总市值(zhí)超6万亿的(de)科创板市场，增(zēng)添(tiān)风险管理(lǐ)新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同一天(tiān)，上(shàng)交所也发布(bù)消息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)的启动，将为科创板市场的(de)科技创新投资带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种，满足投资者多(duō)元化的(de)交易和(hé)风险管理需求。而相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为科创(chuàng)板(bǎn)市场投资(zī)带来中长(zhǎng)期资金，增强市场(chǎng)的(de)关(guān)注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管(guǎn)理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国(guó)曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思证监(jiān)会消息显示，为健全(quán)多(duō)层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是(shì)我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种，科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融(róng)中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重(zhòng)要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活(huó)力，满足(zú)多(duō)元化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发(fā)挥(huī)好科创板改革(gé)先行先试的示(shì)范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易(yì)所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金(jīn)融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改(gǎi)革开放、支持(chí)创新(xīn)驱动发展战略的重要(yào)举措(cuò)，对促进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为完善科(kē)创板配套(tào)产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和流动性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试示范引领作(zuò)用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健(jiàn)康(kāng)发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极(jí)关(guān)注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，多举措(cuò)确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和(hé)风(fēng)险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发(fā)展特点(diǎn)，实施了投资者适当性(xìng)管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额(é)制度等(děng)一系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体沿用前(qián)期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市(shì)场监(jiān)管措施(shī)的(de)基础上，进一(yī)步做(zuò)好风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证(zhèng)监会的指导下(xià)，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和技(jì)术(shù)准备工(gōng)作，保障科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上市(shì)。”上交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全(quán)球资本市场基(jī)础、成(chéng)熟(shú)、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡(héng)机制等方(fāng)面发(fā)挥(huī)了(le)重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现货(huò)市场的(de)作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票(piào)市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易(yì)上曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思(shàng)证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更(gèng)加(jiā)丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投(tóu)资人士对(duì)此表示，目前我国已经推(tuī)出了不(bù)同类型的(de)期权(quán)品种，不同品(pǐn)种对应市场不同(tóng)的市值的公司和投资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工(gōng)具，这将有利于投资(zī)者(zhě)做好风险管理，满足不同投资者(zhě)的投资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权的(de)合约(yuē)标的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而(ér)根(gēn)据业内人士(shì)分(fēn)析，相关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助(zhù)相应的风险管(guǎn)理工具进行(xíng)方向性投资、波动(dòng)率投资等，在(zài)投资层(céng)面的配套策(cè)略也(yě)会丰富起来。充分(fēn)发(fā)挥上述(shù)作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的(de)龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引力(lì)也会(huì)不(bù)断(duàn)增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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