随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从(cóng)表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双(shuāng)超预期，也显示出(chū)纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在(zài)延(yán)续。

　　中(zhōng)国(guó)海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市(shì)场预期纯碱出(chū)口下(xià)降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实际数据来看(kàn)，其表现超出市场预(yù)期。”国投安信期货高级分析(xī)师(shī)周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货分析师张凌璐(lù)表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预(yù)期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其(qí)余月份进口数量在3杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来(lái)，进(jìn)口的大量增长主要(yào)集中(zhōng)于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补充使用量。这部分进口增量到(dào)港后直(zhí)接进入下游玻璃(lí)厂，对市场(chǎng)的(de)冲击(jī)程(chéng)度相对有(yǒu)限，但在一定程度上可能会(huì)导致下游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上全球能源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面(miàn)积(jī)减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和非洲的份(fèn)额(é)，都是带动(dòng)去(qù)年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今(jīn)年随着(zhe)国际(jì)能(néng)源(yuán)价格(gé)的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多(duō)个(gè)大宗(zōng)商品价格处(chù)于全球高(gāo)位(wèi)之时，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口还能保持(chí)增长态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的(de)基(jī)础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显(xiǎn)示出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的(de)态势仍在延续。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能(néng)源(yuán)价格(gé)高企(qǐ)，纯(chún)碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放量，今年(nián)出口量(liàng)能在去年高基数的(de)基础上进一步(bù)上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需(xū)求具有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全(quán)球经济(jì)的衰退预期或(huò)导致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会(huì)受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增(zēng)长预(yù)期强烈(liè)，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较(jiào)于去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口(kǒu)的预期(qī)走弱(ruò)。主要(yào)在于国外(wài)能源的回(huí)落(luò)背景下供应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前期市场的(de)反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是前期(qī)待发订单(dān)，一(yī)部分是外围需求从去(qù)年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存在(zài)重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很(hěn)难彻(chè)底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是(shì)优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润(rùn)上(shàng)来看，3月(yuè)出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价格可(kě)能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润(rùn)并(bìng)不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关注(zhù)纯(chún)碱出口目的(de)地。“如(rú)果(guǒ)国内(nèi)纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)只是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在(zài)海外(wài)的生产线，且(qiě)该部(bù)分用量能(néng)够长期稳定(dìng)，那(nà)么这(zhè)部分用量仍能(néng)让出(chū)口维持高位。但(dàn)如果(guǒ)是供给(gěi)海外其他地区，可能会由于海外(wài)需求回(huí)落导(dǎo)致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意(yì)出口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内(nèi)进出口数量占全国产能(néng)、需求的比例相对有限，因(yīn)此(cǐ)对于年度供需影响也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或(huò)数月，进出口超(chāo)预期变化(huà)可能会对阶段性的行情产(chǎn)生情(qíng)绪和供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海外(wài)碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预计今年出口相(xiāng)对(duì)去年下(xià)降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量增加，进口有(yǒu)继续(xù)增加预期(qī)，出口有下滑压力，进出(chū)口贸(mào)易(yì)商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出口数据(jù)超预(yù)期是国内(nèi)纯碱市场健康(kāng)运(yùn)行的旁证。魏朝(cháo)明认(rèn)为，短(duǎn)期内(nèi)市(shì)场(chǎng)悲观预期(qī)或(huò)有所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期(qī)现货价(jià)格短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的市场(chǎng)表(biǎo)现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进口约有十(shí)几万吨(dūn)的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来(lái)，未来(lái)出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的(de)情况下(xià)，轻杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果(qīng)碱价格重心下移会相(xiāng)对明(míng)显。

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