金(jīn)融界5月22日消息(xī) 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩盘(pán)了33年的(de)日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚(shèn)至还在(zài)不(bù)断(duàn)挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不一样(yàng)的(de)味道(dào)，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投(tóu)资者对日本(běn)股(gǔ)票(piào)需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购(gòu)买量(liàng)。不过(guò)，日(rì)本企业部门仍然是日(rì)本(běn)股票的(de)最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括(kuò)在(zài)3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收(shōu)购了日本前(qián)五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数(shù)据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的股(gǔ)票(piào)比在美(měi)国以外(wài)任何其他国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资(zī)日(rì)本(běn)股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上(shàng)个(gè)月罕(hǎn)见地(dì)亲(qīn)自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他(tā)们(men)所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还(hái)能通过(guò)融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原(yuán)因(yīn)是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本(běn)与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本(běn)市场的运营牌(pái)照。

    日本受益(yì)于地缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的(de)填坑(kēng)之(zhī)中，如今似(shì)乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮(pào)的角度(dù)看(kàn)，对股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解的巴菲特对(duì)国际地(dì)缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端(duān)以来，国(guó)际地(dì)缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业(yè)发展(zhǎn)中野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急(jí)搓(cuō)，巴菲特(tè)终于(yú)等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào毁掉一个老师最好的办法)于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本(běn)面(miàn)发(fā)生的变(biàn)化，日本监管层的(de)助(zhù)推也是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司(sī)提(tí)高(gāo)企业价值和资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十年一(yī)遇(yù)的牛市。至于(yú)日本股(gǔ)市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一(yī)切(qiè)将(jiāng)由时间(jiān)给出(chū)答案(àn)吧。

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