看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者(zhě)至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联(lián)储官员最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第二周(zhōu)因(yīn)周五回落(luò)而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加之全(quán)周经济(jì)增长前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了(le)3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初(chū)阿根廷发生严重旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另一项市(shì)场预(yù)期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为(wèi)这一数(shù)字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷(léi)暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共(gòng)造(zào)成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区(qū)进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月(yuè)21日(rì)，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行(xíng)业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保守派(pài)中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存(cún)支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分析师(shī)聂(niè)波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差(chà)，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅(fú)同(tóng)样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的(de)需求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续(xù)去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总(zǒng)体利(lì)于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的(de)免(miǎn)税额度(dù)，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来(lái)产(chǎn)区(qū)产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库(kù)存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于(yú)国内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多(duō)，但(dàn)是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存(cún)加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出(chū)口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级(jí)菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现货价差(chà)也(yě)扩大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的(de)基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油(yóu)政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续维持(chí)高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且(qiě)菜(cài)油(yóu)进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持(chí)弱势，进口端带(dài)动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续(xù)需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成(chéng)本端(duān)的变化因素(sù)的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油的(de)累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接(jiē)下(xià)来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格(gé)会(huì)跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开(kāi)机(jī)，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将从(cóng)目前的(de)150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继(jì)续(xù)位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需(xū)求并不乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的(de)消(xiāo)费替代增加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本(běn)面从目前的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差(chà)下行的(de)预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自(zì)身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应(yīng)的(de)边(biān)际变化(huà)和需求预期都预示(shì)豆油可(kě)能是未(wèi)来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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