金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证(zhèng)券及期货事(shì)务监(jiān)察委员(yuán)会、香港(gǎng)金(jīn)融管理(lǐ)局(jú)即将正式启(qǐ)动香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换市场互联(lián)互通合(hé)作。北向互换通(tōng)下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部(bù)境外投(tóu)资者通过(guò)北向互换(huàn)通开展利率(lǜ)互换交易在轧差(chà)后(hòu)的名义本金(jīn)净额每日不超过(guò)人(rén)民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　全文(wén)如(rú)下：

　　中国人(rén)民银(yín)行(xíng)、香港证券及期货事务监察(chá)委(wěi)员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港(gǎng)与内地利率互换市(shì)场互联互(hù)通合作

　　为(wèi)促进内地与(yǔ)香(xiāng)港金融衍生品(pǐn)市场的协同发展，构建高(gāo)水平金融(róng)开放格(gé)局(jú)，2022年(nián)7月(yuè)4日，中国(guó)人民(mín)银行（以(yǐ)下简称(chēng)人民(mín)银(yín)行(xíng)）、香(xiāng)港证券(quàn)及(jí)期(qī)货事务监察委员(yuán)会（以下简称香港证(zhèng)监会(huì)）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称(chēng)香(xiāng)港金(jīn)管局）发布联合公(gōng)告，同(tóng)意中(zhōng)国外(wài)汇交易(yì)中心（全国(guó)银行间同业拆借中心）（以下(xià)简称(chēng)外汇交易中心）、银行间市场清(qīng)算所股份有限公司（以下简称(chēng)上海清算所）和香港场外结算有限公(gōng)司(sī)（以下简称场外结算(suàn)公司）开展香港与内(nèi)地利率(lǜ)互换(huàn)市场互联(lián)互通合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开(kāi)通“北向(xiàng)互换(huàn)通”，香港及其(qí)他国家和(hé)地区(qū)的境(jìng)外(wài)投资者可通过(guò)两地基(jī)础(chǔ)设(shè)施互(hù)联互通(tōng)参与内地银行间金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)市场。自联合公告发布以来，“互(hù)换通”的各项(xiàng)准备(bèi)工(gōng)作进展顺利，“北(běi)向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北(běi)向互换通”的顺利推(tuī)出，现就(jiù)有(yǒu)关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关交(jiāo)易(yì)及结(jié)算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北(běi)向互换(huàn)通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及(jí)结算币种(zhǒng)为人(rén)民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通(tōng)”的境内投资者(zhě)（即互换通报(bào)价商）需(xū)与外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)签署报价商协议(yì)，并为上(shàng)海(hǎi)清算所利率互换集(jí)中清算业(yè)务的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外投资者为符合人民银行要求并完成内地银行间债(zhài)券市场(chǎng)准入备案(àn)的(de)境外机构投资者(zhě)，并经外汇(huì)交易中心(xīn)开通(tōng)“北向互换通”交易权限。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交(jiāo)易权限(xiàn)的境外投资者(zhě)需同时申请成为场外结(jié)算(suàn)公司的清算会员或该类会(huì)员的(de)清(qīng)算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排：外汇交易中心与人民银(yín)行认可的(de)境外电(diàn)子交易平台互(hù)联(lián)提供(gōng)交(jiāo)易服务。

　　2.清算(suàn)安排(pái)：上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结算(suàn)公司建立中央对手方清算机(jī)构互联互(hù)通(tōng)，共同向境内外投资者提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全(quán)部境(jìng)外(wài)投资者(zhě)通(tōng)过(guò)“北(单倍行距是多少běi)向(xiàng)互换(huàn)通”开展(zhǎn)利率互换(huàn)交易(yì)在轧差(chà)后的名义本(běn)金净额每(měi)日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额(é)度：上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外(wài)结算(suàn)公司(sī)针对双(shuāng)方清算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互换通(tōng)”资源池。初(chū)期(qī)，上海(hǎi)清算所与场外结算公司之(zhī)间净头(tóu)寸对应的“互换通”资(zī)源池(chí)风险敞口设定上限不(bù)超过人民币40亿元(yuán)，后续可(kě)根(gēn)据市场情况适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　二(èr)、人(rén)民银行、香港证监会(huì)和(hé)香港金管局(jú)已就“互换通”涉及(jí)的(de)跨境监管合(hé)作原(yuán)则和具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品市(shì)场相关(guān)事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录(lù)健全(quán)了两地监管机构在债券及衍生品市场方面的监(jiān)管合作安排和联(lián)络协(xié)商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海清算所和场外(wài)结(jié)算公司应当依法履行“互换通(tōng)”下的各(gè)项(xiàng)职责，组(zǔ)织市场各方有序开展“北(běi)向互换通”业(yè)务。清算(suàn)会员应当(dāng)遵守相关(guān)监管规定(dìng)及业务规(guī)则，加(jiā)强内部控制(zhì)，防范和(hé)控制风险，做好投资者教育和服务，切(qiè)实维护投资者合法权益。投资者应(yīng)当充分了解(jiě)两地(dì)市场法律法(单倍行距是多少fǎ)规(guī)、业务规则和(hé)实践(jiàn)操作(zuò)的差异(yì)，评估(gū)和控制风(fēng)险，理(lǐ)性开(kāi)展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保(bǎo)“北向互换通(tōng)”顺利(lì)启动。有兴趣参(cān)与“北向互换(huàn)通”的投资者可联系外汇(huì)交易中心(xīn)、上海(hǎi)清算所(suǒ)、场外结(jié)算(suàn)公司为参与做准备。

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