近期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下三只旗(qí)舰基(jī)金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动(dòng)。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　一寸多少厘米公分 一寸是几个手指>

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder I一寸多少厘米公分 一寸是几个手指nternational Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一(yī)家机(jī)构旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基金中，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德(dé)国际精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中(zhōng)并(bìng)未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发(fā)现，施(shī)罗德对中国新能(néng)源车产业(yè)链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中(zhōng)解(jiě)释(shì)道(dào)：长期(qī)来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气(qì)候变化(huà)的影响(xiǎng)日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在(zài)这方面为投(tóu)资者提(tí)供了重要的机(jī)会(huì)。中(zhōng)国(guó)在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆的需求方面也占(zhàn)据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人不(bù)知道的是(shì)，全球(qiú)2022年(nián)销售(shòu)的所有(yǒu)电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它(tā)是电动汽(qì)车中用于(yú)电(diàn)池(chí)和电机温控的关键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份额(é)。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全(quán)球(qiú)范(fàn)围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支持(chí)下(xià)，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股基金也(yě)在(zài)3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井食(shí)品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安。

　　一寸多少厘米公分 一寸是几个手指="罕见！欧(ōu)洲巨头三大(dà)旗(qí)舰基金(jīn)，同(tóng)时出手！这只大白马要火(huǒ)了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823674.png">

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其(qí)余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近(jìn)日发(fā)布(bù)的(de)数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中(zhōng)度方(fāng)面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源汽车(chē)市场共计36家动力(lì)电(diàn)池(chí)企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企业动力(lì)电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁(níng)德(dé)时(shí)代于(yú)2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向净流入榜首。北(běi)向资(zī)金净流入较多的其(qí)它个股还包括宁德(dé)时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国(guó)建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时(shí)代(dài)所处的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场(chǎng)份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释(shì)了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资(zī)者，他(tā)们的(de)判断也可(kě)能是错(cuò)的(de)。例如，若(ruò)未来新的电池技术出(chū)现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随着电池成(chéng)本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁(níng)德(dé)时代的(de)判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资都(dōu)在加仓宁德时代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互联(lián)网(wǎng)或(huò)者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基(jī)金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿(yì)元人民币(bì)，截至2023年(nián)一(yī)季度末，基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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