投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久？

　　碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落(碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗luò)至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社(shè)会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的(de)关注(zhù)热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达(dá)信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合(hé)作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募基金(jīn)主要(yào)集中在能投资(zī)海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等(děng)多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比(bǐ)例(lì)为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式(shì)解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据(jù)中心业(yè)务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科(kē)技(jì)股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好商业模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回(huí)暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从未来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支(zhī)撑(chēng)下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展之间存在(zài)着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相对低(dī)位或调整一定(dìng)程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素。在(zài)具(jù)体投资的时(shí)候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资标的，确(què)保(bǎo)产业(yè)景(jǐng)气(qì)能够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合(hé)适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资(zī)者要(yào)做好分(fēn)散(sàn)配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个赛道。

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