随着一(yī)季报披露完毕，有着“专业买(mǎi)手”之(zhī)称的公募FOF最新持仓随之出炉。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，华(huá)商新趋(qū)势优选、易(yì)方达(dá)科(kē)瑞(ruì)、易方达(dá)供给改革三只(zhǐ)基金(jīn)是全市场公募FOF一季度持有只(zhǐ)数最多的(de)权益基金，相(xiāng)比去年四(sì)季(jì)度，易方达供给改(gǎi)革取代融通健康产业，新进FOF“最爱”权益基(jī)金前三名。

　　从调仓变动上看，部分公(gōng)募FOF继续超配权益资产，并偏向成(chéng)长风格(gé)基(jī)金，有的(de)对阶段性(xìng)涨幅过快的行业做了减仓，增加(jiā)了部分(fēn)业绩和估值匹(pǐ)配合理的行(xíng)业。

　　谈及(jí)后(hòu)市，多位FOF基(jī)金经理(lǐ)认为，中期维持对(duì)权(quán)益资产的乐观，国内宏观经济处于底部向(xiàng)上(shàng)修复的状态(tài)，且市场估值压(yā)力仍较小，战略上(shàng)将推动 A 股的(de)上涨。结构上主要关(guān)注以下条(tiáo)潜在盈(yíng)利主(zhǔ)线：TMT、复苏（消费、投资(zī)）以及美(měi)债利率定价资(zī)产(chǎn)估值修(xiū)复(fù)等。

　　华(huá)商新趋势优选、易(yì)方达科瑞、易方(fāng)达(dá)供给改革

　　最受公募FOF青睐(lài)

　　随着(zhe)公募基金旗下一季报披(pī)露，FOF基金经理新一季的基金配置清(qīng)单也重(zhòng)磅出炉。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，华(huá)商新趋势(shì)优选在一季度(dù)末获(huò)26只公募FOF重仓买(mǎi)入，从数量(liàng)上看(kàn)，是目前公募(mù)FOF买入数量最多的权(quán)益基金(jīn)，这(zhè)也是华(huá)商(shāng)新(xīn)趋势优选(xuǎn)第(dì)二个(gè)季度坐上(shàng)公募基金(jīn)“团(tuán)购”榜首，去(qù)年(nián)末是(shì)与融通健康产业并列首位(wèi)。在此之(zhī)前(qián)，则由(yóu)海富(fù)通(tōng)改革驱动连续第五个(gè)季度霸榜(bǎng)。

　　具体来看，平(píng)安盈禧均衡配置1年持有、平安养老2035、富国智优精(jīng)选3个月持有(yǒu)等基金在一季(jì)度均重点配置华商新趋势(shì)优选基金(jīn)，其中更有包括平安(ān)盈禧均衡(héng)配置1年持有(yǒu)、平安(ān)养老2035、富国智优精选(xuǎn)3个(gè)月持有(yǒu)、嘉实(shí)养老2050五年、嘉(jiā)实养老2040五年(nián)等基金将华商新趋势(shì)优选作为前(qián)三(sān)大重(zhòng)仓基金。

　　不(bù)过，从持仓数(shù)量(liàng)上看，一季度末(mò)公募FOF合计持有华商(shāng)新(xīn)趋势(shì)优选基金份额4995.19万份，相比去年末增持了17.62万份，持有华(huá)商新趋势(shì)优选(xuǎn)的(de)FOF基金数量则(zé)相比去年末增(zēng)加(jiā)了(le)5只。

　　据相(xiāng)关(guān)资料介绍，华(huá)商新(xīn)趋势(shì)优选(xuǎn)基金成立于2015年(nián)5月14日，基金经(jīng)理周(zhōu)海(hǎi)栋(dòng)过(guò)往长期以成(chéng)长风格著称，截止今年一季度末，成立以来收益率达(dá)到355.53％，过去五年收益(yì)308.35％，业绩排名同类基(jī)金第一。

　　Wind数(shù)据显示，共有25只公募FOF三季度重(zhòng)仓持有易方达科瑞，合计持(chí)有(yǒu)份(fèn)额1.74亿(yì)份(fèn)，相比(bǐ)去(qù)年(nián)末持有的(de)FOF基金只数增(zēng)加了6只，环比减持8437.61万份。据悉(xī)，易(yì)方达科(kē)瑞基金(jīn)经(jīng)理杨嘉文(wén)擅长逆(nì)势投资(zī)，关注估值被错杀的(de)个股，对(duì)于(yú)基本面(miàn)坚固或出现好(hǎo)转(zhuǎn)信号的公司敢于重仓买入(rù)。

　　易方达(dá)供给改革在(zài)一季度新进公募FOF买入只数榜(bǎng)前三。Wind数据显示(shì)，共有20只公募FOF三季度重仓(cāng)持(chí)有易方达供给改(gǎi)革，合计(jì)持(chí)有份额1.90亿份，相(xiāng)比去年(nián)底持有的(de)FOF基(jī)金(jīn)只(zhǐ)数增加(jiā)了13只(zhǐ)，环比增持了1.29亿(yì)份。据(jù)悉，易方达供(gōng)给改革基金经理杨宗昌(chāng)是化学博士，有过多(duō)年化(huà)工研究经验，他坚(jiān)持在熟悉的(de)行(xíng)业内把握投资(zī)机会(huì)，并(bìng)通过努力不(bù)断扩大能力圈，目(mù)前(qián)行业配(pèi)置更趋均衡。

　　从增持榜单来看，据Wind数据统计，被动指数基(jī)金(jīn)增持前三(sān)“花落华泰柏(bǎi)瑞中证光伏产(chǎn)业ETF、广发中证全(quán)指信息技术(shù)ETF、华(huá)夏恒生科技ETF；灵活配(pèi)置混合(hé)基(jī)金中(zhōng)，汇添富(fù)科技创新、易(yì)方达供给(gěi)改革、易方达新兴成长位列增持(chí)份额前三；偏股混合(hé)基金增持前三(sān)则被易(yì)方达(dá)信(xìn)息产业、财通资管健康产(chǎn)业、中欧碳(tàn)中(zhōng)和占(zhàn)据；股票基金增持(chí)前三分别为中欧信息产业、汇添(tiān)富(fù)外延增长主(zhǔ)题、华夏(xià)智(zhì)胜先锋(fēng)；平衡基金增(zēng)持前三则是(shì)交银定期(qī)支(zhī)付双息(xī)平衡(héng)、摩根双核(hé)平衡、易方(fāng)达平稳增长(zhǎng)；偏债(zhài)混(hùn)合基金增持前(qián)三(sān)依(yī)次为易方(fāng)达安盈回报、安信民稳(wěn)增(zēng)长、创金(jīn)合(hé)信鑫祺。

　　权益仓位偏向成(chéng)长风格

　　减(jiǎn)持(chí)涨幅过高行(xíng)业配置比例

　　一季度A股市场整体表现相(xiāng)对较好，但行业分化较大。受益于数字经济政策的(de)提振与人(rén)工智能主题的不断(duàn)发酵，科技板块涨幅较(jiào)大；而地(dì)产(chǎn)和新能源(yuán)等板块(kuài)表现较弱。从(cóng)一季度披露的(de)情(qíng)况(kuàng)上(shàng)看，部(bù)分(fēn)FOF基金(jīn)经理(lǐ)继续超配权益仓位(wèi)，并向成长风格偏移，也有部分FOF基金经理(lǐ)在一(yī)季度(dù)末对涨幅(fú)过(guò)高(gāo)行业(yè)基金进行了减仓， 增加了部分(fēn)业绩(jì)和估值匹配合理的行业(yè)。

　　长(zhǎng)期业绩领先的(de)兴全安泰(tài)平衡养(yǎng)老FOF基金经理林(lín)国怀在一(yī)季报中表示，本季度基金(jīn)主要进行(xíng)以下操作(zuò)：1、持续维持权益(yì)资产的仓位略高于权益配置(zhì)中枢(shū)；2、逐步提升组合(hé)中成长型基金的配置比例，同(tóng)时(shí)适度降低价值型基(jī)金的配(pèi)置比例(lì)；3、逢高减(jiǎn)持部(bù)分转债品种，增加(jiā)其他(tā)确定性较(jiào)高的(de)绝(jué)对收(shōu)益或相对收益基金品种；4、继续根据既定的策略参与股票定增、大宗(zōng)交(jiāo)易等投资(zī)机会，减(jiǎn)持解禁(jìn)的股票。

　　组合风格上，目前权益部分依然保(bǎo)持略超配价值(zhí)风格，但偏离幅(fú)度已显著下降，保(bǎo)持一贯的“略偏左(zuǒ)侧”和“适(shì)度均衡”的(de)配(pèi)置策略，通过积极(jí)挖掘市场上相对(duì)收益(yì)和绝(jué)对收益的投资机会不(bù)断增厚组合收益(yì)，通过“多资产、多策略(lüè)”的(de)方式来平(píng)滑(huá)组合波动(dòng)，努力将该基金(jīn)呈现为“相对(duì)稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持仓上看，富国城镇(zhèn)发展、博(bó)时标(biāo)普500ETF新进兴全安泰前十大重仓(cāng)基(jī)金，富国(guó)信用(yòng)债、万家安弘淡(dàn)出前十(shí)大(dà)之列(liè)。

　　“在(zài)年初的时候(hòu)，基(jī)金经理(lǐ)对全年(nián)市场的主线判断不是很清晰(xī)，因(yīn)此组合(hé)整(zhěng)体上除(chú)了向(xiàng)小(xiǎo)市值成长风格有一定(dìng)偏离外，其他方面没有明显的偏(piān)离，整体上比较均衡。随(suí)着近期政(zhèng)策(cè)方向的明朗(lǎng)，基金(jīn)经(jīng)理对今年全年股票市场的主(zhǔ)要方向逐渐有了较明(míng)确的判断(duàn)，在操作上，本基金在 1 季度，逐渐增加了低估值价值风格(gé)基金和股票，以(yǐ)及与(yǔ)数字经济相(xiāng)关(guān)的基(jī)金和股票，未来计划(huà)视相关(guān)板块(kuài)的估值水平(píng)变化做动态调(diào)整(zhěng)。”华夏(xià)养老2045三(sān)年基金(jīn)经理许利明(míng)表示。

　　中欧(ōu)预见(jiàn)养老2035三年今年一季度(dù)的主要持仓(cāng)仍然坚(jiān)持长(zhǎng)期资产配(pèi)置策略，但继(jì)续对部分主(zhǔ)动权益(yì)基金进行了分散和优(yōu)化，在(zài)一季度股票市场整体小幅上涨但(dàn)行业之间(jiān)分化巨(jù)大的(de)市场中，基于(yú)对(duì)长(zhǎng)期(qī)基本面、行业景气度、估值(zhí)、性价比(bǐ)等的判断，对行业(yè)风格的持仓结构进(jìn)行(xíng)了小幅调(diào)整，减(jiǎn)持部(bù)分涨幅较高的行业(yè)基(jī)金，增持部分短期表现较(jiào)差(chà)的(de)行业基金(jīn)。