财联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会(huì)很谨慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工(gōng)业(yè)革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开(kāi)启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏(bó)杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策及货币政策(cè)的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热(rè)门(mén)个股(gǔ)批量跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是(shì)拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生(shēng)活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的(de)暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思(qù)年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源(yuán)距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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