金融界(jiè)5月23日 万物皆周期,周(zhōu)期皆供需(xū)！

　　日(rì)前，六年(nián)一个周期轮回的(de)白糖期货正(zhèng)在迎来(lái)疯狂(kuáng)时刻。五一假期之前的(de)最后一个交易日(rì)，在郑州商品交易(yì)所交易的白糖主力期货合约收盘成(chéng)功站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗(yí)憾的(de)是(shì)，如(rú)此关键的信(xìn)息(xī)湮没在五一假期的兴奋与快(kuài)乐之(zhī)中，并未引(yǐn)起市场关注。直至(zhì)昨日（5月22日(rì)），白糖主力合约收(shōu)盘(pán)站上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力合约盘中(zhōng)继续狂飙(biāo)，盘中(zhōng)一(yī)度打破7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而(ér京j属于北京哪个区的车)上一次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖(táng)主力合约正在上演最后的末日疯狂，一(yī)天之内，白糖(táng)主力合(hé)约连(lián)破7000元(yuán)/吨(dūn)、7100元/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨三(sān)个关键点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日(rì)），白糖主力合约盘中就创下(xià)7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白糖期货(huò)开始(shǐ)一路(lù)狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注意的是，从白糖(táng)主力合(hé)约(yuē)价格看，2006年初(chū)、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大约六年(nián)一次的白糖周(zhōu)期十分准时，从未缺(quē)席过。而(ér)形(xíng)成这种(zhǒng)周期(qī)的(de)原(yuán)因与(yǔ)白糖期货(huò)的(de)种植周期有(yǒu)关，一般甘蔗(zhè)的每三(sān)年一(yī)个种植周期(qī)，这从根本(běn)决(jué)定(dìng)了白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮(cháo)

　　目前，此轮白(bái)糖周(zhōu)期已经渐(jiàn)入(rù)高潮，据生意社(shè)显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖(táng)现货市场价格报(bào)6962元/吨，较去年底涨(zhǎng)幅约(yuē)20%。与历史对比来看，白糖价格已经创(chuàng)下2018年以来的新高(gāo)。

　　国内白糖供给(gěi)方面，减(jiǎn)产是大概(gài)率(lǜ)事件(jiàn)。

　　中国(guó)糖(táng)业协会发布的(de)全国食(shí)糖产销数据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截至今年(nián)4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全部停机，甘蔗糖厂(chǎng)除(chú)云(yún)南(nán)省有(yǒu)3家(jiā)尚在生产外(wài)，其他省(区)糖(táng)厂已(yǐ)全部收榨(zhà)。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进入尾声(shēng)，除云南地区外，广西等主(zhǔ)产区陆续收榨。由于(yú)广西前期(qī)受(shòu)不(bù)利天(tiān)气影响，甘蔗单产降幅高(gāo)于预期(qī)，22/23榨季国内糖(táng)产(chǎn)量(liàng)延续下滑趋势。

　　据农业(yè)农村部预(yù)测，22/23榨季全国(guó)食糖产量(liàng)约(yuē)933万(wàn)吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中(zhōng)广西(xī)白糖产量约530万吨，同比减少约(yuē)80万(wàn)吨。考虑国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简单估算供需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并不现实(shí)，由于国(guó)内糖(táng)料作物种植面积增(zēng)长有(yǒu)限(xiàn)，国内糖料作物产量也(yě)增长缓慢且有(yǒu)限，我(wǒ)国食糖产(chǎn)量整体保持(chí)平稳，年产(chǎn)量在(zài)1000万吨左(zuǒ)右。目前(qián)国内食糖消(xiāo)费量每年在(zài)1500万吨(dūn)左右，缺(quē)口(kǒu)部分通过进(jìn)口(kǒu)糖补充(chōng)。

　　但(dàn)是，国际市(shì)场供需情况也(yě)不容乐观。

　　据消费日(rì)报报道，联合国(guó)粮食及农业组(zǔ)织（粮(liáng)农组织）发布的(de)报告显示(shì)，4月国际(jì)食品价格指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类(lèi)及大(dà)米的(de)世界报价上涨。粮农组织食糖(táng)价格指数4月环比(bǐ)上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球(qiú)主要生产国和地(dì)区包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰(tài)国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利亚等(děng)，其中前十位食糖产量(liàng)约(yuē)占全球总(zǒng)产量的76%；前四(sì)大出口国分别是巴西、泰国、澳(ào)大利亚和印度，整体贸易(yì)量占(zhàn)全球比重(zhòng)超过67%。

　　但(dàn)是(shì)作(zuò)为全(quán)球主要产糖国(guó)之一，印度(dù)正面临甘蔗产量(liàng)下降危机，加上政府实施的出口(kǒu)限制，世界各(gè)地的糖价(jià)可能会(huì)进一步(bù)飙升。

　　A股市场(chǎng)闻(wén)风(fēng)而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动(dòng)，5月22日(rì)，两大(dà)白糖龙头股中粮糖(táng)业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业(yè)继续(xù)大涨，收盘大涨超(chāo)4%。截至(zhì)目前，今(jīn)年以来，中粮糖(táng)业累计上涨幅度(dù)超过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白(bái)糖主力合约是否(fǒu)会(huì)重蹈覆辙，还是继续挑战极限，京j属于北京哪个区的车市场将会给出(chū)答案(àn)。

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