看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美(měi)国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再(zài)度升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧，数(shù)据公(gōng)布(bù)后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国(guó)债(zhài)价格(gé)跳水(shuǐ)、收益(yì)率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年期美债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态(tài)支持(chí)继续(xù)加息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布上周库(kù)存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个(gè)基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了(le)300个基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是(shì)由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央(yāng)行(xíng)未来将(jiāng)继(jì)续监测(cè)物价水平(píng)、外汇市场和(hé)货(huò)币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进(jìn)一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原因包括国际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一(yī)数字可能(néng)会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的(de)多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西(xī)比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端的(de)需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国(guó)内持续(xù)去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利于(yú)产量恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下(xià)跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单(dān)。因此(cǐ)，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油(yóu)料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格(gé)，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史同(tóng)期最高位(wèi)，且未来产区(qū)产量(liàng)季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)印(yìn)度消(xiāo)费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句p>

　　国(guó)内(nèi)方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以(yǐ)及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预期(qī)，对(duì)于植物油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下(xià)可(kě)能再度对(duì)价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到现在已经(jīng)拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计会维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思(sī)路(lù)。后(hòu)续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的(de)菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是(shì)否会(huì)有(yǒu)新(xīn)增供(gōng)应(yīng)或者上(shàng)游成本端(duān)的变(biàn)化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变(biàn)化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计(jì)将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆(dòu)油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价(jià)格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代(dài)增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变(biàn)。后(hòu)期(qī)需要重(zhòng)点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到港通关以及(jí)整体的开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆的(de)播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库(kù)存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油是(shì)降库预期(qī)，菜(cài)油(yóu)前期(qī)已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求预期(qī)都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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