本周铁矿石期货价(jià)格大幅下挫，截(jié)至21日下午收盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午(wǔ)5点，新加坡铁矿石(shí)指数(shù)期货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期(qī)货(huò)日(rì)报记者注(zhù)意(yì)到(dào)，本周后几个(gè)交(jiāo)易(yì)日，铁矿石期货一直处于下跌(diē)的(de)态势，本周进(jìn)口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁网监(jiān)测数据显(xiǎn)示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正(zhèng)中期(qī)期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接原因源于成材表需继续走(zǒu)弱，二季度以来(lái)成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担(dān)忧(yōu)进一步发酵。成(chéng)材价格下降使得钢(gāng)厂利润被进一步压缩(suō)，本周铁(tiě)水(shuǐ)产量出现(xiàn)见顶回落，下游需(xū)求走弱(ruò)开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高(gāo)铁水(shuǐ)产量的刚(gāng)性支杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思撑相较(jiào)坚(jiān)挺，支撑近月(yuè)合约价格。而远(yuǎn)月合(hé)约开始计价(jià)终端(duān)需求走(zǒu)弱和(hé)铁矿(kuàng)石受自身(shēn)供需(xū)趋(qū)于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来(lái)，由于需求复苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货整体走弱(ruò)，品(pǐn)种(zhǒng)间形(xíng)成负反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售明显好转，但传导至投资端尚需(xū)时间，一季度房屋(wū)新开(kāi)工(gōng)同比仍下(xià)滑19.2％。这(zhè)也(yě)导(dǎo)致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需基本和去(qù)年同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需(xū)求构(gòu)成压力。”国投安信期(qī)货高级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石(shí)分析师(shī)马(mǎ)亮认为，近期(qī)市场(chǎng)对于国(guó)内钢厂减产(chǎn)担(dān)忧(yōu)的不断加重导致铁(tiě)矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港压力不大，疏(shū)港依(yī)旧维持(chí)高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港(gǎng)口库存(cún)本周(zhōu)止跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库(kù)存明显低于历(lì)史平均水平，低库存有望(wàng)成为(wèi)常(cháng)态(tài)，对补库(kù)不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石二季(jì)度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创同期纪(jì)录，淡(dàn)水河(hé)谷一季度产量也同比(bǐ)增加(jiā)，到港压(yā)力将增(zēng)加(jiā)。“国(guó)产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空间有限(xiàn)，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石供需将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松，下半年这(zhè)一(yī)趋势将更为清晰，远月合(hé)约的估(gū)值有中(zhōng)长期的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响(xiǎng)，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库(kù)存维持下降态势，不过由(yóu)于(yú)终端需求疲弱，政策调(diào)控力度增大(dà)，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.9杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思1万吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库(kù)存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)止增转降(jiàng)，拐(guǎi)点出现，铁矿石需(xū)求(qiú)端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库(kù)存按需(xū)补库为主(zhǔ)。澳(ào)巴(bā)极(jí)端天气(qì)导致4月底5月初港口到(dào)货将(jiāng)有(yǒu)缩量(liàng)。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临(lín)下移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏(piān)高(gāo)，旺季后面临回调压力，维(wéi)持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研(yán)究(jiū)中心王国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相(xiāng)对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需(xū)补库为主，整体交(jiāo)投氛围(wéi)较(jiào)为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补(bǔ)库需求或(huò)有(yǒ杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思u)增加。综合来看，预计下周进(jìn)口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减(jiǎn)产检修范围(wéi)扩大，高(gāo)需求(qiú)对(duì)铁矿石(shí)的(de)支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量(liàng)，五一节前(qián)钢厂(chǎng)低库(kù)存(cún)补(bǔ)库对价格或形成支(zhī)撑。可(kě)逢高布局(jú)空(kōng)单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于(yú)黑色板(bǎn)块的后市，何(hé)建辉认为(wèi)，目前(qián)终端需求尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏(piān)悲观(guān)，黑(hēi)色系整体依然(rán)承压。持续调整后压力得到基本(běn)释(shì)放(fàng)，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧(jù)。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是经济复苏(sū)，尽管节(jié)奏上较为波折，供需边际上仍有改善(shàn)，整(zhěng)体矛盾(dùn)并不是太(tài)突出，价格波动幅度较前两年将(jiāng)有明显下(xià)降。这也意(yì)味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体(tǐ)以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏力度。

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