近期(qī)市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什么信号？我(wǒ)们一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中(zhōng)，施(shī)罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解(jiě)释道(dào)：长期(qī)来(lái)看，关注(zhù)三(sān)大主题(tí)。一(yī)是电动(dòng)车供应链；二是技(jì)术自(zì)主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变(biàn)化的影响日益显现(xiàn)，全球各国(guó)的脱(tuō)碳行动变得(dé)越来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国(guó)在这方面为投资(zī)者提供了重要的机(jī)会(huì)。中(zhōng)国在电(diàn)动汽(qì)车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时(shí)中(zhōng)国对成品车辆的(de)需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国(guó)也是(shì)全球电(diàn)动车基础设施(shī)最完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有许多公司正在在(zài)各(gè)自的领域(yù)中建立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为例，它是(shì)电动汽(qì)车中用于(yú)电池和(hé)电机温(wēn)控的关(guān)键组件的生产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行(xíng)业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份(fèn)额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉(lā)等全(quán)球电(diàn)动汽车(chē)专(zhuān)家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继续占据市(shì)场份额(é)——在(zài)法规的支持(chí)下，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近(jìn)日发布的(de)数(shù)据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力(lì)电池企业(yè)实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度实(shí)现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行(xíng)、北(běi)方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个股(gǔ)包括(kuò)格(gé)力电器、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的(de)外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时(shí)代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两大增长机(jī)遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它(tā)的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎；动力电池(chí)的(de)企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同(tóng)所有的(de)投资者(zhě)，他们的(de)判断也可能是(shì)错的。例如，若未(wèi)来(lái)新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代(dài)和(hé)电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素都会影响柏基(jī)对(duì)于宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资(zī)都在(zài)加仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行(xíng)、美的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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