看看周末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期(qī)美(měi)债收益率一(yī)度较(jiào)日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一再(zài)表态支持继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎(àng)司(sī)心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因(yīn)周(zhōu)五回落而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)德国对中国友好吗，德国对中国怎么样点，高于此前(qián)市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样(yàng)加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央行也(yě)已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周(zhōu)四的声明(míng)中表示(shì)，此次(cì)加(jiā)息主要是(shì)由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做(zuò)出进(jìn)一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)，在各(gè)类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等(děng)同比价格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿(ā)根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯州在内的(de)多个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴会(huì)产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西(xī)西(xī)比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的(de)洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂(dì)特(tè)宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道(dào)，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十(shí)年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自(zì)己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回(huí)原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产(chǎn)量(liàng)低(dī)于(yú)110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏(piān)低(dī)，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国(guó)旱季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总(zǒng)德国对中国友好吗，德国对中国怎么样体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现(xiàn)助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订(dìng)单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存(cún)支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到(dào)菜(cài)油供应压(yā)力(lì)的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际豆油的供(gōng)应愈(yù)发充足(zú)，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢高空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈(chén)界正分析(xī)称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复(fù)苏(sū)，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利(lì)润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存继(jì)续(xù)小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　德国对中国友好吗，德国对中国怎么样ong>菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产品分(fēn)析师(shī)傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库(kù)程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是(shì)交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不(bù)及(jí)预期，对(duì)于植物(wù)油(yóu)消费(fèi)增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景(jǐng)下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库存(cún)上周(zhōu)继续大(dà)幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜(cài)籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)恢(huī)复格局(jú)较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续(xù)维持逢高抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要重点关(guān)注加(jiā)拿(ná)大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅(fù)博(bó)提示，一(yī)方面，要关(guān)注国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有新增供应或(huò)者上游成本端(duān)的变化因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格(gé)，预(yù)计接下来(lái)一段时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升(shēng)较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机继续(xù)位于低(dī)位，下周开机(jī)预计(jì)将会继(jì)续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正在(zài)发生。一(yī)些食品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求(qiú)也会(huì)因为豆油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国(guó)内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及(jí)整体的开(kāi)机情况。新一季(jì)美豆的(de)播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基(jī)差，转变为(wèi)累库加基(jī)差(chà)下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应(yīng)压力进(jìn)行了一波交易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边(biān)际变化和(hé)需求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未来一段时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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