好未(wèi)来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰市场投(tóu)机之随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么风(fēng)

　　自(zì)五一节(jié)过后，传媒、游戏板块成(chéng)为资金炒(chǎo)作AI的重点(diǎn)方(fāng)向，中特估支(zhī)线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第(dì)二大主线(xiàn)。

　　可好景(jǐng)不(bù)长，本周中特估仅热闹了一两天，随后便开始持续(xù)下跌，传媒、游戏板块(kuài)更是(shì)大幅杀(shā)跌，高位股(gǔ)接连(lián)跳水。

　　（本文内(nèi)容为客观数据信息罗列，不(bù)构成(chéng)任(rèn)何投(tóu)资(zī)建议(yì)）

　　此前(qián)连续24个(gè)交易日成交额超万亿元阶(jiē)段纪(jì)录，在本周(zhōu)遭遇终(zhōng)结。周(zhōu)三时，市场成交量尚且(qiě)保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷(xiàn)入(rù)缩(suō)量震荡阶段(duàn)。

　　面对(duì)市场(chǎng)的(de)急剧降温，市场观点认为，主要原因是5月11日(rì)晚间发布的(de)金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新(xīn)增信(xìn)贷随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么7188亿(yì)元，虽然同比多增(zēng)734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月基(jī)数的异常，因而与(yǔ)往年相比(bǐ)，今年(nián)4月信(xìn)贷则是(shì)明显跌落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信(xìn)贷回落的(de)主要原因。而企业中长期贷款继续保(bǎo)持(chí)同比多增，4月同比(bǐ)多(duō)增4017亿元(yuán)至6669亿(yì)元(yuán)。信贷下滑带动社融(róng)增(zēng)速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证(zhèng)券的点评称，4月下旬票据(jù)利率(lǜ)先下后上，并不(bù)意味着贷款好(hǎo)转了，主(zhǔ)要因为今年国(guó)股行(xíng)NIM和营收压力很(hěn)大，一直在(zài)压降票据等低效资(zī)产(chǎn)，对分行收票额(é)度控制很严。4月前两(liǎng)旬已经收(shōu)了很多票，后面改(gǎi)用其他(tā)贷款来冲。5月上旬(xún)票(piào)据已经快要接近零利率了，信贷再度出(chū)现(xiàn)深(shēn)度负增(zēng)长，这(zhè)是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭(qiào)化产生的后果(guǒ)，5月份(fèn)的贷(dài)款可能仍然不太乐(lè)观(guān)。

　　在这种背景(jǐng)之下，市(shì)场要(yào)想好起来(lái)，必然要(yào)让大家(jiā)看到宽信用的信号(hào)出现，而这(zhè)可能还需要(yào)一(yī)定的时(shí)间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改，而两大主线人(rén)工智(zhì)能(néng)和中特估，今年已然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这边，本月还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而人工智能这(zhè)边，在未有增量资(zī)金进(jìn)场(chǎng)的情况(kuàng)之下(xià)，再想继续向上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒发感想(xiǎng)。随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么>大(dà)谈公募基(jī)金经理的(de)难处，在业绩和(hé)投资信仰(yǎng)之间无(wú)法两全。紧(jǐn)接着，炮(pào)轰(hōng)当下(xià)市场投机之(zhī)风大盛，认为当下市场交(jiāo)易(yì)机(jī)制应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但(dàn)总一个人的心声。

　　今年(nián)以来，市场看着(zhe)红红火火(huǒ)，但很多投资者都是“买(mǎi)在3000点(diǎn)，套在(zài)3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市场(chǎng)上大热的人工智能，游资(zī)炒作的“星辰大海”，根本不(bù)符合他们的机构审美。直白点(diǎn)说，市场根本就(jiù)是绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......