公募基金一季报(bào)募集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集(jí)团，减持(chí)中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易(yì)方达(dá)亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持了高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了(le)调(diào)整，增(zēng)加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)末的(de)基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了(le)不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选在一(yī)季度(dù)还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式(shì)出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力(lì)强(qiáng)的(de)优(yōu)质公司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资(zī)者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观(guān)察(chá)公司的(de)发展，等(děng)到(dào)它(tā)们用事实证明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不(bù)迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于(yú)可(kě)积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性(xìng)就是(shì)这一(yī)目(mù)标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明(míng)康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长前(q梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗ián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济(jì)复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正常化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是居民(mín)和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回(huí)升、超额(é)储(chǔ)蓄下(xià)降(jiàng)是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了(le)继续关注整个经济(jì)体发展状况之(zhī)外(wài)，可(kě)以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化可以让(ràng)内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在报(bào)告(gào)期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季度末保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的(de)影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全球范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复(fù)苏(sū)加上预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外(wài)银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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