北交(jiāo)所开市至今一年半，公募基(jī)金投资北交所步伐不断推(tuī)进，除(chú)了推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金、北交所主题(tí)基金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产(chǎn)品也加大北(běi)交所布(bù)局力(lì)度，今年更有新基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多(duō)家公(gōng)募机构及人士表示，随着北证50指数推出(chū)，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬(tái)升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较低的估值水平(píng)，公(gōng)募基金等专业(yè)投资(zī)者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇(yù)，投向北(běi)交所的意愿也在增加。从长期投资(zī)的角度(dù)看(kàn)，北交所股(gǔ)票处于投资相对早期阶段(duàn)，更(gèng)具成长空(kōng)间，符合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军和(hé)科(kē)技、制造等(děng)行业，长期投(tóu)资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告(gào)可(kě)投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北(běi)交所投资机会(huì)

　　据(jù)记者统计，截至5月13日(rì)，今(jīn)年以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等(děng)十多(duō)只(zhǐ)次新(xīn)基金公告可投资(zī)于北(běi)京证(zhèng)券交(jiāo)易所上市(shì)股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关风险(xiǎn)。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也发布(bù往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么)公告称，北交所上(shàng)市股票是(shì)国内依(yī)法(fǎ)发行上市的(de)股票(piào)，属于(yú)基(jī)金法规定(dìng)的“往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的投资目(mù)标(biāo)、投资策(cè)略(lüè)、投(tóu)资范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益(yì)特(tè)征和(hé)相关风险控(kòng)制(zhì)指标(biāo)等前(qián)提下，公(gōng)司旗下基金可参与(yǔ)北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)的投资。旗下新(xīn)增基金如果符合基金合(hé)同的有关规定，亦可(kě)投资北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士(shì)表示，公募新(xīn)基金之所以密集公告可投(tóu)北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏锐地发(fā)现了北交所相关(guān)股(gǔ)票潜在的投资机会，开(kāi)始加大布局(jú)力(lì)度(dù)；另一方面(miàn)，北交所上市公(gōng)司(sī)是除沪深两市以外国(guó)内最优质公司的代表，许多标的当前(qián)估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也(yě)认(rèn)为，一方面从持仓数量(liàng)和持股总量的角度来看，公募(mù)参与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持续增(zēng)加(jiā)。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规(guī)模较小，流动性较弱(ruò)，去(qù)年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的成交变得更(gèng)加(jiā)活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来(lái)越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然(rán)也引来更多资金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表(biǎo)示，公(gōng)募(mù)基金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主要取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特新领域的景气度。而近(jìn)期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报(bào)中，多(duō)只公(gōng)募基金(jīn)产品出现在北交所公司前(qián)十大股东名单中；北交所(suǒ)较(jiào)大规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今年一(yī)季度盈利表(biǎo)现(xiàn)继续(xù)向好；次(cì)新基金在(zài)北交所的(de)持股集中度高(gāo)。“预计随着后续(xù)市场流动性的改善(shàn)和创新(xīn)型(xíng)中小企业的高速(sù)成长，北交所投资有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也存(cún)在差(chà)异，但未(wèi)来会(huì)加(jiā)大对北交所市场(chǎng)的(de)研究和投资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表(biǎo)示，结合北交所的战略定位和上市公(gōng)司(sī)“小而美”的(de)特征，预(yù)计次新基金投(tóu)资(zī)将深入细分产业链的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股(gǔ)机会(huì)。同时(shí)，也可根据主板上(shàng)一些成(chéng)长赛道的公司估值水平(píng)，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估(gū)值水平显著偏低的公司(sī)进(jìn)行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参与转板、新股发行等投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人士(shì)也(yě)称，我(wǒ)们(men)高度重视北(běi)交所(suǒ)投资(zī)机会(huì)，目前(qián)有(yǒu)一(yī)只北交所主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)，未来(lái)一方面会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)为主要投资(zī)范围的基金产品，另一方面，不(bù)排除将存(cún)量基金产品的投资范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北交所股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从(cóng)公(gōng)募(mù)持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历(lì)史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所总市(shì)值总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市(shì)值占(zhàn)比较高，而去年下半年(nián)新能源(yuán)行(xíng)业整体回调(diào)幅度较大，带(dài)动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年(nián)初看，北证50指(zhǐ)数一度(dù)出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月(yuè)份以(yǐ)来震(zhèn)荡(dàng)下行，目(mù)前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，北(běi)交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示(shì)，北交所(suǒ)当下呈现(xiàn)的(de)特征(zhēng)类(lèi)似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一(yī)级市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但(dàn)对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又(yòu)相对(duì)早期，可(kě)投(tóu)资标的规模也相对更(gèng)小；但从长期(qī)投资的(de)角度来说，这也(yě)意味着更大的成长(zhǎng)空间(jiān)和(hé)收(shōu)益率预期，故我(wǒ)们(men)认(rèn)为(wèi)北交所具备良(liáng)好的长期投(tóu)资价(jià)值。

　　具(jù)体(tǐ)落实在(zài)投(tóu)资层(céng)面，景顺长城基(jī)金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看好(hǎo)细(xì)分行业的、符合“专精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽(suī)然(rán)普遍规模较小、受(shòu)到的关(guān)注度可能(néng)不高(gāo)，但在其所属(shǔ)行(xíng)业中拥(yōng)有较(jiào)强的竞争力，在研(yán)发投入(rù)的强度上(shàng)、成长性(xìng)指标上，也(yě)不弱于创业板、科创板的上市公司(sī)，而且由于(yú)市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，从中(zhōng)长期视(shì)角看，随着(zhe)北交所交易制度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价(jià)值不断(duàn)明确(què)，以及场内流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更(gèng)多优秀的企业(yè)、活跃的(de)资金(jīn)流入。北证50指数估(gū)值有向上修(xiū)复的空间，当前配置的(de)性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常(cháng)具(jù)备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结(jié)合当前的北(běi)交所整体估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下半年打开的(de)降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道(dào)，尤其是(shì)具有(yǒu)专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者(zhě)可重点关(guān)注具有(yǒu)高成(chéng)长性、国产化逻(luó)辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔法收益可能聚焦在科(kē)技(jì)和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导(dǎo)体、碳(tàn)中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人士也(yě)称，北交(jiāo)所有(yǒu)一大批(pī)优秀的创新型中小企业，借(jiè)国(guó)家政策支持的东风和(hé)企(qǐ)业自身的努力，我们相信会(huì)有相当体量(liàng)的企业成长成为大(dà)型企业，这个成长的过程会给投资者(zhě)带来(lái)丰厚回报，因(yīn)此我(wǒ)们(men)认为北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物(wù)等三(sān)个(gè)领域。”

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