华尔街真是(shì)风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印(yìn)度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美国新(xīn)兴(xīng)做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对准(zhǔn)的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东(dōng)时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌1辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲9.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿(yì)美(měi)元（约(yuē)200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单(dān)显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个人身价(jià)为147亿美元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业(yè)经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新(xīn)投资(zī)者的资金向老投(tóu)资者支付股息(xī)。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一(yī)直(zhí)在(zài)使用(yòng)从新投资者那里获得的资金向老投资(zī)者支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局(jú)的经济结构只有在新资(zī)金愿意冒着成(chéng)为最后一批'持有资金的风险的(de)情况下(xià)才是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美(měi)元(yuán)年终净(jìng)资产价值(zhí)被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究在(zài)报告中表示，IEP的股票被(bèi)高估(gū)了75％以上，“IEP的交易(yì)价格(gé)比(bǐ)上(shàng)次(cì)报告的(de)资产(chǎn)净值高出218％，远远(yuǎn)高于(yú)所有可比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方(fāng)面，伊(yī)坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股(gǔ)公司(sī)，其交易价格均(jūn)低于各自的(de)资产净值(zhí)。资(zī)产净(jìng)值是衡量基金业绩的(de)关(guān)键(jiàn)指标，衡(héng)量基金所持证券的市场价(jià)值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为止美国大型股(gǔ)公司中(zhōng)最(zuì)高的。兴(xīng)登堡指(zhǐ)责伊坎(kǎn)以股票而不是现金的形(xíng)式发放股息，并(bìng)让伊坎企业出售新(xīn)股(gǔ)，以满(mǎn)足股(gǔ)东的支出，从(cóng)而抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门(mén)的一家重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一(yī)家跟踪伊坎企业的大(dà)型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的关(guān)系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设，即使(shǐ)在最坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久支付，同时还从(cóng)安(ān)排(pái)IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)“自以为是(shì)”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎来(lái)说是一(yī)个(gè)重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的几小时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示(shì)，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价(jià)获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持公(gōng)开披露(lù)的信息，我(wǒ)们相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像以往一样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激(jī)进主(zhǔ)义是最好的投辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲资范例。“我过去25年的激进主义(yì)投资(zī)已经很(hěn)好(hǎo)地证明了(le)这一点。我(wǒ)们定期将我们的维(wéi)权原则付诸于我们的(de)多(duō)数控股公司(sī)以(yǐ)及我们投资部门持有的(de)少数股权，目(mù)前在14个上市公司董事会中(zhōng)都有(yǒu)代表。此(cǐ)外，我们坚信通过(guò)对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的(de)市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地(dì)产(chǎn)和其他行业的各(gè)种投资。他(tā)是IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报告(gào)中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东(dōng)权(quán)益机构也坐不住了！股东(dōng)权益律所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促亏损的(de)投资者就(jiù)兴(xīng)登堡研究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富(fù)

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做(zuò)空(kōng)实例，最出名的莫(mò)过于今年(nián)2月做空印度首富的阿(ā)达(dá)尼(ní)集团了(le)。兴登堡(bǎo)研究百页(yè)的(de)做空报告(gào)使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿(ā)达尼(ní)跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股市(shì)撤(chè)离，更让印度总理莫(mò)迪(dí)受到(dào)反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电(diàn)台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市(shì)值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债券(quàn)价(jià)格跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的(de)个人净资产也缩水近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开资料显示(shì)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官(guān)网介绍，公司的主要业(yè)务包括(kuò)披露企(qǐ)业的会(huì)计造(zào)假、管理问题、未公开(kāi)关(guān)联交易、财报违(wéi)规等(děng)。媒体统(tǒng)计(jì)显示，从2020年(nián)至今，兴登(dēng)堡研究公(gōng)司共(gòng)对30家(jiā)公(gōng)司发过难。他(tā)们(men)雇佣金融分析师、会计师(shī)和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的(de)创始？为(wèi)内(nèi)特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德(dé)森来自中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入了以色列的救护车(chē)急救部门，是拥有以(yǐ)色列证书(shū)的(de)救护人员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡(bǎo)研究”这(zhè)个名字源于(yú)1937年(nián)在新泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可(kě)以(yǐ)避免的人为(wèi)灾难的缩影(yǐng)，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份(fèn)69页的做空报告，让市值一(yī)度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司法部和(hé)证(zhèng)券监管机构随(suí)后跟进调查(chá)，Nikola的创始人(rén)最(zuì)终(zhōng)被(bèi)判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电动(dòng)汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生(shēng)产(chǎn)能力方面误(wù)导投资者。该公司的(de)市(shì)值一度超过50亿美元(yuán)，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登(dēng)堡研究(jiū)做空(kōng)报(bào)告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入(rù)马斯克对推(tuī)特的收购案。在(zài)兴登堡研(yán)究宣布(bù)做空推特后，推(tuī)特的股(gǔ)价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后(hòu)安德森宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价(jià)位于低点附(fù)近时，兴登堡研(yán)究宣(xuān)布转为做(zuò)空推(tuī)特(tè)，推特(tè)股价随即(jí)大涨约8％。

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