五(wǔ)一长假(jiǎ)期(qī)间，全球市场并(bìng)不平静(jìng)，一场大(dà)风暴即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是本(běn)轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同时(shí)也是美(měi)国历史上第二大的破产(chǎn)银行。此前我们多次强调(diào)，美国(guó)银(yín)行业危机远(yuǎn)未结(jié)束，只(zhǐ)是暂时止血而已(yǐ)。现在(zài)来看(kàn)，第一(yī)共和银行(xíng)又倒下了(le)。随着经济的(de)衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又会(huì)令(lìng)其成本抬升，银行的经营将持续恶(è)化(huà)，新一轮银行业危机(jī)将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问(wèn)题再(zài)度成(chéng)为(wèi)焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行(xíng)动(dòng)，再次提高(gāo)债务(wù)上限，避免政府部门停摆及可(kě)能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国(guó)国会众议院(yuàn)投票(piào)通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提(tí)高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该法案规(guī)定，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政府预算年均(jūn)增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称(chēng)众议院共(gòng)和党(dǎng)人(rén)必(bì)须(xū)在没有任何(hé)要求和条(tiáo)件(jiàn)的(de)情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限(xiàn)问题。两党在提高(gāo)债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡和其他(tā)高(gāo)级议员(yuán)，她在信中表示(shì)，美国政(zhèng)府可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历史上的(de)首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕是2011年(nián)以来(lái)最高的一次。美国政(zhèng)府债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年(nián)国内生产总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约(yuē)达(dá)130％。美国(guó)一直在玩儿这种(zhǒng)借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越(yuè)大。如(rú)果美元霸权仍在，美国(guó)可(kě)以一直(zhí)这(zhè)样玩儿下去(qù)。但当(dāng)前美(měi)元(yuán)出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只(zhǐ)是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正在路(lù)上(shàng)，有全球(qiú)经(jīng)济(jì)“金(jīn)丝(sī)雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下(xià)472亿美元(yuán)的(de)历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金(jīn)融危机以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由(yóu)于芯片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份(fèn)韩(hán)国出口较去年同期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半(bàn)导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对(duì)中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握(wò)的实时全球(qiú)经(jīng)济(jì)数据可能比(bǐ)任何(hé)人都多(duō)，他称温(wēn)和的(de)衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危机，因为(wèi)信贷会(huì)产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩(kuò)大支出(chū)刺激经济增长(zhǎng)，而(ér)还钱的时候要(yào)缩(suō)减支出又使得(dé)经济下(xià)滑。在高息背景下(xià)，偿债(zhài)成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率(lǜ)就(jiù)将激增(zēng)，债(zhài)务(wù)危机就现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务总量(liàng)约(yuē)为83万(wàn)亿美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也(yě)就(jiù)是(shì)说，当(dāng)前全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦(dàn)爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指(zhǐ)数期货(huò)虽然在5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大(dà)概率(lǜ)已经结(jié)束了。从(cóng)月线(xiàn)来(lái)看，标普指数是(shì)大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这(zhè)将(jiāng)是月线级(jí)别(bié)的下(xià)跌，幅度(dù)会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数(shù)局部出(chū)现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶的可能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这(zhè)一次见顶很可(kě)能是历史性(xìng)的大(dà)顶，未(wèi)来(lái)下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前我们(men)已经强烈建议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大(dà)宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产(chǎn)后出现大(dà)幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向(xiàng)下(xià)。截至发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年(nián)内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美(měi)元(yuán)，而最(zuì)终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该(gāi)指数(shù)自去(qù)年(nián)7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦(dàn)下跌则杀伤(shāng)力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的(de)低点附(fù)近。

　　对(duì)于全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很久了，金(jīn)融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联储的无(wú)限(xiàn)量QE，危(wēi)机(jī)被一(yī)再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到(dào)的危机(jī)将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮危机(jī)将是(shì)对全(quán)球的(de)一次暴(bào)力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金(jīn)融危机(jī)？空头一(yī)直都(dōu)活在(z现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？ài)被质(zhì)疑和嘲笑的(de)阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来，金融危(wēi)机一(yī)直没(méi)有出现，每当你认为它要出(chū)现的时候，最终却发现它(tā)还是没(méi)有来，总(zǒng)是在(zài)希望与(yǔ)失(shī)望(wàng)中不断轮回。但无论(lùn)如何(hé)，我(wǒ)一(yī)直都相(xiāng)信超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等(děng)初(chū)恋一样去(qù)等(děng)待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时(shí)间(jiān)它(tā)依(yī)然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默(mò)，手握着星火等在至(zhì)暗时刻；你被(bèi)击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过(guò)，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼(hǒu)着，一(yī)幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的(de)灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子归(guī)来？如果都回不来，那(nà)么我该为了谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定(dìng)等燕(yàn)子(zi)归来，想着他们都会回来(lái)，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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