公募基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资思(sī)路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级(jí)基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优(yōu)质企业三(sān)年(nián)持有、易方(fāng)达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精(jīng)选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结(jié)构进行(xíng)了(le)调整，增加了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基(jī)金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期(qī)内(nèi)基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基(jī)本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长一段时(shí)间来充分观察(chá)公司(sī)的发(fā)展，等到它们用事(shì)实(shí)证明自(zì)己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面(miàn)价(jià)值投资(zī)的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择一(yī)条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化(huà)需要一(yī)个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民(mín)消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经(jīng)济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大(dà)。不(bù)必总是关注宏观(guān)数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持(chí)合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相(使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实(shí)现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股分(fēn)别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨(chén)股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着中国的(de)稳(wěn)增长(zhǎng)政策落(luò)实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思内(nèi)对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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