金融(róng)界(jiè)5月18日消息(xī) “农化巨头(tóu)”先(xiān)正达的(de)A股上市(shì)之(zhī)路可谓是一波(bō)三折，犹如坐过山车一(yī)般，跌宕(dàng)起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际(jì)被取(qǔ)消上会后(hòu)，先正(zhèng)达的上市之路再(zài)添(tiān)一段新的历程。先正达将作别科创板，将目(mù)光转向沪市主板。

　　据上交所网站显示，上(shàng)交所日(rì)前做出决定终止对先(xiān)正(zhèng)达集团股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市，先(xiān)正达(dá)集科创板IPO审核(hé)状(zhuàng)态(tài)变更为“终(zhōng)止”。

　　就在市场(chǎng)错愕不已，唏嘘感叹之际。上交所发布答记者问对先正达(dá)是上市予(yǔ)以(yǐ)了(le)回应。上交所相关负(fù)责人表示(shì)，已(yǐ)收到先正(zhèng)达集团提交的撤(chè)回在科创板首发上市的申(shēn)请，并(bìng)已按照规则完成(chéng)相(xiāng)关流程(chéng)。

　　上交所相关负责人(rén)在回应中透露，先(xiān)正达集团表(biǎo)示将转申报沪市主板，对(duì)此(cǐ)，上(shàng)交(jiāo)所尊重企业(yè)对上市板块(kuài)的自主(zhǔ)选择，支持大型农业科技企业上(shàng)市，推进相关工作平稳有序进行。

　　不(bù)过，上交(jiāo)所对于(yú)为何科创板(bǎn)向先正达关(guān)闭上市大门，并未做出明确解释，至于外(wài)界关心(xīn)的“农化巨(行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思jù)头”先正达属性与科(kē)创板定位是否一(yī)致问题，也未作明确答复。

　　只是(shì)时间证明(míng)，出于市场稳(wěn)定考虑(lǜ)并不是(shì)科创板(bǎn)将(jiāng)先正达拒(jù)之门外的原因。

　　3月28日(rì)，先正达突然被取消上会。对于审议会议取消原因，市(shì)场人士(shì)分析不排除(chú)是出于(yú)市场稳定考(kǎo)虑，“目前国际国内(nèi)形势(shì)复杂，又(yòu)正处于(yú)全面实行注册制改革关键期(qī)，主板首批注(zhù)册企(qǐ)业(yè)正在发(fā)行、缴款过程中。先(xiān)正达(dá)集(jí)团(tuán)自身(shēn)规模(mó)和募集资金量较大，市场关注度行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思也(yě)比较高。”

　　农(nóng)化巨(jù)头先(xiān)正(zhèng)达集团

　　先正(zhèng)达集团成立于2020年，由中国(guó)中化集团与中国化(huà)工(gōng)集团旗下(xià)农化板块业务(wù)整合而成(chéng)，主要(yào)由瑞士先正达、安道麦及中化(huà)集团(tuán)农业业(yè)务组(zǔ)成(chéng)，直到2022年才运(yùn)行满三年。

　　先正达集团(tuán)控股(gǔ)股东为农化公司，农化公司(sī)由中国中化通过(guò)其全(quán)资子(zi)公司中(zhōng)国化工(gōng)间接(jiē)全(quán)资持有，实际控制人系国务院(yuàn)国资委。集团旗下现(xiàn)分四个业(yè)务单元：总部位(wèi)于瑞(ruì)士巴塞尔(ěr)的先正达(dá)植保、总部位于美国芝加哥(gē)的(de)先正达种子、总部位(wèi)于以色(sè)列的(de)安道麦以及(jí)先(xiān)正达集团(tuán)中国。业务(wù)主要分布在北美洲、拉丁美(měi)洲(zhōu)、欧洲非洲及中东地区、中国(guó)及除中国以外的(de)亚太地区(qū)。

　　先正达集团主(zhǔ)营业务涵盖植物保护、种子(zi)、作物营养产品(pǐn)的(de)研(yán)发(fā)、生产与(yǔ)销售，并从事现代农业服务(wù)。招(zhāo)股书称，2021年先正达集团在(zài)全球植保行业(yè)排名(míng)第一、种子行业(yè)排名(míng)第三；在中国植(zhí)保行业排名第(dì)一(yī)、种子行业(yè)排名第(dì)一、作(zuò)物营养行业排名(míng)第一(yī)。2019年(nián)至2022年(nián)，先正(zhèng)达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净(jìng)利润分别为(wèi)45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先正达集团资产总(zǒng)额为(wèi)5731.02亿元，资产(chǎn)负债率(lǜ)（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正达自(zì)身质地(dì)也有忧(yōu)虑之处

　　虽然先正达背景雄(xióng)厚，但(dàn)是先正(zhèng)达自身质地也有让人忧虑之处(chù)。

　　先正达(dá)的上会(huì)稿显示其(qí)商誉账面价值惊人。2020年(nián)末、2021年末和2022年末，公司商誉账(zhàng)面(miàn)价值分别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元，与此同时公司归属于(yú)母公司股东权益合计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的(de)归属于母公司股(gǔ)东(dōng)权益合计的金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元(yuán)和358.38亿元(yuán)。

　　上交所(suǒ)在问询(xún)函中要求先正达就可(kě)能面临(lín)的商誉(yù)减值(zhí)风(fēng)险对公司财务状况的进一步影响进(jìn)行风险提(tí)示。

　　对(duì)此，先正达回(huí)复称，尽管报告期内公司未对商誉(yù)计提减值，但如果被收购(gòu)公司(sī)未来运(yùn)营状况(kuàng)未能达到预期(qī)，公司可能面临商誉减值的风(fēng)险，建议投资者(zhě)充(chōng)分关注商誉减值的(de)风险。

　　先正达(dá)之(zhī)前计划募资650亿(yì)元

　　先正(zhèng)达在(zài)被科(kē)创板终止前，是科创(chuàng)板现存排队企(qǐ)业(yè)中(zhōng)最(zuì)为“老资格”的企业。先(xiān)正达集团于2021年(nián)6月宣(xuān)布拟申请(qǐng)科创板上市。当(dāng)年9月，因发(fā)行上(shàng)市申请文(wén)件中记(jì)载的(de)财务资料已过有效期(qī)，需要(yào)补充提(tí)交(jiāo)，上交所(suǒ)中止其(qí)发行上市审核；随(suí)后的10月，上(shàng)交所恢复其(qí)发行(xíng)上市审核。

　　值得注意(yì)的(de)是，先(xiān)正达(dá)之(zhī)前计划募资(zī)650亿元，若能成功上市，将(jiāng)是近13年A股(gǔ)最大IPO，排进A股市场(chǎng)前四。前三名分别是，农(nóng)业(yè)银(yín)行募资685.29亿元，中国石油668亿元(yuán)，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规(guī)模的募(mù)资规(guī)模，先(xiān)正达(dá)表(biǎo)示，130亿元将用于尖端农(nóng)业科技研(yán)发的费(fèi)用和储备，39亿元用于生产资产的扩展、升(shēng)级和维(wéi)护以及其他资本(běn)支出(chū)，78亿(yì)元用(yòng)于(yú)扩(kuò)展现(xiàn)代农业(yè)技术服务平台（MAP），208亿元用于全球并购项目(mù)，剩余195亿元用于偿还集团的长期债务。

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