北交所开市至今一(yī)年半，公(gōng)募基金投资北交(jiāo)所步伐(fá)不断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数(shù)基金、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产品也(yě)加大北(běi)交所布(bù)局力度，今年更有新(xīn)基(jī)金密集(jí)公告可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数(shù)推出，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加(jiā)较(jiào)低的估值水平，公募基金等(děng)专业投资者积极挖(wā)掘北(běi)交所投资(zī)机遇，投向北交所的(de)意(yì)愿也在增(zēng)加(jiā)。从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所股票处(chù)于投(tóu)资相(xiāng)对早期阶段，更具成长(zhǎng)空(kōng)间，符合(hé)“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军(jūn)和科技(jì)、制(zhì)造(zào)等行业，长期(qī)投资价值受到公(gōng)募资金(jīn)的(de)青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱(qū)动、银华(huá)心质混合、中庚(gēng)港股通(tōng)价值18个月等十(shí)多只次新基金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并(bìng)揭(jiē)示了相关风险。

　　除了(le)基金产品外(wài)，还有(yǒu)华商(shāng)、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也发布公告称，北(běi)交所(suǒ)上市股票是国内(nèi)依法(fǎ)发行(xíng)上市的(de)股(gǔ)票，属于基金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵(zūn)守基金(jīn)合同所规定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比(bǐ)例、风险收益特征和(hé)相关风险控(kòng)制指标等前提下，公司(sī)旗(qí)下基(jī)金可参(cān)与北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗(qí)下新增(zēng)基金如果符(fú)合基金合同(tóng)的(de)有(yǒu)关规定(dìng)，亦(yì)可投资北交所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信(xìn)建投基金相关(guān)投研人士表(biǎo)示，公募新(xīn)基金之所以密集公告可(kě)投北交(jiāo)所，一方面表明专业投资(zī)机(jī)构敏(mǐn)锐地发现了北交所相关股票潜在(zài)的投资(zī)机会，开始加(jiā)大布局力度；另一方(fāng)面，北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公(gōng)司是(shì)除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许多(duō)标的当前估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面从(cóng)持仓数量(liàng)和(hé)持(chí)股(gǔ)总量的角(jiǎo)度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持(chí)续增加。另一(yī)方面，相较于上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去(qù)年11月北交(jiāo)所推(tuī)出(chū)北证50指数(shù)以来，被(bèi)动资金的加入使得(dé)整个板块的成交(jiāo)变得更加活跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多投资者关注到北(běi)交所，自然也引来更多资金的(de)关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也(yě)表示(shì)，公募基金的配置意(yì)愿，主要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交所(suǒ)市场(chǎng)出现积极信号(hào)：2022年年报中，多(duō)只公(gōng)募基金产品出(chū)现在北交(jiāo)所公(gōng)司前十(shí)大股东名单中；北交(jiāo)所较大规(guī安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统)模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基(jī)金在北交所的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续市(shì)场流动性的(de)改善和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过(guò)，受(shòu)流通市值小、流动(dòng)性等制(zhì)约，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交所市场(chǎng)的公募基(jī)金，在投资比(bǐ)例、策略上也存(cún)在差异，但未(wèi)来会加大(dà)对(duì)北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示，结(jié)合北交所的战(zhàn)略定位(wèi)和上市公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的(de)特征，预(yù)计次新(xīn)基(jī)金投(tóu)资将深入(rù)细分(fēn)产业(yè)链的研究，挖掘(jué)市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩(jì)确定性强的个股机(jī)会(huì)。同时，也可根(gēn)据主板上一些成(chéng)长赛道的公司(sī)估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，在北交(jiāo)所中进行映(yìng)射(shè)，选(xuǎn)择(zé)估值水平显著偏低的(de)公司进行投资(zī)。在(zài)组合配置上，力求(qiú)均(jūn)衡和风(fēng)险分(fēn)散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经营波动大(dà)的风险。此外，北交所相关基(jī)金也(yě)会积极(jí)参与转板(bǎn)、新(xīn)股发行等投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上(shàng)述投研人(rén)士(shì)也称(chēng)，我(wǒ)们(men)高(gāo)度重视北交(jiāo)所(suǒ)投资机(jī)会，目(mù)前有一只北交所主题基金(jīn)，未来(lái)一(yī)方面会(huì)根据市场情况，择机发(fā)行(xíng)更多(duō)以北交所股票(piào)为主要投资范(fàn)围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除(chú)将(jiāng)存量基金产品的投资范围(wéi)扩大至北(běi)交所(suǒ)股票，同时会(huì)增加(jiā)研究团队拓展对北交所股票的研(yán)究(jiū)深(shēn)度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数(shù)量(liàng)达(dá)历史最高(gāo)

　　从(cóng)公(gōng)募持仓北交所股票(piào)总(zǒng)市(shì)值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到(dào)历(lì)史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体(tǐ)呈(chéng)现震荡(dàng)攀(pān)升(shēng)的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上(shàng)市(shì)公司(sī)中，与新能源(yuán)行(xíng)业相(xiāng)关的个(gè)股市(shì)值占比较高，而去年下半年新能源行业整(zhěng)体回调(diào)幅度(dù)较大(dà)，带(dài)动投资(zī)北交所市(shì)值(zhí)有所回(huí)落(luò)。”景顺(shùn)长城(chéng)基金相关(guān)负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目(mù)前年内收跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期投资的角度看，北(běi)交(jiāo)所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下(xià)呈现的特征类(lèi)似于一级半的市场，即(jí)投资阶段(duàn)相比一级(jí)市场（股(gǔ)权投(tóu)资）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比(bǐ)上证、深(shēn)证的大(dà)多数公司而(ér)言又(yòu)相对早期，可(kě)投资(zī)标的(de)规模也(yě)相对(duì)更(gèng)小(xiǎo)；但从长期投资的(de)角(jiǎo)度来说(shuō)，这也意(yì)味着(zhe)更大(dà)的(de)成长空间和收益率预期，故我们认为(wèi)北交所具(jù)备良好(hǎo)的长期投资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　具体落(luò)实在投(tóu)资层面，景顺长城基(jī)金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏(piān)好，但是整体还(hái)是比较看好细分行(xí安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统ng)业(yè)的(de)、符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然(rán)普(pǔ)遍(biàn)规(guī)模较(jiào)小、受到的关注(zhù)度可(kě)能不高，但在其(qí)所属行业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在(zài)研发投(tóu)入的强度上、成长性指标上(shàng)，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板(bǎn)的上市(shì)公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能(néng)反(fǎn)而(ér)拥有更大的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视角看，随(suí)着(zhe)北交所交易制度(dù)的不断完善(shàn)、已上市企业的投资价(jià)值不(bù)断明确(què)，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必会吸(xī)引更(gèng)多优(yōu)秀的企业(yè)、活跃的资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指数估(gū)值有向上修复的(de)空间，当(dāng)前(qián)配(pèi)置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当(dāng)前的北交所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金将重点关(guān)注成长赛(sài)道，尤其是具有专(zhuān)精(jīng)特新特性的成长股。在行(xíng)业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重(zhòng)点关注具(jù)有高成长性(xìng)、国产化(huà)逻辑强的优(yōu)质产业(yè)链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军工安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关(guān)投研人士也称，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)有一大批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国家政策支持(chí)的(de)东风和企业自(zì)身的(de)努(nǔ)力，我们相信会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为大型(xíng)企业，这个成长的过程(chéng)会(huì)给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交(jiāo)所具(jù)备长期投资价值。“具体细分而言(yán)，我们(men)更(gèng)加(jiā)看(kàn)好电力(lì)设备、机械(xiè)设备、医药生物等三个(gè)领域。”

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