今年以来(lái)，港(gǎng)股走势可谓一(yī)波三折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基(jī)金一季报(bào)披露(lù)渐落帷幕，整体来看，陆港(gǎng)通基金整体港股仓(cāng)位略有提升(shēng)，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油气(qì)、电(diàn)力等行业，腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、快手-W等为(wèi)重仓(cāng)股。

　　多位港股基金基金(jīn)经理(lǐ)表(biǎo)示，预计港股(gǔ)市场已经进(jìn)入了企业盈利的拐点且即将迎来(lái)收入加速(sù)扩张，未(wèi)来港股市(shì)场(chǎng)将在波动中(zhōng)上行，板块方面(miàn)，看(kàn)好政策优化(huà)下的消费和地产(chǎn)、预期反转修复的互(hù)联网(wǎng)和医药、高景气的制造业等。

　　一季度港股(gǔ)基金仓位略有上升，大幅(fú)加仓AI、油气、电(diàn)力(lì)等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆港通基金（不同份额(é)分开统计(jì)，下同）中含“港(gǎng)”字的主动权益基金近400只，这些都是“高纯度”以港股为投(tóu)资方向的基金。截至一季度(dù)末，这(zhè)些基金的(de)港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，其中有83只(zhǐ)基金港股持仓在90％以上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，以恒生科技(jì)指数为代表的港(gǎng)股数字经(jīng)济呈现了上涨、调整、反弹的N型(xíng)走势，截至4月23日，香(xiāng)港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不(bù)少知名基金经理在一季度(dù)加大了对(duì)港(gǎng)股的投资(zī)力度(dù)，提升港股(gǔ)配置(zhì)在10-40个百分(fēn)点不(bù)等。比如，崔(cuī)宸龙(lóng)管理的前海开源沪港(gǎng)深新(xīn)机遇A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的(de)1.18％提升(shēng)至今年一季(jì)度末的39.13％；史博管理的南方港股创新视野一年(nián)持有A，港股仓位(wèi)由去年底的71.08％提升(shēng)至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时港(gǎng)股通红利精选(xuǎn)A，港股仓位由去年底的(de)70.80％提升(shēng)至(zhì)今年一(yī)季度末的88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞银(yín)港股通价值发现(xiàn)A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的78.83％提升至(zhì)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末(mò)的92.92％；曲径管理的(de)中欧港股数字经济A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底的83.22％提升(shēng)至今(jīn)年一(yī)季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计，截至(zhì)一季报，被陆(lù)港通基金(jīn)重仓的前十大港股(gǔ)分别为腾讯控股、美团-W、中国(guó)移(yí)动、中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油、快手-W、药(yào)明(míng)生物、香港交易(yì)所、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润啤(pí)酒，涵(hán)盖通信服务、油(yóu)气开采(cǎi)、数字(zì)媒体、生物制品、多元金(jīn)融(róng)、服装家(jiā)纺(fǎng)、视频饮(yǐn)料等领(lǐng)域。其(qí)中，腾(téng)讯控股、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程(chéng)度增持(chí)。

　　按照(zhào)增持情况排序，加仓幅(fú)度(dù)最大的前十只港股为中国海洋(yáng)石油、新天(tiān)绿色能源(yuán)、中(zhōng)远海能、商(shāng)汤-W、中国旭(xù)阳集团、中国石油(yóu)化工股份、中国南方(fāng)航空股份、华电(diàn)国际电力股份(fèn)、越秀(xiù)地产、中广核(hé)电力，分别(bié)涵盖(gài)油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化(huà)及贸(mào)易、航空机场、房(fáng)地产开发等领域。值得注意的(de)是(shì)，商汤(tāng)-W涉(shè)及AI概(gài)念，陆港通基金在一季(jì)度对其大幅加仓(cāng)1.24亿(yì)股(gǔ)。

　　港股市场或将在波动(dòng)中(zhōng)上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视(shì)野(yě)一(yī)年持有基金基金经(jīng)理史(shǐ)博在一(yī)季度(dù)中表(biǎo)示，展望(wàng)未来，仍然看好港股市场投资机会：中(zhōng)国经济方面，宏(hóng)观(guān)经济仍在企(qǐ)稳回(huí)升，3月中国官方制造业(yè)PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活动和市场需求继续增加(jiā)，非制造(zào)业恢(huī)复速度加快；海外无风险利率方面，3月初非农(nóng)和通胀(zhàng)数据以及(jí)突(tū)发的银行风险(xiǎn)事件已经让美联(lián)储过于强硬的(de)紧缩预期有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味(wèi)着了加息(xī)进入(rù)尾部区域；风险偏(piān)好方(fāng)面(miàn)，欧美银(yín)行(xíng)业风险事件对市场冲击可控(kòng)，国内政策积极(jí)信号(hào)涌现。

　　基(jī)于此，预判港股市场将(jiāng)在波动中(zhōng)上行，在板(bǎn)块(kuài)配(pèi)置(zhì)方面，我(wǒ)们将加大对政(zhèng)策优化下的消费和(hé)地产、预(yù)期反转修(xiū)复的互联网和医药(yào)、高景(jǐng)气(qì)的制造业等板块的配置。

　　中(zhōng)欧港股数(shù)字经济(jì)基(jī)金经理曲径表示，港股(gǔ)数字经济的代表行业为互(hù)联网和(hé)先进制造，在经(jīng)历了过去2年的(de)合规整治及业务(wù)梳理后，股价均处在(zài)价(jià)值投资(zī)区域(yù)，具(jù)有良好(hǎo)的投资性价(jià)比(bǐ)。同时，互联网相关公司，也更具有数(shù)据、平台和算(suàn)法的整(zhěng)合能力，通过(guò)推出(chū)人工智能相(xiāng)关模型及应(yīng)用(yòng)，提(tí)升(shēng)自身(shēn)运(yùn)营效率，以及对外输(shū)出算法和算力。作为人(rén)工智能(néng)赋能各个行业的元年，我们中长期看好港股数字经济板块的(de)前景(jǐng)。

　　华宝港股通香港基金经(jīng)理周欣表示，港股市场方面，港股市(shì)场大(dà)部分(fēn)的企(qǐ)业盈(yíng)利来源于(yú)中国内地，中国内地(dì)经济(jì)的环比上行(xíng)将会支撑(chēng)港股公司盈利(lì)的环比增长，从而支撑下港(gǎng)股公司下半年(nián)的(de)市场(chǎng)表现。然而(ér)，虽然公司(sī)盈利(lì)环比仍有一定的增长，但是(shì)由(yóu)于(yú)基数效应，下半年港(gǎng)股盈利同(tóng)比增(zēng)速(sù)会较上半年(nián)有(yǒu)所回落。对于(yú)估值相(xiāng)对(duì)较(jiào)高(gāo)的行业将有一定(dìng)的压力。

　　行业方面，受(shòu)行(xíng)业反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一定程度的(de)压(yā)制，但(dàn)是当行业龙头(tóu)公(gōng)司(sī)受情绪(xù)影响出现超(chāo)跌(diē)时，将会有较好(hǎo)的买入(rù)机会(huì)出现。生物医(yī)药行业(yè)仍将处在行业快(kuài)速增长的红利(lì)中，但是随(suí)着中(zhōng)报业绩的释放和四季度(dù)集(jí)采的预期，生(shēng)物(wù)行业前期涨幅较多的龙头公司可能会出现一定的调(diào)整(zhěng)，但是通过自下而上的方式生物医药行业仍将有机(jī)会(huì)选出有较好成(chéng)长性的公(gōng)司(sī)。