3月份，全国居民(mín)消费价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市场预期(qī)，同(tóng)时信贷投放(fàng)保(bǎo)持较快增长。货币信贷较快增长与物价回落并存，引发了中国经(jīng)济是否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先(xiān)要厘清概(gài)念。国际上通常认(rèn)为，通(tōng)货紧缩是指总(zǒng)体物价水(shuǐ)平在(zài)一段时间内(nèi)持续下降，同时伴随着货币供应量持续下降(jiàng)和经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退。研(yán)究显示，典型(xíng)的通缩有三个(gè)主要特点(diǎn)：一(yī)是总体物价紧(jǐn)缩而非局部物(wù)价紧缩，二是物(wù)价连续一段时间(jiān)负(fù)增长，三是伴随(suí)货币供应量持续(xù)下降和(hé)经济衰退。

　　结合一季(jì)度(dù)经济(jì)运行表(biǎo)现，当(dāng)前中(zhōng)国经济(jì)显(xiǎn)然并不(bù)符合通(tōng)缩(suō)的典型特征(zhēng)，因(yīn)此，所谓中国(guó)经济通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要(yào)民生商品和大宗(zōng)商(shāng)品保供稳价，物价总水平持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形(xíng)成(chéng)鲜明反差。 今(jīn)年(nián)一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节效(xiào)应(yīng)和疫(yì)情防控(kòng)政策优化(huà)调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过(guò)后，消费需求(qiú)季节性(xìng)回落，加之市场供应充(chōng)足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回(huí)落至(zhì)1％和(hé)0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源(yuán)价格的核(hé)心(xīn)CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩(kuò)大0.1个百(bǎi)分点(diǎn)。由此可见，今年以来(lái)物(wù)价月度(dù)涨幅虽在(zài)收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价(jià)总(zǒng)水平并(bìng)未(wèi)出(chū)现(xiàn)持续而(ér)全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增(zēng)速。从经济(jì)增长来看，一(yī)季度我国经济开局良(liáng)好将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济(jì)循环(huán)加(jiā)快畅(chàng)通，市场(chǎng)预(yù)期明显(xiǎn)改善(shàn)。二季度(dù)经济增速可能比一季度明显加快，全年经济增长有望呈现逐步回升态势。近(jìn)期，多个(gè)国际机构纷纷上(shàng)调(diào)对中(zhōng)国(guó)经济增速的预(yù)期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍在(zài)温和上涨，M2和社融增长相对较将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物(jiào)快，经济运(yùn)行(xíng)持续(xù)好转，与(yǔ)通(tōng)缩有明显区别。 随着金融支(zhī)持效果进一步显现(xiàn)，消(xiāo)费(fèi)需求有望进(jìn)一(yī)步回暖，下半年物价涨幅可能逐步(bù)回归(guī)至(zhì)往(wǎng)年(nián)均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合理(lǐ)适度，居民预期稳(wěn)定，不存在(zài)长期(qī)通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也要看到，当前经(jīng)济尚处于复(fù)苏(sū)阶段，总需求不足仍是经济运行面临(lín)的突出矛(máo)盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪(xù)一定程度上反映(y将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物ìng)了人(rén)们对经(jīng)济复苏动力(lì)和强度的关切(qiè)，需引起高度重(zhòng)视。当务之(zhī)急，要继续(xù)科学(xué)精准实施(shī)宏观政策，把实施扩大内需战略同(tóng)深化供(gōng)给侧(cè)结构性改革有(yǒu)机结合起来(lái)，在稳定就(jiù)业和提高居民收入上下更大功夫，提(tí)振市(shì)场信心和发(fā)展预期，推动经济运(yùn)行持续(xù)好转。

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