五一长假期(qī)间，全球市(shì)场并不平静，一场(chǎng)大(dà)风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第(dì)一(yī)共和银行(xíng)，这(zhè)是本轮美国银行(xíng)业危机中第(dì)四家倒下的银行，同时也(yě)是美(měi)国(guó)历史上第二(èr)大的破产银行。此前我们多次强调(diào)，美国银行业危机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒下了。随着(zhe)经(jīng)济的衰退(tuì)，银(yín)行的资产将持(chí)续减值，高(gāo)息(xī)又会(huì)令其成本抬升，银(yín)行的经营将持续(xù)恶化，新一(yī)轮银行业危(wēi)机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问(wèn)题再(zài)度成为焦点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规(guī)模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再(zài)次提高(gāo)债务上限，避免政府部门停摆及可能出现的债务(wù)违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众(zhòng)议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提(tí)议(yì)提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取(qǔ)大(dà)幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增(zēng)长需控制(zhì)在1％。不(bù)过(guò)拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提(tí)出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求和条(tiáo)件的(de)情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债(zhài)务上限问题。两党在提高(gāo)债务上(shàng)限问题(tí)上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美债(zhài)违(wéi)约的风险。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦当(dāng)地时间5月(yuè)1日(rì)致(zhì)函众议院议(yì)长麦(mài)卡锡和其(qí)他高级议员，她在信中(zhōng)表(biǎo)示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务违(wéi)约，这将是美(měi)国历史上的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付(fù)不(bù)起(qǐ)“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国(guó)内(nèi)生(shēng)产总(zǒng)值约23万亿美元，这(zhè)意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿(ér)这(zhè)种(zhǒng)借(jiè)新还(hái)旧的(de)把戏，债(zhài)务(wù)雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一(yī)直(zhí)这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当前美元(yuán)出现信用危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能(néng)即将结束(shù)了。想借新(xīn)来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终(zhōng)债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退正在(zài)路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且(qiě)是(shì)自(zì)2008年全球金融(róng)危(wēi)机以来(lái)，时隔(gé)14年，再度出(chū)现(xiàn)贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较(jiào)去年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需(xū)求(qiú)疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经济(jì)数据可能比任(rèn)何人都多，他称(chēng)温和的衰退(tuì)已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因为信贷会产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时(shí)候扩大(dà)支(zhī)出刺(cì)激经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升，资(zī)产价格下跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量达到300万(wàn)亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就是说，当(dāng)前全球(qiú)债务规(guī)模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金(jīn)融危机一旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期货虽然在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率(lǜ)已经结束(shù)了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级(jí)别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线(xiàn)级(jí)别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能(néng)是历史性的大(dà)顶，未来下(xià)跌空(kōng)间巨大。此(cǐ)前我们已经强烈(liè)建(jiàn)议有权限的投资(zī)者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗商品来看(kàn)，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数(shù)来看(kàn)，去(qù)年(nián)11月(yuè)低点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大(dà)。本(běn)轮下(xià)跌(diē)可看作(zuò)是(shì)C3浪，目标(biāo)将指向2020年(niá威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家n)4月低(dī)点(diǎn)，或许年内到不了，但(dàn)也不(bù)会距离太远(yuǎn)，最(zuì)终极目标则(zé)是将跌(diē)至2008年的低点附(fù)近。

　　对于(yú)全(quán)球空头(tóu)而言，等这个(gè)机会已经很久(jiǔ)了，金融危机(jī)本轮早就该(gāi)爆发的，但(dàn)由于美(měi)联储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再推后。但(dàn)该来(lái)的总会来(lái)，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到(dào)的危(wēi)机(jī)将更加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是(shì)说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里(lǐ)有什么金(jīn)融危机？空(kōng)头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机一直(zhí)没有出(chū)现，每当你(nǐ)认为它要出现(xiàn)的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它还(hái)是没有来，总是在威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家希望与失望中(zhōng)不断(duàn)轮回(huí)。但无论如何(hé)，我(wǒ)一直都相信超(chāo)越08年的世纪金(jīn)融危机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口(kǒu)的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它(tā)依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等(děng)在至暗(àn)时刻；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个(gè)一(yī)个走过，一个一个(gè)错(cuò)过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放(fàng)过(guò)，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我(wǒ)。因为享受(shòu)着(zhe)它的(de)灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了(le)谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人(rén)。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要(yào)看(kàn)到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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