今年A股(gǔ)市(shì)场最为火(huǒ)热的(de)“中特估”板块又将迎来重磅级指数ETF产(chǎn)品！

　　中国基金报记者(zhě)获悉，4月末刚刚获批的3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF，发行日(rì)期已经正(zhèng)式定档(dàng)。

　　5月9日，广发、招商、汇添富(fù)3家基(jī)金公司(sī)旗下的中证国(guó)新央企股东回报ETF同时公(gōng)告(gào)，基金(jīn)将(jiāng)于5月15日(rì)至(zhì)19日正式发售，其中，网下现(xiàn)金、网(wǎng)下股票(piào)认购(gòu)期为5月(yuè)15日至19日，网上现金认(rèn)购期(qī)为5月17日19日，产(chǎn)品的(de)首发募集(jí)上限均为20亿元。

　　谈及产品发行(xíng)预期，多位业内人士用“乐观(guān)、理性”来形容。在他(tā)们看来，首先，中证国新央企股(gǔ)东回报ETF契合目前资本市场(chǎng)的(de)行情主线，预计发行(xíng)情(qíng)况较为理(lǐ)想；其(qí)次，上述ETF设(shè)置了发行上限(xiàn)，加上部(bù)分券商近期(qī)对(duì)于(yú)基金的发(fā)行导向(xiàng)转为保有量考核，也不会过份冲刺首(shǒu)发规(guī)模。

　　还有业内人(rén)士表示，中证国新央企主题系列(liè)指数有助于(yú)资本市场从(cóng)科技领域、能源(yuán)产业(yè)等多(duō)维度服务央企，强化股东回报(bào)，帮助投资者走进(jìn)央企、认识央企，支持央企利用资本市场做强做优做大，提升(shēng)市场影响力、号召(zhào)力，切实促进央企(qǐ)上市公司(sī)实(shí)现高质量发展(zhǎn)。

　　3只央企股(gǔ)东回报ETF“官宣”15日(rì)正式发(fā)行

　　4月末刚刚获批的3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF，正式对外“官(guān)宣”发(fā)行(xíng)日(rì)期。

　　5月9日，包括广(guǎng)发、招商、汇添富3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司旗(qí)下的中证国新央企股东回报(bào)ETF同时(shí)对(duì)外发布基金发售公告。

　　公(gōng)告显示，3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF定于5月15日(rì)至(zhì)19日期间正式发售，其中，网下现(xiàn)金(jīn)、网下股票认购期为5月(yuè)15日至19日，网上现金认购期为5月17日(rì)19日。

　　从发行规模(mó)上看，3只基金均设(shè)置20亿(yì)元的首发募集上限(xiàn)。3只基金费率也(yě)稍(shāo)有差异，招(zhāo)商(shāng)及(jí)汇添富旗下的中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF管理费+托(tuō)管费(fèi)合计(jì)0.6％，广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF管理费+托(tuō)管费(fèi)合(hé)计为0.55％。

　　从认购费上看(kàn)，认(rèn)购份额小(xiǎo)于50 万(wàn)份的，认购费为(wèi)0.8％；认购份额在50万(wàn)份至100万份之间的，广发中证国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF的(de)认购费为0.4％，招商及汇添富旗(qí)下的中证国新央企股东回报(bào)ETF的认购费为0.5％；若是(shì)认购份额大于100万份的，认购费用统一为1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方面，广(guǎng)发(fā)中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF由工商银(yín)行(xíng)托管，汇添富(fù)中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF由建设银(yín)行托管，招(zhāo)商中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF的托(tuō)管(guǎn)方(fāng)则是(shì)中(zhōng)信建投(tóu)证券。

　　此外，据基(jī)金君了解，上交(jiāo)所(suǒ)拟(nǐ)定于5月11日(rì)举办(bàn)“发(fā)现央企投(tóu)资价值促(cù)进(jìn)央企估值回归(guī)”业务(wù)交流会暨(jì)国新央企股东回报ETF宣介(jiè)会(huì)。会议主旨为(wèi)进一步探索(suǒ)建立中国特色估(gū)值体系，引(yǐn)导(dǎo)央企投资价值发现，推动央企估值回归合(hé)理水平。上交(jiāo)所、中(zhōng)国国新、指数公司(sī)、券商、基金公(gōng)司等(děng)相关领导将出席会议。

　　在多位业内(nèi)人士看来，3只中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF未(wèi)来都(dōu)将在上(shàng)交所上(shàng)市，上交所此次(cì)会(huì)议或为产品发行预热。

　　不少行业人士也(yě)看(kàn)好央企股(gǔ)东回报ETF的发行情况。“‘中(zhōng)特估’是近期资本市场的行情主线，包括交(jiāo)易所、券商、基金工商各方对(duì)此也比较重视，基金公司肯定会重点发行，但目前(qián)市场上也(yě)存(cún)在不少央企(qǐ)主题基金，因(yīn)此预计此次央企股东回报ETF发行(xíng)也(yě)会相对理性。”一位基金公司人(rén)士表现(xiàn)。

　　一位券商(shāng)人士也表(biǎo)示，所在券商会参与其中一只央企股(gǔ)东回报ETF的(de)发行(xíng)工作，但(dàn)并不会(huì)过(guò)度冲刺(cì)首发规模。

　　“首先，央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF契合目前资本市场的行情(qíng)主(zhǔ)线，产品本(běn)身就比较好卖；其(qí)次，我们(men)近期已将考核侧重(zhòng)点放在产品保有量上，同时降(jiàng)低基金(jīn)首发(fā)的(de)考核权重。”上述(shù)券商人(rén)士称。

　　一位基金公司人(rén)士也预(yù)计，类似去年中证1000ETF的发行大战不会在此次央企股东回报ETF上上(shàng)演。“近期(qī)多家基(jī)金公(gōng)司上报的中(zhōng)证国新(xīn)央企ETF已经分为三批陆(lù)续推向市场(chǎng)，而(ér)不是九只同(tóng)时获批发售，就是为了避免发行(xíng)大(dà)战的出现。”

　　“尽管销(xiāo)售机构不(bù)会过度拼基金首发，不过，目(mù)前市(shì)场(chǎng)上非常(cháng)关注‘中特估’板块(kuài)，预(yù)计发行情况也会(huì)比(bǐ)较乐观。”

　　基(jī)金积极布(bù)局央企主题(tí)产品

　　为投资者带来分享改革(gé)红利工(gōng)具(jù)

　　“中特估”成为今年(nián)以来资本(běn)市场的热门，基金公司也(yě)积极(jí)布局相关产品。

　　中(zhōng)国基金报从Wind数据发现，今年以(yǐ)来全市(shì)场已有18家基(jī)金公司陆续申报了21只央国企主题基金(jīn)，易方达、汇添富(fù)、南方、博(bó)时、招商等各大公募(mù)巨头都(dōu)有参与(yǔ)，其中嘉实、华安、银华(huá)基(jī)金等多家机构，还(hái)各申报了(le)主、被动两只产品，积极填补这一产品(pǐn)条线。

　　除了中证国新央(yāng)企股东回报ETF之外，此前，易方达、南方(fāng)、银华(huá)还(hái)同时(shí)上报了跟踪“中证国新央企(qǐ)科技(jì)引领(lǐng)指数(shù)”的(de)ETF，工银瑞(ruì)信、博(bó)时、嘉(jiā)实则上报了(le)中证国新央企现代(dài)能源ETF，据了解(jiě)，上(shàng)述中证国新央(yāng)企ETF也有(yǒu)望尽快(kuài)获批，会陆续(xù)进入发行。

　　伴随着这(zhè)些(xiē)主题产品的(de)发行(xíng)，意(yì)味着，个(gè)人和机构(gòu)投(tóu)资(zī)者拥有(yǒu)配置央企特(tè)色指数、分享(xiǎng)改(gǎi)革红(hóng)利(lì)的便(biàn)捷工具。

　　据业内人士表示，早在去年(nián)11月，证(zhèng)监会主(zhǔ)席易会满提出(chū)“探(tàn)索建立具(jù)有中国特(tè)色的估值体(tǐ)系，促进市场资源(yuán)配置功(gōng)能更好发(fā)挥”。这(zhè)一讲话(huà)为A股市(shì)场(chǎng)未(wèi)来(lái)发展和改革(gé)指(zhǐ)明了方向，成熟完(wán)善的估值体系(xì)对于资本市场的价值发现以及资源配置功能(néng)的发挥(huī)有重要作用，也是资本市场(chǎng)支持实体经济(jì)发展(zhǎn)的重要基础。因此(cǐ)，看(kàn)准(zhǔn)“中国特色(sè)估值体系”背景(jǐng)之下，央(yāng)国企估(gū)值重塑的机遇，行业对这一领域的(de)产品积极(jí)布局。

　　“我们目(mù)前(qián)储备(bèi)了不少(shǎo)央国企主题(tí)基金(jīn)，就是(shì)看准这类企业的投资(zī)价(jià)值。”据(jù)一位基(jī)金(jīn)公司人(rén)士表示，建立具有中国(guó)特(tè)色的估(gū)值体系，有助(zhù)于(yú)提升市场对国有(yǒu)上市(shì)企业(yè)的关注度，对企业估值层面的各类(lèi)因素做(zuò)进一(yī)步的研究和探讨，强化相关领域在新环境下的(de)资产价格预期(qī)。

　　此外，广发基金罗国庆表示，从长期来看，央(yāng)国企板块的投(tóu)资逻辑是比较完(wán)备的：一是央企是(shì)实现(xiàn)国家战略发(fā)展的“排头兵”，不断受(shòu)到政策的(de)支持(chí)与(yǔ)引(yǐn)导；二是央企作为资本市场“压舱石”“基(jī)本(běn)盘”具有重要作用(yòng)；三是央企引领科技创新，研发占比逐(zhú)年提升(shēng)；四是央企仍是A股估值(zhí)洼地。未来在(zài)不断完善中国特(tè)色现代(dài)资本市场(chǎng)下，预计国资央企有望(wàng)迎(yíng)来估值修复。

　　汇(huì)添富基金经理晏(yàn)阳也表示，当前稳健的经(jīng)营(yíng)业(yè)绩(jì)为(wèi)央(yāng)国企(qǐ)的估值重塑提供(gōng)了市场认可的基础。从(cóng)盈利(lì)能力方面来看，近年来央国企ROE出现明(míng)显(xiǎn)企(qǐ)稳回(huí)升，目前(qián)已超过其他(tā)类型企业，高于(yú)A股平均水平，体(tǐ)现(xiàn)出央(yāng)国企较强的“价值创造”能力。从成长性来(lái)看，2022年三(sān)季度(dù)国(guó)资委旗下(xià)上市央企营业总收(shōu)入同比增(zēng)长8.53％，同(tóng)期全部A股为2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而同(tóng)期全部A股仅为8.01％，体(tǐ)现出央国(guó)企的发展韧劲。展望未来，央国企上市公司质量的提升或将成为央国企估值重(zhòng)塑的核心动力。

　　招商基金(jīn)量化投(tóu)资部基金经理刘重杰也表(biǎo)示，从公司(sī)经(jīng)营的角度看，上市央、国企(qǐ)的(de)盈(yíng)利能力相比A股市场整体(tǐ)而言更加稳健(jiàn)，ROE、分红率、股息率过往长期领先，具备较(jiào)高的长期投资(zī)价(jià)值，或更符合(hé)机构投资者(zhě)、个人养老金等配置性的需求。在中国特(tè)色估(gū)值体(tǐ)系的推进过程中，央企(qǐ)股东回报指数具备较好(hǎo)的长期配置价值。

　　关于(yú)央(yāng)企回报ETF的10问10答(dá)

　　1、问(wèn)：目前这3只(zhǐ)ETF所跟踪的央企股东回(huí)报(bào)指数是什么(me)？

　　答：中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报指数，指数由(yóu)国新投资有限(xiàn)公司定制，主要选取国务院国(guó)资(zī)委下属现 金(jīn)分红或回购总额(é)占(zhàn)总(zǒng)市值比率较(jiào)高的50只上市(shì)公司证(zhèng)券作为指(zhǐ)数样本， 以反映央企股东回报主(zhǔ)题(tí)上市(shì)公司(sī)证券(quàn)的(de)整体表现。

　　指数行业覆盖钢(gāng)铁、建(jiàn)筑装饰、公用事(shì)业、石(shí)油石化、煤炭、建筑材料、房地产、机械设备等，前十(shí)大成份(fèn)股权重合计(jì)约33％，均为央企板块(kuài)蓝筹股。

　　央企股东回报指(zhǐ)数(shù)前(qián)十大成(chéng)份股(gǔ)：

　　数据来中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省源： Wind、中(zhōng)证指(zhǐ)数(shù)公(gōng)司， 截至(zhì)2023年3月31日。

　　2、问(wèn)：中证国新央企股东回(huí)报指数有哪(nǎ)些(xiē)特色？

　　答：高分红(hóng)：央(yāng)企股东回报指数(shù)聚焦高分(fēn)红(hóng)与高回购央企(qǐ)，指(zhǐ)数近12个月股息率(lǜ)为4.86％，远高于主(zhǔ)流指数的(de)分红水(shuǐ)平。

　　低估值(zhí)：央(yāng)企股东回报(bào)指数当前市盈(yíng)率约为9倍，相对于主流(liú)指数表(biǎo)现出更低的估值水平，央企估值(zhí)重(zhòng)塑潜(qián)力大。

　　高ROE：央企股(gǔ)东回报(bào)指数近五年ROE水平均稳定(dìng)保持在(zài)8％以上(shàng)，体现(xiàn)出较好(hǎo)的盈利(lì)水平和盈利稳(wěn)定性。

　　3、问：目前这3只央企回(huí)报ETF发(fā)行(xíng)时(shí)间(jiān)是？

　　答：产品募集日(rì)基本(běn)是5月15日至5月(yuè)19日。投资(zī)者可选择网上现金(jīn)认(rèn)购、网下现金(jīn)认购(gòu)和网下股票(piào)认购3种(zhǒng)方式(shì)

　　4、问：目(mù)前这3只央(yāng)企回(huí)报ETF发行有限(xiàn)额么(me)？

　　答：目(mù)前3只产品募集规(guī)模(mó)上限为20亿(yì)元(yuán)，如果募集规(guī)模超过20亿(yì)元(yuán)，将采取比例配售的措施。

中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省　　5、问：目前这3只央企(qǐ)回(huí)报ETF的费用如何？

　　答：一般(bān)ETF产(chǎn)品涉及认购费、管理费、托管费(fèi)等。

　　目前3只产品认购费用来看(kàn)，在(zài)认购金额低于50万，认(rèn)购费均为0.8％，在50万(wàn)和100万之间(jiān)，广发旗下(xià)产(chǎn)品为0.4％，其(qí)他两只为0.5％，而高于(yú)100万，均为1000元。

　　管理(lǐ)费(fèi)上，3只产品均为0.5％，而托管费上，广(guǎng)发旗下产品为0.05％，招商和汇添(tiān)富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排(pái)，以(yǐ)及后续做市商如何安排？

　　答：这3只ETF将(jiāng)在上交(jiāo)所上市。多家公司后续将安排做(zuò)市(shì)商(shāng)，保障(zhàng)充分的流动(dòng)性支(zhī)持。

　　7、这3只ETF基金的基(jī)金经理人选？

　　答：从目(mù)前看，这三家基(jī)金公(gōng)司都由“实力派”来(lái)担纲基(jī)金经理。其中广发央企回报ETF拟任基金经(jīng)理罗国庆为(wèi)广发基金指(zhǐ)数投资部副总经(jīng)理(lǐ)，而汇添富央企回报ETF采取了双基金经(jīng)理来管(guǎn)理。

　　8、问：央企股东(dōng)回报(bào)指(zhǐ)数历史表现怎么(me)样(yàng)？

　　答：WIND资讯(xùn)数据显示(shì)，截至3月31日，央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)指数过去(qù)三年(nián)累(lèi)计涨幅41.42％，过(guò)去(qù)三(sān)年(nián)历史年(nián)化回报12.60％，超(chāo)越同(tóng)期沪深300和(hé)上证红(hóng)利(lì)指数的表(biǎo)现。

　　9、问：如(rú)何看待央企指数的投(tóu)资价值？

　　第一、央企特(tè)色突出：1、市值(zhí)优势明显，具备较高的长期投(tóu)资(zī)价值；2、央企经营较(jiào)稳健，整体平均(jūn)盈利高于A股；3、肩负社会责(zé)任，是(shì)国家战略发(fā)展主力军。

　　第(dì)二(èr)、“中(zhōng)特估(gū)”背景(jǐng)：估值(zhí)较低，重塑中国(guó)特色估(gū)值体系(xì)背景下估值提升空间(jiān)较(jiào)大。

　　第三(sān)、红利因子叠加：1、红利(lì)属性更明显，追求分(fēn)享高质量发展成(chéng)果(guǒ)2、具(jù)备一(yī)定抗通胀(zhàng)能力和抗风(fēng)险的配置效益。

　　10、问：目前央企概念已经涨过(guò)一轮了，板块持续性如(rú)何？

　　答：一、央企(qǐ)当前估(gū)值仍处于较低分位(wèi)水平。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，中(zhōng)证央企指数(shù)市(shì)盈率TTM为10.59，低于(yú)全(quán)市场中证全指的17.07。自2014年(nián)底(dǐ)至今，中证央(yāng)企指数(shù)估值水(shuǐ)平（市盈率TTM）处于其38％分(fēn)位水平。无论(lùn)横向对比还是纵向比较(jiào)，央(yāng)企(qǐ)整(zhěng)体(tǐ)估值水(shuǐ)平与其(qí)经济地位并(bìng)不匹(pǐ)配(pèi)，亟待改善(shàn)，在(zài)政策支持(chí)下(xià)有望(wàng)迎来重塑。

　　二、央企重估或(huò)是贯(guàn)穿全年的主线。从券商机构(gòu)的对外观点来看，多家券商明确表示今年的投(tóu)资主线之(zhī)一就是央国企价值(zhí)重(zhòng)估。部分券商的观(guān)点如(rú)下：

　　国信证券：继续把握国(guó)企价值重估(gū)这一投(tóu)资主线；

　　银(yín)河证券(quàn)：不(bù)受黑天鹅干扰，坚持数字经济+国企改革主线；

　　平安证券：数字经济+国(guó)企改(gǎi)革的投资主线更为(wèi)清晰；

　　光大证券：在新一轮(lún)国(guó)企改(gǎi)革和中国特(tè)色估值体系(xì)推动下，当(dāng)前国企价值重估行(xíng)情有望持续并形成主线行(xíng)情。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省