财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门(mén)正陆(lù)续召集(jí)相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司调整新开发(fā)产品(pǐn)的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获悉，近日监管部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公(gōng)司调整产品(pǐn)利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研(yán)会的后续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者(zhě)曾报道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业(yè)降低负(fù)债(zhài)成本，加(jiā)强行业负债质(zhì)量(liàng)管(guǎn)理，银保监会(huì)人身险部组(zǔ)织保险行业协会以及(jí)多家保险公司开展(zhǎn)调研(yán)。将重点(diǎn)调研(yán)普(pǔ)通险预定利率分布、分红险预(yù)定利率和(hé)分红水平(píng)等公司负债成本情况，以及降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率对公司和行业的影响，包括(kuò)对新产品定价(jià)、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析(xī)变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在(zài)北京(jīng)、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京(jīng)参会的(de)保险公(gōng)司包括(kuò)中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参会的(de)保险公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会(huì)的一(yī)位总(zǒng)精算师表(biǎo)示，各(gè)险企基本(běn)就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司(sī)建议分(fēn)阶段调(diào)整，比如(rú)普(pǔ)通型长期年(nián)金的责任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的调整方案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人(rén)士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好(hǎo)利(lì)率3.0的产(chǎn)品了”。也(yě)有业内人(rén)士对财联社记者(zhě)表示，此次主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利(lì)率(lǜ)避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置风(fēng)格稳(wěn)健，债券投(tóu)资比(bǐ)例稳步提升，其他资(zī)产以(yǐ)非(fēi)标资产公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗(chǎn)为(wèi)主、投资(zī)比例(lì)持续回落，股票和基(jī)金(jīn)投资比例基本(běn)稳定。2018年以(yǐ)来，主要(yào)券(quàn)种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢(shū)下行，长(zhǎng)久期债券和优(yōu)质非(fēi)标(biāo)资产(chǎn)供给有限，保险固收类资(zī)产(chǎn)配置面临挑战(zhàn)。同时，权益(yì)市场波动(dòng公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗)率较(jiào)大、对投资(zī)收益率影(yǐng)响较大。近年(nián)监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差(chà)损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会(huì)，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成(chéng)共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非银团队(duì)此前(qián)曾(céng)表(biǎo)示，短期来看，引(yǐn)导降低负(fù)债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作难以避(bì)免(miǎn)公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗。中期(qī)来看，预定利率跟(gēn)随评估利率(lǜ)下行，保险公司分红险占(zhàn)比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负(fù)债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估(gū)利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监(jiān)会下(xià)发《关于调整寿险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险公(gōng)司将寿险保单的(de)预(yù)定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来(lái)看，美国(guó)在20世纪80年(nián)代，日本在20世(shì)纪90年代末(mò)都曾面临利(lì)差损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率下行，投资(zī)承(chéng)压，据(jù)美国审(shěn)计(jì)总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人(rén)寿(shòu)和健(jiàn)康(kāng)保险公(gōng)司(sī)破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年以后，主要系险企销售大量对利率(lǜ)敏感的(de)低利(lì)润产品；同(tóng)时市场压力致使投(tóu)资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外(wài)，低利(lì)率环(huán)境(jìng)下，负债(zhài)端主要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下(xià)调(diào)预(yù)定利率的(de)方式(shì)来避免(miǎn)利差(chà)损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市(shì)场(chǎng)波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下调(diào)演示(shì)利率、分产品调整评估利率等(děng)降低负债端成(chéng)本。

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