看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月(yuè)以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美(měi)国(guó)国债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的(de)美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一再表态(tài)支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继(jì)续(xù)下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加(jiā)之(zhī)全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不(bù)降反增拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二(èr)次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明中表示(shì)，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费(fèi)、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同比价(jià)格变化(huà)最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要(yào)原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预(yù)期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气(qì)袭(xí)击(jī)，超过(guò)1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地(dì)区到(dào)密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五(wǔ)大湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分(fēn)地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了(le)一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观(guān)消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去(qù)库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格(gé)下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也(yě)取消了(le)棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力的(de)抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国(guó)内库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库(kù)不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐步体现，预计进(jìn)口利(lì)润(rùn)将会逐(zhú)步修复(fù)，国内(nèi)也(yě)将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后(hòu)续(xù)需继续(xù)关注实际(jì)消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差也(yě)扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜(cài)油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性算是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费(fèi)增速(sù)不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量(liàng)为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维持(chí)高位(wèi)运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘(pán)面利(lì)润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国(guó)内(nèi)的(de)供应也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的(de)思路(lù)。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关(guān)注国(guó)际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会(huì)有(yǒu)新增供应或者(zhě)上游成本端(duān)的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜(cài)油的(de)累库情(qíng)况和国内豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下来(lái)一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其(qí)他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度(dù)压(yā)榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是(shì)历史同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸(mào)易(yì)商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关以及(jí)整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将(jiāng)决定(dìng)豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本(běn)下行，豆油基(jī)本面从目前(qián)的(de)低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下行的预期(qī)，即豆油的基(jī)本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行了(le)一(yī)波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边(biān)际变化和需求(qiú)预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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