金融(róng)界(jiè)5月(yuè)15日(rì)消息 央(yāng)行第一季度(dù)货币政策执行报告出炉(lú)，报告针对(duì)时(shí)下经济通缩、利(lì)率走(zǒu)势(shì)、房地产(chǎn)政策(cè)、硅谷银行热点话题(tí)做了回应。

　　针对(duì)经济通(tōng)缩问题的讨(tǎo)论(lùn)，央行一锤定音。央行第一季度中国货币政(zhèng)策执行报(bào)告写(xiě)到(dào)，当前我国经济没有出现(xiàn)通缩(suō)。通缩主要指价格(gé)持续负增长，货币供应量也具有下降(jiàng)趋势，且(qiě)通常伴随经济衰退(tuì)。我国物价(jià)仍在温和上涨，特别是核心CPI同比稳定在0.7%左右，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)，不符合通(tōng)缩(suō)的特征(zhēng)。中长期看，我国(guó)经(jīng)济总供求基本平衡，货币条件(jiàn)合理适度，居(jū)民(mín)预期稳定，不存在长(zhǎng)期(qī)通缩或通(tōng)胀的基础。

　　针(zhēn)对利率问题，央行表示(shì)，2023年3月(yuè)，新(xīn)发放贷款加权平均利率为4.34%，其中企业贷款加权平均(jūn)利(lì)率为(wèi)3.95%，均处于历(lì)史低(dī)位。下阶段(duàn)，人民(mín)银行将继续(xù)实(shí)施好(hǎo)稳(wěn)健的(de)货币政策，合(hé)理把握宏观利率(lǜ)水平，持续深入推进利率市(shì)场化改革，健全(quán)“市场利(lì)率+央行引导(dǎo)→LPR→贷款利率”传导机制，为促进经济实现质的有效提升(shēng)和(hé)量的合理增长营(yíng)造有利条件(jiàn)。

　　对(duì)于硅谷银行(xíng)破(pò)产影响，央行表(biǎo)示我(wǒ)国金融机(jī)构对硅谷银行(xíng)风险敞口小，硅谷银行破产对我国金融市场影响可控。当前我国金(jīn)融(róng)体系运行(xíng)稳健(jiàn)，金融业总资产中占比超过90%的银行业(yè)总(zǒng)体稳定，绝大多(duō)数银行(xíng)业金融机构处于(yú)安全边界内，银行业(yè)总(zǒng)资产(chǎn)中占比约七(qī)成的(de)24家大型(xíng)银行一(yī)直保持评级优良(liáng)。但对硅谷银行事件的经验教训也(yě)要总结反(fǎn)思(sī)。

　　对于下(xià)阶段的货币政(zhèng)策，展望未(wèi)来，经济延续复苏态势有诸多(duō)有利条(tiáo)件。一是居民收入(rù)增长有所恢复，消费场(chǎng)景改(gǎi)善，消费倾向回升(shēng)，就业形势总体(tǐ)稳定，内(nèi)需潜力将进一(yī)步释放。二是(shì)重大项目建(jiàn)设加快推(tuī)进，基建投资继续发挥稳增长重要支撑作(zuò)用，制造(zào)业技术(shù)改造投(tóu)资力度加(jiā)大，房(fáng)地产走稳对全部(bù)投资的下拉影(yǐng)响也(yě)会(huì)趋弱(ruò)。三是我国产业链供应链齐全，配套能(néng)力强，出口仍具备(bèi)结构性优势(shì)。四是已出台(tái)政(zhèng)策(cè)措施持续显现成(chéng)效，积(jī)极的财政政策加力(lì)提效(xiào)，稳健的货币(bì)政策精准有(yǒu)力，服(fú)务(wù)实体经济力度加大(dà)，为供给侧结构性(xìng)改革和高质量发展营造了(le)适宜环(huán)境。总体(tǐ)看，我国经济运行有(yǒu)望持(chí)续整体好转，其中(zhōng)二(èr)季度在低基数影响下增速可(kě)能明显回(huí)升，为顺利(lì)实现全年(nián)增长(zhǎng)目标打下坚实基础。

　　以下(xià)为具体要点：

　　央行(xíng)：当前我(wǒ)国(guó)经济没有(yǒu)出现通缩 物价(jià)仍在温和上涨

　　央行发布第(dì)一季度中国货币政策执行(xíng)报告，未来几个月受高基数等(děng)影响，CPI将低位窄(zhǎi)幅波动。今年5-7月CPI还将阶(jiē)段(duàn)性保持低位，主(zhǔ)要受去(qù)年同期CPI涨幅(fú)基本在2.5%左右的高基数影响。但要看(kàn)到(dào)，随着基数降(jiàng)低，特别是政策效应将(jiāng)进一步显(xiǎn)现，市场(chǎng)机制发挥充分(fēn)作用，经济内生动力(lì)也在增强(qiáng)，供需缺口有望(wàng)趋于弥合(hé)，预计下半年(nián)CPI中枢可能温和抬升，年末可(kě)能回升至(zhì)近年均值水平(píng)附近。当前我国经(jīng)济没有出现通缩(suō)。通缩(suō)主要指价格持续(xù)负增(zēng)长，货币供应量也具有(yǒu)下(xià)降(jiàng)趋势，且通(tōng)常伴随经济衰退。我国物价仍在(zài)温和上涨，特别(bié)是核(hé)心(xīn)CPI同比稳定在0.7%左右(yòu)，M2和(hé)社融增长相对较快(kuài)，经济运行持续好转，不符(fú)合通缩的特征(zhēng)。中长(zhǎng)期看(kàn)，我(wǒ)国经济总供求(qiú)基(jī)本平衡，货币(bì)条(tiáo)件合理(lǐ)适度，居民预期(qī)稳定，不存在长期通(tōng)缩(suō)或通胀(zhàng)的基(jī)础。

　　央(yāng)行：落实存款利率(lǜ)市(shì)场(chǎng)化(huà)调(diào)整机(jī)制 着力稳定银行负债(zhài)成本

　　央行发布第一季(jì)度中(zhōng)国货币政策执行报告(gào)：继续推进(jìn)利率市场化(huà)改(gǎi)革，完善中央(yāng)银行政策(cè)利率体系，健(jiàn)全市场(chǎng)化利率形成(chéng)和传导(dǎo)机制(zhì)，引导(dǎo)市场利(lì)率围绕政策利(lì)率波动。落实存款利(lì)率市(shì)场化调整机(jī)制，着力稳定银行负(fù)债成本。发挥(huī)贷款(kuǎn)市场报价利率改革效能(néng)，推动企业综合融资成(chéng)本和个人消费信贷成(chéng)本稳中有降。

　　央(yāng)行(xíng)：3月新发放贷款加权(quán)平均利率为(wèi)4.34% 均处于历史低位

　　央行第一季度中国(guó)货币政策执行报告显示(shì)，2023年(nián)3月(yuè)，新发放贷款加权平均利率为4.34%，其中企业贷款加权平均利(lì)率(lǜ)为3.95%，均处(chù)于历(lì)史低位。下(xià)阶段，人民银行将继续实施好稳健的货币政(zhèng)策，合理把握宏观利率水平，持续深入推进(jìn)利(lì)率市场化改革，健全“市场利(lì)率+央(yāng)行引导→LPR→贷(dài)款利率”传导机制，为促(cù)进经(jīng)济实(shí)现质的有效(xiào)提升和量的合理增(zēng)长(zhǎng)营造有利条件。

　　央行展望(wàng)中国宏(hóng)观(guān)经济：我国经济(jì)运(yùn)行有望持(chí)续整(zhěng)体好转 其中二(èr)季度在低(dī)基数影响下增速可能明(míng)显(xiǎn)回(huí)升

　　央行第一季度中国货币政策执行报告，展望(wàng)未来，经济延(yán)续复苏态势有诸多(duō)有利条件。一(yī)是居民收入(rù)增长有所(suǒ)恢复，消费(fèi)场景(jǐng)改(gǎi)善(shàn)，消费倾(qīng)向回升，就业形势总体(tǐ)稳定，内需潜力将进一步(bù)释放(fàng)。二(èr)是重大项目建设加快推(tuī)进，基建投(tóu)资继续发挥稳增(zēng)长重(zhòng)要支撑作用，制造业技术改造(zào)投资力度(dù)加大，房地产走稳对全部投资的下拉影响也(yě)会趋弱(ruò)。三是我国(guó)产业链供应链齐全，配套能力强，出(chū)口(kǒu)仍具(jù)备(bèi)结构(gòu)性优势。四是已出台(tái)政策(cè)措施持续显现成(ch双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义éng)效，积极的财政政策加力提效，稳健的货(huò)币政策(cè)精准有力，服务实体经济力度加(jiā)大，为供(gōng)给侧(cè)结(jié)构性改革(gé)和高质量发(fā)展营造了适(shì)宜环境。总(zǒng)体看，我国经济运行有(yǒu)望持续整体好转(zhuǎn)，其(qí)中二季度在低基数影响下增速可能明显(xiǎn)回升，为顺(shùn)利实现全年增长目标打下(xià)坚实基(jī)础。

　　央行(xíng)：支持刚性和改善性住房需求 加快完善住(zhù)房租(zū)赁金融(róng)政(zhèng)策体系

　　央行发(fā)布第一季度中(zhōng)国货币政策执行报告：下一阶段，牢牢坚持房子(zi)是用来住(zhù)的、不是用来炒的定位，坚(jiān)持(chí)不将(jiāng)房地产作(zuò)为短期刺激经济的手段(duàn)，坚持(chí)稳地价(jià)、稳房(fáng)价、稳预期，稳(wěn)妥实施房地产(chǎn)金融审慎(shèn)管理制(zhì)度(dù)，扎实做好保交(jiāo)楼、保民生、保稳(wěn)定(dìng)各(gè)项(xiàng)工作(zuò)，满足行业(yè)合理融资需求，推动行业重(zhòng)组并购，有(yǒu)效防范化解优质头部房企风险(xiǎn)，改善资产(chǎn)负(fù)债状况，因城(chéng)施策，支(zhī)持刚性和改(gǎi)善性住(zhù)房需求，加快(kuài)完善住房(fáng)租赁金(jīn)融(róng)政策体系，促进房地产(chǎn)市场平稳健康发(fā)展，推动建立房地产业发展新模式(shì)。

　　央行：结构性货币政策聚焦重点、合(hé)理适度、有进(jìn)有退(tuì)

　　央行发(fā)布第一季(jì)度中国货币双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义政策执行报告(gào)：下一阶段，结构(gòu)性货币(bì)政策聚焦重点(diǎn)、合理适度、有进(jìn)有退。保(bǎo)持再贷款、再贴(tiē)现政策稳定性，继续(xù)对涉农、小微(wēi)企业、民营企业(yè)提(tí)供普惠(huì)性(xìng)、持续性的资(zī)金(jīn)支(zhī)持。实(shí)施好普(pǔ)惠(huì)小微贷(dài)款支持工具(jù)，提升(shēng)小微企(qǐ)业的金融(róng)服务水(shuǐ)平，支(zhī)持稳企业保就(jiù)业。实施好碳减排(pái)支持工具和支持煤炭清(qīng)洁高效利用专(zhuān)项再贷款，支持符合条(tiáo)件的金融机构为具(jù)有显著(zhù)碳减排效益的重点项目和煤炭(tàn)煤(méi)电的清洁(jié)高效利用提(tí)供优惠利(lì)率资金(jīn)。继续实施普惠养老、交通物流(liú)等专项再(zài)贷款(kuǎn)政策，推动房企纾困(kùn)专项再贷(dài)款和租赁住房贷款支持计划落地生效。

　　中(zhōng)国央(yāng)行：硅谷银行破产对我国(guó)金融市(shì)场(chǎng)影响(xiǎng)可控

　　中国央行：我国(guó)金融机构对硅谷银行风险敞口小，硅谷银行破产对我国金融(róng)市场影响可(kě)控(kòng)。当(dāng)前我(wǒ)国金融体系运行稳(wěn)健，金(jīn)融(róng)业总资(zī)产(chǎn)中(zhōng)占比超(chāo)过90%的银行(xíng)业总(zǒng)体稳(wěn)定，绝大多数银行(xíng)业金融(róng)机(jī)构(gòu)处(chù)于安全边界内，银行(xíng)业总资产中占比约七成的24家大型(xíng)银(yín)行一直保(bǎo)持评级优良(liáng)。但对硅(guī)谷银行事(shì)件的(de)经验教训也要总结反思。

　　央行：把实施(shī)扩大内需(xū)战略同深化供给侧结构性(xìng)改革结(jié)合起来 充分发挥货币信贷政策效能

　　央(yāng)行(xíng)发布2023年第一(yī)季(jì)度(dù)中国(guó)货币政策(cè)执(zhí)行报告，下一(yī)阶段，把实施扩大内需(xū)战略同深化供给侧结构性(xìng)改革结(jié)合起来(lái)，把发(fā)挥政策(cè)效(xiào)力和(hé)激发经营主体活力结合起(qǐ)来，建设(shè)现(xiàn)代中央(yāng)银行制度，充分发挥货币信贷政策效能，全力做好稳增长、稳就业、稳(wěn)物(wù)价工(gōng)作，乘势而上，推动经济实现质的有效(xiào)提升(shēng)和(hé)量的合理增长。

　　央行：加快推进金融稳(wěn)定(dìng)法(fǎ)制建设 推动《金融稳(wěn)定法》出台

　　央行表示(shì)，金融管理部(bù)门将(jiāng)持(chí)续(xù)强化(huà)金(jīn)融稳定(dìng)保障体系建设，牢牢(láo)守住不发生系统性金融风险(xiǎn)的底线。一是(shì)加快推进(jìn)金融稳定法(fǎ)制建设，推动《金融稳定(dìng)法(fǎ)》出台，健全市场化、法治化金(jīn)融风险(xiǎn)处置机制。二是加强金融风险监(jiān)测、预(yù)警，充(chōng)分发挥存(cún)款保险制度(dù)的早期纠正和市场化风险(xiǎn)处置平台作用。三(sān)是不断充实(shí)金(jīn)融风险处置资源，完善金融稳定保障基(jī)金管理机制，与存款(kuǎn)保险基金和相关(guān)行业保障基金(jīn)双(shuāng)层运行(xíng)、协(xié)同配合，共(gòng)同(tóng)维护(hù)金融稳定(dìng)与(yǔ)安全。

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