金融(róng)界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然(rán)之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹般(bān)的活过(guò)来了(le)，甚至(zhì)还在不断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是(shì)最终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是(shì)似乎这(zhè)次有点(diǎn)不(bù)一样的(de)味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动(dòng)使得日姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛(rì)本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海(hǎi)外(wài)资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集(jí)团，4月海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人(rén)净购买量。不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社的股份(fèn)持(chí)有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的(de)股票比在美(měi)国(guó)以外任何其他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁(suì)高龄的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时点，不(bù)断增持(chí)日(rì)本(běn)股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其实非(fēi)常简单(dān)，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们(men)可能和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们(men)就开(kāi)始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分(fēn)原(yuán)因(yīn)是为了向这(zhè)些(xiē)公(gōng)司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接(jiē)下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席(xí)苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行(xíng)被(bèi)外(wài)界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉(lā)维斯也(yě)在日本与(yǔ)投资对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市场的(de)运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今(jīn)似(shì)乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在(zài)股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留(liú)。站在事后(hòu)马后炮(pào)的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解的巴(bā)菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来(lái)，国际地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观(guān)察日(rì)本的经济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投资开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业(yè)自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一(yī)直在等(děng)待出手的时(shí)机(jī)。直(zhí)到新冠危机爆发(fā)，日本(běn)股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日(rì)本资(zī)产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩(jì)证明自己的确(què)被(bèi)低估了。据(jù)日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变(biàn)化(huà)，日本监管层的助(zhù)推(tuī)也(yě)是一(yī)股不容忽视的力量。日本监管层持(chí)续推动企(qǐ)业经(jīng)营能(néng)力的(de)改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公(gōng)开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接(jiē)近十(shí)年一(yī)遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股市(shì)未来将走向何方，一切将由时间(jiān)给(gěi)出答案(àn)吧。

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