随着3月(yuè)进出(chū)口数(shù)据(jù)的(de)出炉，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市(shì)场(chǎng)悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进出(chū)口双双(shuāng)超(chāo)预期(qī)，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其(qí)表现超出(chū)市场预期。”国投安(ān)信期货高级分析(xī)师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进口数量超(chāo)预期(qī)增长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年全(quán)年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数量超(chāo)过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长(zhǎng)主要集中于部(bù)分(fēn)浮法玻璃(lí)和光伏(fú)玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部(bù)分进(jìn)口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相(xiāng)对有限，但在一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购(gòu)纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初全球市场(chǎng)面临(lín)暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再(zài)加上(shàng)全球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减(jiǎn)产、我国出口市场新(xīn)增南(nán)美(měi)和(hé)非洲的份(fèn)额，都是(shì)带(dài)动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国(guó)际(jì)能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商(shāng)品价格处于(yú)全球高位(wèi)之时，纯碱出(chū)口还能保(bǎo)持增长态(tài)势，也(yě)确实(shí)超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基(jī)数(shù)的(de)基础上进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万吨，大(dà)超市场预期(qī)，显示出行(xíng)业(yè)供需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态(tài)势(shì)仍在延续(xù)。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著(zhù)放量，今年(nián)出口量能在去年高基数的基础上进一步(bù)上扬(yáng)，显(xiǎn)示国(guó)际(jì)市场对纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较强韧紫菜是不是海鲜性，国际需(xū)求显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者(zhě)了(le)解(jiě)到，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退预(yù)期(qī)或导致(zhì)全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期(qī)强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这在长期也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析(xī)师李嘉(jiā)豪告诉(sù)记者，相(xiāng)较于(yú)去年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的(de)预期(qī)走(zǒu)弱(ruò)。主(zhǔ)要在于(yú)国外(wài)能(néng)源的回(huí)落背景(jǐng)下(xià)供应的回归，国(guó)内外(wài)碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴(bàn)随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出现(xiàn)了环比(bǐ)的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月(yuè)紫菜是不是海鲜的(de)出口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场(chǎng)的反馈(kuì)略有偏(piān)差，一部分(fēn)原因(yīn)可能(néng)是前期待发订单，一部分是(shì)外围(wéi)需求(qiú)从去年的出(chū)口(kǒu)角度存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡(héng)的格(gé)局很难(nán)彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该(gāi)角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看(kàn)，3月出(chū)口均价368美(měi)元/吨，部(bù)分长协价格可能更(gèng)低，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不(bù)高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关(guān)注(zhù)纯碱(jiǎn)出(chū)口目的(de)地(dì)。“如果国(guó)内纯(chún)碱出口只是供至国内大型玻璃(lí)厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且该部分用量(liàng)能(néng)够长期(qī)稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位。但如(rú)果是供给海外其他地区(qū)，可能会由(yóu)于海(hǎi)外需求回(huí)落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期(qī)的变化。通常，我国(guó)纯(chún)碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国内进出(chū)口(kǒu)数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集(jí)中在某个(gè)月(yuè)或数(shù)月，进出(chū)口超预(yù)期(qī)变化可能会(huì)对(duì)阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调(diào)报价，随着能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加(jiā)预期(qī)，出口有下滑(huá)压力(lì)，进出(chū)口贸易(yì)商顺(shùn)差或(huò)重回2022年(nián)前格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数据超预(yù)期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲观预期(qī)或有所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基(jī)本(běn)被消化，进口的量相对来(lái)说更受市场(chǎng)关(guān)注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息(xī)面来(lái)看，进口约有十几(jǐ)万吨的(de)到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡(héng)相对宽松(sōng)。在他看来，未来出(chū)口的走弱则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供需(xū)，在内(nèi)需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格(gé)重心下移会相对(duì)明显(xiǎn)。

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