衰退(tuì)近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国(guó)一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部经(jīng)济(jì)分析局公布数(shù)据显示，美(měi)国一季度实际GDP年(nián)化季环(huán)比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个季(jì)度放(fàng)缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年里，美国每年的(de)GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目(mù)主要有(yǒu)消费者支出(chū)、出口(kǒu)、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支(zhī)出以(yǐ)及非(fēi)住(zhù)宅固(gù)定投资，拖累(lèi)项主要包括进口、私人库存投资(zī)和住宅(zhái)固定投资。经济分(fēn)析局表示(shì)，一(yī)季度GDP增速较去年第四(sì)季度放缓(huǎn)的(de)主要原因(yīn)是私人库存投资回落以及(jí)非(fēi)住(zhù)宅固定投(tóu)资(zī)放缓。

　　具(jù)体(佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗tǐ)来看(kàn)，美国经济最大的组成部(bù)分(fēn)——占据GDP约(yuē)68％的(de)个人(rén)消(xiāo)费支出环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费(fèi)支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季(jì)度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽(suī)较前一季(jì)度的(de)0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资(zī)连(lián)续第八个季度拖累GDP增长，但程(chéng)度较小。最大的拖累项是(shì)私人库存(cún)的变化，拖累GDP下(xià)滑(huá)2.26％，且(qiě)为新冠疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一(yī)季(jì)度，经济增速大幅放缓的同时，通胀(zhàng)再(zài)次(cì)升温。美联储(chǔ)高(gāo)度关注的通胀指(zhǐ)标(biāo)——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价(jià)指数，一季(jì)度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食(shí)品(pǐn)和能源的(de)核(hé)心PCE物价(jià)指数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这(zhè)是核心(xīn)PCE连续第五次“击败(bài)”市场预期(qī)。

　　突(tū)发！“扣(kòu)押一艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗军队发(fā)表声明称(chēng)，扣押了(le)一艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于(yú)一艘不明船只与(yǔ)一(yī)艘伊朗船只在印度洋北部发生事故(gù)，导致伊(yī)朗船只上的2人死亡，数(shù)人受伤，不明船只的(de)行为(wèi)违(wéi)反了国际法(fǎ)。在(zài)伊朗船只(zhǐ)向(xiàng)海(hǎi)上监视和救援(yuán)中心发(fā)送请(qǐng)求后，伊朗(lǎng)海(hǎi)军立即开始拦截并(bìng)识别该(gāi)未知船(chuán)只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰(jiàn)的拦截(jié)行动中，不(bù)明船只的自(zì)动(dòng)全(quán)球定位发送系统(tǒng)被关闭(bì)并(bìng)频繁改变航线。在(zài)伊朗司法(fǎ)当局的许(xǔ)可下(xià)，海军出动(dòng)直升(shēng)机扣押了该(gāi)船只(zhǐ)，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船只属(shǔ)于美国，挂着马绍尔群(qún)岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯(sī)兰(lán)革命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾(wān)扣押了一(yī)艘(sōu)油轮，美方(fāng)要求(qiú)立(lì)即(jí)释放这艘油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林的第五舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被伊(yī)朗伊斯兰革(gé)命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受(shòu)骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美(měi)联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国家电视台新近(jìn)发布的(de)视频显示，鲍(bào)威尔与两名冒充(chōng)乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯基的(de)俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认(rèn)为对方是泽连斯基(jī)，回(huí)答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列问(wèn)题。

　　美联储的一(yī)名发言人美东时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍(bào)威尔有过通话，称(chēng)此事发(fā)生(shēng)在今年1月，否(fǒu)认存(cún)在(zài)泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎报自己是乌克兰总统。这是一次(cì)友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持乌克(kè)兰(lán)人民的背景(jǐng)下(xià)进行。没有谈到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过(guò)编辑(jí)，无法确(què)认准确性。上(shàng)述发言(yán)人还说，通话事(shì)件已报交(jiāo)有关(guān)执法部门(mén)，出于(yú)对他(tā)们工作的尊重，美联(lián)储不会(huì)进一步置评。

　　媒(méi)体评(píng)论称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通(tōng)过恶作剧的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事(shì)实可能会导(dǎo)致美(měi)联(lián)储的(de)安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧(yōu)主(zhǔ)要是基(jī)于(yú)美联储(chǔ)作为主(zhǔ)要(yào)央(yāng)行的影响力。

　　有(yǒu)媒体(tǐ)指出，鲍(bào)威尔等央行(xíng)高官的言(yán)论通常受到(dào)投资者(zhě)和商界人士的密切关注，有时会引(yǐn)发股市波(bō)动。而且，美联(lián)储官员同他人的(de)私下会面时常引发争议(yì)，因(yīn)为(wèi)外(wài)界认为，联(lián)储官(guān)员的言(yán)论可能(néng)让(ràng)在场(chǎng)的人掌(zhǎng)握先机(jī)。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两(liǎng)人这些年(nián)不止一(yī)次(cì)成功骗(piàn)取国外(wài)政客和他们(men)通话，而且(qiě)通常(cháng)将将通话视频公(gōng)之于众，就是(shì)为了恶搞(gǎo)西方国家的(de)决策者。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两人曾假扮乌(wū)克(kè)兰(lán)前总统波罗申科和德国前总理默克尔通话，默(mò)克尔当时(shí)觉得可疑，但(dàn)没有(yǒu)在对话(huà)中直接问(wèn)他们(men)是不是(shì)冒牌货。今年(nián)早(zǎo)些时候，他们还曾假(jiǎ)冒(mào)泽连(lián)斯基，和(hé)欧洲(zhōu)央行行长拉(lā)加德通话。

　　原油基本面(miàn)未变 关(guān)注宏(hóng)观层面(miàn)不确定性

　　近(jìn)日(rì)来，在宏观(guān)风险蔓延下，国(guó)内外油价出现大(dà)幅回落(luò)。4月26日(rì)晚间(jiān)，国际(jì)油价出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减产前的(de)价格(gé)。周四，内盘SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截至下午收(shōu)盘(pán)报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现小幅上(shàng)涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶附近(jìn)，涨(zhǎng)幅(fú)均不到1％。

　　光大期(qī)货能源(yuán)化工分析(xī)师杜冰沁在接受期(qī)货(huò)日(rì)报记者采访时(shí)表(biǎo)示，昨天白(bái)天，内盘S佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗C原油基(jī)本跟随昨晚外(wài)盘出现大幅下挫(cuò)，但外盘原油(yóu)有所企稳，或为超跌后的(de)情绪修(xiū)复。

　　谈及(jí)为何内盘(pán)表现弱(ruò)于外盘，海通期货(huò)能源化工研究中心负责人杨安表示，一方面是由(yóu)于近期油(yóu)轮(lún)运费回落，运输(shū)成本下(xià)降(jiàng)，让(ràng)内外(wài)盘价差有(yǒu)所走弱。另(lìng)一方面是当前国(guó)内即将迎(yíng)来五一(yī)假期(qī)，而目(mù)前国(guó)际(jì)市场宏观(guān)风(fēng)险具有很大不确(què)定(dìng)性，恰逢油价大(dà)幅回调之际，市场避险情绪(xù)高涨，国(guó)内投(tóu)资者担忧情绪更为明(míng)显(xiǎn)，也使得内盘原油(yóu)跌幅超过外(wài)盘。

　　从近(jìn)期(qī)来(lái)看，杨安告诉记者，美国银(yín)行业(yè)危(wēi)机风(fēng)波(bō)再(zài)起，叠加(jiā)美(měi)国(guó)债(zhài)务压力(lì)及(jí)经济衰退风险可能(néng)削弱(ruò)欧(ōu)美能源需(xū)求，风险资产面临(lín)较大压力，从(cóng)而推(tuī)动本周油价油价下跌(diē)。而原(yuán)油作(zuò)为(wèi)金融(róng)属(shǔ)性最强的大(dà)宗商品(pǐn)，在此前(qián)3月份(fèn)就曾(céng)因(yīn)银行(xíng)业危机出(chū)现(xiàn)暴跌，此次(cì)美国银行业风险(xiǎn)再(zài)次(cì)升(shēng)温继续(xù)引(yǐn)发市场恐(kǒng)慌，原(yuán)油的下跌带(dài)有明显(xiǎn)的情绪化特(tè)征。

　　光(guāng)大期货(huò)能(néng)源(yuán)化(huà)工分(fēn)析师杜冰沁(qìn)也表示，近日宏观情绪导致油价(jià)再度承压。随(suí)着美联储(chǔ)加(jiā)息会议的临(lín)近，美国第(dì)一共和银行的财(cái)报(bào)和(hé)股(gǔ)价表现或显示银行业危(wēi)机仍未结束(shù)，叠加(jiā)欧美经济数据表现仍然欠佳，美(měi)国消费者信心(xīn)本月降至去年7月以来(lái)的最(zuì)低水(shuǐ)平，市场对于(yú)美联储加(jiā)息和海(hǎi)外经济衰(shuāi)退的担忧持续升温，

　　展望后(hòu)市，近期主导(dǎo)原油市(shì)场走势的宏(hóng)观风险何时会消散？在杨安看来，目前来看，美(měi)国银行业危机风险在未来一段时间内仍将不时困扰(rǎo)市场。另外，5月4日美(měi)联储议息会议将再迎来加(jiā)息窗口(kǒu)，对此投资者也高度关注美联(lián)储(chǔ)利率政策的变化，宏观层面的(de)不确定(dìng)性成为影响整个金(jīn)融市场的主要因素，这是投资者需要注意(yì)的(de)风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联(lián)储(chǔ)即将公布(bù)加息(xī)决议，市场对美联储加(jiā)息25个(gè)BP的概率预测在80％以上，并且由于近(jìn)期美(měi)联(lián)储官员表态偏鹰，对于后(hòu)续何时停止加(jiā)息仍有分歧(qí)。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行(xíng)货币政策会议，基于当(dāng)前欧元区(qū)的高通胀水平(píng)，预计欧(ōu)洲央行和(hé)英国央行也将(jiāng)维持加息(xī)政策(cè)，因此市(shì)场对于海外经济衰退带来需(xū)求下行的(de)担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从(cóng)当前来看原(yuán)油市场基本(běn)面表现尚可(kě)，整体(tǐ)供需(xū)局势并未大(dà)幅恶化(huà)。杜冰沁(qìn)分析认为，即将(jiāng)到来(lái)的五一(yī)长(zhǎng)假和美(měi)国夏季(jì)出(chū)行(xíng)旺季预计对于需求(qiú)会有一定支撑，预计近(jìn)期国际油价仍将(jiāng)面临宏观(guān)情绪(xù)和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也(yě)表(biǎo)示，后(hòu)市原油供(gōng)需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会(huì)对油价尤其是亚洲地区的(de)油价带来极(jí)大影响；此外美国(guó)原油活跃钻井平台已(yǐ)经连续(xù)半年(nián)维持(chí)低位，1230万桶(tǒng)/日的产量(liàng)将(jiāng)越来越难以持(chí)续(xù)，后续的(de)减(jiǎn)产将很快到来；此外在(zài)5月美联储加(jiā)息后，宏观面的悲观情(qíng)绪或(huò)将逐步消(xiāo)退，后期原油市场将转入对供应面(miàn)的减产逻辑(jí)中。

　　“我们(men)认(rèn)为，5月份油价上下区(qū)间将更为模糊(hú)，在美国储(chǔ)备政(zhèng)策难以(yǐ)改动的情况(kuàng)下，底部支撑力(lì)度变弱(ruò)。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产量的下滑将(jiāng)有助于油价的稳(wěn)定。”董超表示(shì)，预(yù)计5月油价整体即(jí)将(jiāng)维持(chí)区间振(zhèn)荡(dàng)，振荡幅度预(yù)计将更(gèng)宽(kuān)，受宏观及基本面(miàn)风(fēng)险波(bō)动的(de)影响也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周(zhōu)三(sān)公布的EIA报(bào)告显示原油超(chāo)预期(qī)降(jiàng)库，且美国(guó)汽(qì)油需(xū)求(qiú)较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的(de)主动预期管理下，预计今年年内剩余时段供(gōng)应紧张将是(shì)原油市场主基调，当然全(quán)球经济面临衰(shuāi)退风险(xiǎn)及欧美市场需求疲弱也会(huì)在一定程度上抵消供应紧张给(gěi)市场带(dài)来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空(kōng)与供应紧张(zhāng)局面形成对峙的复杂局(jú)面下，短期内担忧情绪主导油价回落，中(zhōng)长期来看油价或继续大区间振荡(dàng)。

　　高硫燃料油(yóu)供(gōng)需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致(zhì)相关性较强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥(lì)青等品种也出现(xiàn)较大跌幅。截至昨天下午(wǔ)收盘(pán)，燃料油、低硫(liú)燃料油和(hé)沥青分(fēn)别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫主要还(hái)是(shì)受到油(yóu)价影(yǐng)响，自身基本面(miàn)表现尚可，其中高硫(liú)燃料(liào)油供(gōng)需偏紧，低(dī)硫燃料油(yóu)供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来(lái)看(kàn)，高硫燃料油市场整(zhěng)体供应(yīng)持(chí)续偏(piān)紧(jǐn)。供给端方面，随着发电旺季的(de)临近，本月从中东进口到(dào)新加坡的(de)高硫(liú)燃料油降至历史低点(diǎn)，环比下降三分之二(èr)，但(dàn)同时本(běn)月俄罗斯(sī)高硫燃(rán)料油流入量有(yǒu)所上升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端方面(miàn)，中(zhōng)东(dōng)南亚公用事业发电(diàn)需求的增长(zhǎng)以及稳(wěn)定(dìng)的船燃加(jiā)注活动都将(jiāng)对亚洲(zhōu)高硫燃料油市场形成(chéng)良好的支撑(chēng)。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜(dù)冰沁表示，此(cǐ)前科威(wēi)特炼厂计划外检修导致部分船货延期，目前(qián)5月的装船已经延迟至6月(yuè)，虽然检修的装(zhuāng)置正在逐渐重启，但(dàn)由于开(kāi)斋节整体(tǐ)进(jìn)程较(jiào)慢(màn)，预计原(yuán)定本(běn)月底(dǐ)恢复的时间会有(yǒu)所推后，对于亚(yà)洲(zhōu)低硫燃料油(yóu)市场供应的收紧也将延长，但(dàn)同时低硫需求端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油在基本(běn)面的(de)支撑下，预(yù)计后市走(zǒu)势或较原油更为抗(kàng)跌(diē)，如若原(yuán)油企稳反弹，燃料油整体回升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原(yuán)油系(xì)品(pǐn)种波动将主要受到原(yuán)油(yóu)价格的影(yǐng)响，不过基本面差异还(hái)是会让各品种表(biǎo)现有强(qiáng)弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季的高(gāo)硫燃料油整(zhěng)体(tǐ)表现将(jiāng)强于(yú)低硫燃料油。

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