大(dà)家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的(de)海富通股(gǔ)票混合来看，截(jié)至(zhì)去年年底，持(chí)仓基(jī)本为(wèi)新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季度末，已(yǐ)经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他(tā)三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在(zài)一(yī)季报(bào)称(chēng)，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏(zòu)变化(huà)和(hé)结构(gòu)转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超(chāo)额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传(chuán)统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可(kě)能成为市场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股票(piào)混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了(le)14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获取超(chāo)额回(huí)报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市场比重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累(lèi)计达(dá)到22天(tiān)，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波明(míng)显的调整(zhěng)，时(shí)间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在(zài)业绩披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等(děng)大产业趋势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句(běn)形(xíng)成。本次大(dà)幅调整(zhěng)主要(yào)还是因为在(zài)AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪(xù)处于(yú)极(jí)值的情况下，叠(dié)加上述基本(běn)面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需(xū)求出现集中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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