科(kē)创板不必迅速进一步放(fàng)宽行业限制或进(jìn)行调整，应在坚(jiān)持现有上市标准(zhǔn)的基(jī)础(chǔ)上，更(gèng)好地发掘(jué)与储(chǔ)备符(fú)合标准的(de)拟上市公司资源，做(zuò)好(hǎo)培育与辅(fǔ)导工作。

　　今年(nián)一季度，分别有8家和5家公司申报科创板和创(chuàng)业(yè)板上市获受(shòu)理，受理企业(yè)总量同比减少超过三(sān)成。而股票发行注册制的全(quán)面(miàn)落地实(shí)施，使得部(bù)分(fēn)同时满(mǎn)足两板上市条件的公(gōng)司有观望甚至向主板流动的(de)倾向。而当前，科(kē)创板不必迅速进一步放宽行业(yè)限(xiàn)制或(huò)进行调整，应在(zài)坚持现有上市标(biāo)准的(de)基础上，更好地发掘与储(chǔ)备符合(hé)标准的(de)拟上市公司资源，做好培育与辅导工作，在保(bǎo)证上市公司质量和(hé)板(bǎn)块特色(sè)的前提下处(chù)理好板块公司的数量与(yǔ)质量之复活的作者是谁，复活的作者是谁间(jiān)的关系(xì)。

　　从发(fā)展完整、有效(xiào)、合(hé)理的多层次资本市场的角(jiǎo)度看，内地多层次资本市场的板块架构在全面(miàn)实行注册制后更加(jiā)清晰，各板块(kuài)特色更加(jiā)鲜(xiān)明并通过挂牌、转板、分拆(chāi)上(shàng)市、并(bìng)购重组加(jiā)强了有机联系，多元(yuán)包容的上(shàng)市条件(jiàn)对不同类型、不同成长阶段的企业上市(shì)实现全(quán)覆盖，其中科(kē)创板特别强(qiáng)调突出(chū)“硬科技”特色，科创(chuàng)板面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。

　　《首次公开发行股(gǔ)票注(zhù)册管理办法》对主(zhǔ)板(bǎn)、科创板、创业板的板(bǎn)块定位提出了总体要(yào)求，同时沪、深、北交易所分(fēn)别在配(pèi)套(tào)业务规则中对相关板块定(dìng)位进一步释(shì)明。需要注意的是，如果以(yǐ)模糊(hú)板块定位(wèi)与特色(sè)、减(jiǎn)少上市标准包容性与差异性(xìng)为(wèi)代价，有可能(néng)对全面注册制、多层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)为不同类型的上市(shì)企业提供符合(hé)自身特点的上市渠道(dào)的初衷造成干扰，对板块特(tè)征和(hé)投资者群体差异带来模糊，有(yǒu)可(kě)能(néng)与其他市场、其他板块的定(dìng)位(wèi)重叠、冲突并降(jiàng)低注册制的效率和优势，还有(yǒu)可能给横向错(cuò)位竞(jìng)争、差(chà)异(yì)发展、协同高效与纵向(xiàng)互(hù)联互通、层(céng)层递进、功能互(hù)补的相(xiāng)互(hù)补充(chōng)、互为(wèi)促进的多层次资本市场体系带来(lái)一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　从保持科创(chuàng)板行业高集中度以(yǐ)及引致(zhì)的集群、集聚、集成效应的角度来看，由于科创(chuàng)板突(tū)出(chū)“硬科技(jì)”特色，重点支持新(xīn)一代信息技术、高端(duān)装备、新材料等高新技术产业(yè)和(hé)战略性新兴(xīng)产业，因(yīn)此(cǐ)科创板上市公(gōng)司主(zhǔ)要都是(shì)符合国家战略(lüè)、突破关(guān)键核心技(jì)术(shù)、市场(chǎng)认可(kě)度高的科(kē)技创新企业。行业(yè)集中(zhōng)度高，会自然而然地带来(lái)横向(xiàng)同行的集群效应、纵向上下游的集聚效应、功能型平台的集成效(xiào)应，有(yǒu)利于企业共同提升与(yǔ)发展、更快(kuài)做大做强(qiáng)，有(yǒu)利于逐步形成集成电路、生物医(yī)药(yào)等多个战略性新兴产业集群和构建(jiàn)硬科技标杆性特色板块。

　　从吸引符合科创板(bǎn)特(tè)色标准(zhǔn)要求的(de)拟上市公司的角(jiǎo)度来看，科创板不宜改变(biàn)现有的更为强化和强调企业成长性(xìng)、研发投入、自(zì)主(zhǔ)创新能力、估值(zhí)等指(zhǐ)标的独有(yǒu)特(tè)点。科创(chuàng)板进(jìn)一步淡化了对于拟上市(shì)企业营收、净利(lì)润(rùn)等(děng)指标要求，不再“净利润至(zhì)上(shàng)”，提升了资本市场对创新经济的包容度。可以说，设立科创(chuàng)板的出发(fā)点或(huò)定位正是为(wèi)创新企业特别是硬科技企业的成长(zhǎng)赋能，即通过市场机(jī)制实现(xiàn)资产定价(jià)、资(zī)源配置(zhì)和(hé)资本流动的高效率，提升企业(yè)的(de)公司(sī)治理和运营管理水(shuǐ)平(píng)。这使复活的作者是谁，复活的作者是谁得科创板能更加快速(sù)地协助资(zī)本直达(dá)实(shí)体经济，支(zhī)持企(qǐ)业创新(xīn)、激发经济活(huó)力、加(jiā)快实(shí)施创(chuàng)新驱动(dòng)发展战略，将掌握关键核心技术的(de)优(yōu)秀科(kē)技(jì)企业和顺应“双循(xún)环”的优秀创新创业企业(yè)快速推向资本(běn)市(shì)场，获得包括机构(gòu)投资者与(yǔ)个人(rén)投资者的认同与助力，进而提供更完整(zhěng)、更全(quán)面、更优质的金融(róng)支持，有(yǒu)效提(tí)升创新载体的生机(jī)与资本(běn)市场活力。

　　从已上市公司情况看，科创板公司研(yán)发投入与营业收入之比、研发(fā)人员占公司人员总数之比、平均(jūn)发明(míng)专利数量(liàng)等均高于其(qí)他市场板块(kuài)。应当注意(yì)的是，如果(guǒ)科(kē)创板的扩(kuò)容改(gǎi)变了前述的功(gōng)能定(dìng)位(wèi)与(yǔ)个(gè)体特色，有可能影(yǐng)响到科创板(bǎn)直接融资服(fú)务(wù)与制度(dù)供给的多元性(xìng)、包(bāo)容性(xìng)、差(chà)异(yì)性、可得性、市场导向性，还可(kě)能影(yǐng)响到科创板联系和连接特(tè)定行业、类型、规模、成长阶段的企业和(hé)具有与之(zhī)相应(yīng)的知识(shí)、经验、能(néng)力、稳(wěn)健性、风险(xiǎn)偏好的投(tóu)资者，影响(xiǎng)到特定市场(chǎng)与板(bǎn)块的(de)价格发现功能、价值投资理念和整体(tǐ)抗风险(xiǎn)能(néng)力。综上(shàng)所述，科创板不必急(jí)于“跑步”扩容(róng)。

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