财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏(hóng)）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相关(guān)保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开(kāi)发产品的定价利率(l盱眙的邮编号码是多少啊ǜ)，控制利(lì)差损(sǔn)，要(yào)求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获(huò)悉，近日(rì)监管部(bù)门陆续(xù)召(zhào)集了多家(jiā)寿险(xiǎn)公司(sī)开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名(míng)义(yì)，要求公司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整的主要思(sī)路(lù)是市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前(qián)监管召集险企进行调研(yán)会的后续(xù)。3月(yuè)21日财联(lián)社记(jì)者曾报(bào)道，为(wèi)引导人身(shēn)险业降低(dī)负债成(chéng)本，加(jiā)强(qiáng)行业负债质(zhì)量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险(xiǎn)行业协(xié)会以及多家保险公司开展调研。将重点调(diào)研普(pǔ)通险预(yù)定利率分布、分红险预(yù)定(dìng)利率和(hé)分红水平(píng)等公(gōng)司负(fù)债成本情(qíng)况，以及(jí)降低责任准备金评估利(lì)率对公司和行业的(de)影(yǐng)响，包括对新(xīn)产品(pǐn)定价、存量业(yè)务退保、销售行(xíng)为、市场竞(jìng)争分析变化等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司(sī)包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿(shòu)、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合(hé)众(zhòng)人寿、国(guó)富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位(wèi)总(zǒng)精算师表示，各险企(qǐ)基本就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率达(dá)成共识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如(rú)普通型长期(qī)年金的(de)责(zé)任(rèn)准备(bèi)金评估利率目(mù)前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可(kě)以先降到(dào)3％，以后再(zài)动态调整。具(jù)体的调(diào)整(zhěng)方(fāng)案(àn)还有待(dài)监管研(yán)究(jiū)后出台。

　　有保(bǎo)险公司(sī)业内(nèi)人(rén)士对(duì)财联社记者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产品(pǐn)不(bù)受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下(xià)调预(yù)定利率避免利差损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我国(guó)险企资(zī)产配置(zhì)风(fēng)格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资比(bǐ)例稳(wěn)步提升，其他资产以(yǐ)非标资产为(wèi)主、投资(zī)比例(lì)持续(xù)回落，股票和基金投资比例基本(běn)稳定(dìng)。2018年以来，主要券(quàn)种长端利(lì)率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面(miàn)临挑战(zhàn)。同时，权(quán)益市场(chǎng)波动率较大、对投(tóu)资收益率(lǜ)影响较(jiào)大。近年监管按产品类型(xíng)调整评估利率(lǜ)、防(fáng)范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监会(huì)召开(kāi)座谈会，各险企已就降低责(zé)任准备金评估利率达(dá)成共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾(céng)表示，短期来看，引导降低负债(zhài)成本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随(suí)评估(gū)利率下行，保险公(gōng)司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身(shēn)险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿(shòu)险(xiǎn)产(chǎ盱眙的邮编号码是多少啊n)品(pǐn)本身(shēn)保本属性有(yǒu)望进一步(bù)强(qiáng)化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上(shàng)有过多次调(diào)整(zhěng)评估利(lì)率的行动(dòng)。据悉，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保(bǎo)险公司(sī)为了和银(yín)行竞争，长期保(bǎo)险的预(yù)定(dìng)利率均(jūn)在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到(dào)利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿(shòu)险保(bǎo)单(dān)预定利(lì)率的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险公(gōng)司将寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定(dìng)利率调(diào)整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球(qiú)市场来(lái)看(kàn)，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销(xiāo)售大(dà)量高负债成本、低(dī)利(lì)润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投(tóu)资承(chéng)压，据(jù)美(měi)国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销售大(dà)量(liàng)对利率敏感的低利润(rùn)产品；同时市场压力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，参考海外，低利(lì)率环境(jìng)下(xià)，负债(zhài)端主要通过(guò)调整(zhěng)寿险产品结构、下(xià)调(diào)预定利(lì)率的方式来避(bì)免(miǎn)利差损(sǔn)风(fēng)险。近年来(lái)，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权(quán)益(yì)市(shì)场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差损风(fēng)险、险企利润承压(yā)。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过发(fā)布(bù)产(chǎn)品负(fù)面清单、下调演示利率、分产品(pǐn)调整评估利率等降(jiàng)低负债端(duān)成(chéng)本。

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