近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王(wáng)股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什(shén)么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另一只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金(jīn)材料中并(bìng)未解释为何基(jī)金在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德(dé)对(duì)中国新能源车产业链(liàn)的观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释(shì)道：长期(qī)来(lái)看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的(de)影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供了(le)重(zhòng)要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的(de)供应方面是全(quán)球的(de)领(lǐng)导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成(chéng)品车(chē)辆(liàng)的(de)需求方面也占据重要(yào)地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的(de)所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制(zhì)造之外，中国也是全球电动车(chē)基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个(gè)公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件为(wèi)例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电机(jī)温控的关键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该公司在(zài)空调(diào)阀(fá)行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投资(zī)旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、东方财富(fù)、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度(dù)最大的就是(shì)宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超(chāo)40观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车(chē)工业(yè)协(xié)会）近日(rì)发布(bù)的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前(qián)5家、前(qián)10家动(dòng)力(lì)电池企业动力电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来看，根(gēn)据(jù)中国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业(yè)的(de)龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较(jiào)多的其(qí)它(tā)个(gè)股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方(fāng)面它的市场份额(é)是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常有远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基(jī)十问(wèn)”来考察(chá)宁(níng)德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资(zī)者(zhě)，他(tā)们(men)的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来(lái)新的电池技(jì)术(shù)出现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时(shí)代若不(bù)能保(bǎo)持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关(guān)系(xì)若不能维系。这些(xiē)因素(sù)都(dōu)会影响柏基(jī)对于(yú)宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资(zī)旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时(shí)代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有的前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互联(lián)网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药(yào)集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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