本周，沪综指3400点(diǎn)关口之前虚晃一枪，以连跌6天的逼(bī)空形态洗盘(pán)，兔年(nián)收益消(xiāo)耗(hào)殆尽(jǐn)。乐观(guān)来看，A股(gǔ)下行更多是受中概股拖累，后(hòu)市(shì)下跌空间(jiān)不大(dà)。

　　中怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧概股下(xià)跌拖累A股急挫

　　截至周四，兔年股市走过3个月行程(chéng)，期间沪指仅(jǐn)上(shàng)涨0.65％，似有(yǒu)“兔子尾巴长不了”之叹。其(qí)实，4月下旬行情(qíng)看似(shì)疾风骤雨，大盘较4月(yuè)18日峰(fēng)值仅缩水约3％，上行(xíng)通(tōng)道仍在(zài)。

　　A股缘何急跌？或(huò)是外围(wéi)股市下(xià)跌的(de)风(fēng)险输入。作(zuò)为同股同权的两地上(shàng)市指数(shù)，恒生AH股A指(zhǐ)数和H指数(shù)兔年涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股市(shì)排行(xí怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧ng)榜数据显示，截(jié)至周四(sì)，香港中企(qǐ)指(zhǐ)数和恒生(shēng)指数过去3个(gè)月表现为全(quán)球垫底，分(fēn)别(bié)下跌14.1％和12.6％。纳斯达(dá)克中国(guó)金龙指(zhǐ)数(shù)周(zhōu)二盘中低(dī)位(wèi)较2月峰值缩水24.7％。

　　中概股表现低迷，主因是美联储加息在即(jí)，市场避险(xiǎn)情绪上(shàng)升，国际资(zī)金从新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)撤离。瑞士瑞联银(yín)行日前将中国股票评(píng)级(jí)从(cóng)高配(pèi)下调为中性。从宏(hóng)观面看，今年首季(jì)，美国GDP年化环比增(zēng)长1.1％，较上季放缓1.5个百分点(diǎn)。剔(tī)除食品和能源的(de)核心(xīn)PCE物价(jià)指数首季上(shàng)升4.9％，去年(nián)四季度为(wèi)4.4％。两大(dà)数(shù)据预(yù)示着(zhe)美国滞胀隐(yǐn)忧未(wèi)减，加息(xī)势在必行(xíng)。英为财情的(de)美(měi)联储(chǔ)利率观(guān)测器最新数据(jù)显示(shì)，5月4日加(jiā)息(xī)25个基点至5％~5.25％的概率(lǜ)是85.3％。

　　当滞胀风险显现(xiàn)，美国对策是(shì)：以(yǐ)1930年(nián)大(dà)萧条以来最快速度紧缩货币供应。美国3月M2货币供应量（未经(jīng)季节性调整(zhěng)）为(wèi)20.7万亿美(měi)元(yuán)，同比下降4.05％，为历史最大降幅，且是连续第四(sì)个(gè)月收(shōu)缩。美联储(chǔ)加息导(dǎo)致金融资产盈利缩水，缩(suō)表(biǎo)则令流(liú)动(dòng)性折价效(xiào)应(yīng)加剧，在全球金(jīn)融市场催(cuī)生戴维斯双杀现象。

　　中特(tè)估(gū)受追(zhuī)捧

　　助涨(zhǎng)中字(zì)头个股

　　美国银行业又一张骨牌崩塌！第一共和(hé)银行股(gǔ)价周三盘中最多下跌41.23％至4.76美元（对应的(de)总市值为8.86亿美元），较2021年(nián)11月的历史峰值缩水约97.85％。截至一季度末，其实际存款较去年末减(jiǎn)少约1020亿美元(yuán)，缩水约(yuē)5怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧7.8％。全球银行(xíng)业危机频现，让A股机构(gòu)不再(zài)抱团银行股(gǔ)，银行部分龙头(tóu)股招行等(děng)承压，相较而言，工商银行(xíng)兔(tù)年以(yǐ)来表现抢眼，A股股价上(shàng)涨9.5％。

　　招行和宁波(bō)银行(xíng)股价兔年颓(tuí)势(shì)，一是二者虎年最后3个月股价大涨，涨(zhǎng)幅(fú)透支了盈利增(zēng)速；二(èr)是(shì)“中国(guó)特色(sè)估值体系”开始风行(xíng)，市场风格转(zhuǎn)换。但(dàn)二者市净率(lǜ)远高于行业(yè)均值，难以赋予中特估概念中的回(huí)购(gòu)预期。

　　通达信(xìn)数(shù)据显(xiǎn)示，中字头指(zhǐ)数年内上涨11％，强于(yú)同期上(shàng)涨6.36％的沪综指，年K线(xiàn)已是五(wǔ)连(lián)阳(yáng)。其(qí)市盈率和(hé)市(shì)净率分别为(wèi)11.63倍(bèi)和0.8倍(bèi)，堪称估(gū)值洼地，而沪深京三市A股的市盈率和(hé)市净率中(zhōng)位数分别为49.29倍(bèi)和(hé)2.43倍。

　　从政策面(miàn)来看，让央企国企估值回归市场均(jūn)值，已是国家资本新战略(lüè)。国家外(wài)汇(huì)局日前表示：“无论从市盈率还是市净率(lǜ)等指标看，当(dāng)前A股(gǔ)的估值相对(duì)偏低。”类似表态无疑是为中字头股(gǔ)票点赞。

　　典型(xíng)个股是，当前总市值取代贵州茅台成为市值“一哥(gē)”的中国移动，流(liú)通小(xiǎo)盘+次新+绩优概念让其成为中特估龙头。

　　五月预期(qī)下跌(diē)空间不大

　　股市“红五(wǔ)月”之说(shuō)，源(yuán)自井喷式牛市(shì)带来(lái)的财富记忆(yì)。1992年5月21日，上交所(suǒ)放(fàng)开15只股(gǔ)票的涨跌幅限(xiàn)制，沪指当日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指(zhǐ)大涨(zhǎng)4.64％，科技股主导的行情拉开序幕。

　　自从1991年以(yǐ)来的32年(nián)里，沪(hù)指(zhǐ)全年和(hé)5月份上涨的(de)年份分别(bié)为(wèi)18次和17次，二者同时上涨的年份有11次(cì)。自2008年至去年(nián)的(de)15年里，红五(wǔ)月出现(xiàn)7次，占比为46.7％。期(qī)间5月(yuè)和全年同(tóng)步飘红(hóng)4次，5月份(fèn)这(zhè)个风(fēng)向标(biāo)已(yǐ)不(bù)太灵光。相(xiāng)比之下，自从(cóng)2008年(nián)以来，沪综指4月飘红5次，除了2008年当年下跌(diē)65.4％之外，其余年份皆飘红。截至周四(sì)，沪指4月份上涨0.4％，全年飘(piāo)红概率不低。

　　以科技股为主题的红五月行情能否(fǒu)再现(xiàn)？关键在要看(kàn)两点：一是年内上涨逾(yú)53％的互(hù)联网指数(shù)能否维持强势行(xíng)情。二是作为(wèi)A股第二大行业指数，电气设(shè)备(bèi)板块能(néng)否企稳。该指数年内跌幅(fú)为(wèi)4％，总(zǒng)市值跌至5.48万亿(yì)元，较历史峰(fēng)值缩水35.5％，占(zhàn)全市场权重(zhòng)降低(dī)6.52％。不(bù)过，龙头宁德(dé)时代(dài)首(shǒu)季盈利(lì)增长5.58倍(bèi)，周(zhōu)四收(shōu)盘(pán)较周(zhōu)三低位上涨一(yī)成(chéng)，或是(shì)否极(jí)泰(tài)来(lái)。

　　进(jìn)入(rù)4月(yuè)以来，沪深(shēn)两市单日成(chéng)交始终维(wéi)持在万(wàn)亿元之上，市(shì)场人气(qì)并未退潮，只是风(fēng)格轮换在(zài)加速。鉴于大盘重新回到W形整理(lǐ)格(gé)局(jú)，后市即使考验3200点附(fù)近的半年线和(hé)年线(xiàn)关口，下(xià)跌空间亦不(bù)大。

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