全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会提交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的美股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一(yī)季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年(nián)一季度的美股持仓变(biàn)动(dòng)情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的(de)持(chí)仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基(jī)金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资(zī)产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增(zēng)持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重(zhòng)仓标(biāo)的(de)的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只消费品(pǐn)个(gè)股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了(le)百事可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分(fēn)别(bié)位(wèi)列第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美(měi)元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，桥(qiáo)水在一季度还减持了(le)其特(tè)别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从去年年底以来(lái)出(chū)现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看，桥水还(hái)是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金被低估(gū)了，还有很长的(de)路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货(huò)币市场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券(quàn)市场和(hé)利率的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名(míng)义支出水(shuǐ)平(píng)高(gāo)于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力，导致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于目(mù)标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧缩政策造成(chéng)的(de)负面影响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡(héng)——支出(chū)与(yǔ)劳动力产出水平一(yī)致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩政策(cè)推(tuī)高(gāo)了折(zhé)现率(lǜ)（即现金(jīn)未(wèi)来实(shí)际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未严第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发重(zhòng)影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可能在(zài)周(zhōu)期(qī)的下一阶段出(chū)现。与西(xī)方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和(hé)地区的政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上(shàng)周(zhōu)美(měi)联储加息25个(gè)基点。虽然(rán)没有明(míng)确声(shēng)明(míng)加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取消和(hé)鲍(bào)威尔讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储希望(wàng)持观望(wàng)态度。这符(fú)合(hé)我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对(duì)疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的(de)应对(duì)通胀的举措，在不到(dào)18个月(yuè)的时间里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问题，但(dàn)名(míng)义支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国(guó)第一共和(hé)银行被接管(guǎn)，再次凸(tū)显美国(guó)金融体系面临压力，股(gǔ)市(shì)和(hé)债券收益(yì)率出现下(x第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发ià)跌(diē)。美国(guó)可能需要（也可(kě)能不需要(yào)）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美(měi)联储可(kě)以(yǐ)评估形势(shì)再做(zuò)出决策。

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