昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒(héng)大5月(yuè)12日发布(bù)公告称，公司收到广东省广(guǎng)州市中级人民法院就深圳国际(jì)仲(zhòng)裁(cái)院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本公司、本(běn)公司(sī)附属公(gōng)司，即广(guǎng)州市凯隆置(zhì)业有限公司(sī)，以(yǐ)及本(běn)公司控股股东及执行董事许家(jiā)印是该执行通知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及和信(xìn)恒(héng)聚（深圳）投(tóu)资控股(gǔ)中心于2016年12月及(jí)2020年11月期间与相(xiāng)关被申请人签订有关恒(héng)大地(dì)产(chǎn)集团有限公(gōng)司的增资(zī)及相关(guān)协议(yì)，向恒大地(dì)产增资人民(mín)币(bì)50亿元以取得恒大地(dì)产约1.6％股权(quán)。恒大(dà)地(dì)产终止对(duì)深圳(zhèn)经济特区(qū)房地(dì)产（集团）股(gǔ)份有限(xiàn)公司的重组计划，仲裁(cái)申请人要求本公司、恒大(dà)地(dì)产(chǎn)、广州凯隆(lóng)及许家印履(lǚ)行(xíng)增资协议项下的(de)回购承诺及支付尚欠分红、违约(yuē)金及(jí)收益。

　　根据(jù)该执行(xíng)通知，被执行的(de)事项为：（1）广州凯隆、许家印支(zhī)付恒大地(dì)产(chǎn)2020年度分红的(de)差额补足(zú)款约人民币2.04亿元(yuán)，并(bìng)承(chéng)担违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公(gōng)司以人民币50亿元回(huí)购仲裁申(shēn)请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申(shēn)请人持有恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印(yìn)支付约人民(mín)币(bì)3553万(wàn)元的律师费、仲裁费(fèi)及执行(xíng)费(fèi)。

　　据每日经济新闻报道(dào)，多名市(shì)场和法(fǎ)律人(rén)士称，通(tōng)过仲裁(cái)和(hé)执行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解决恒大(dà)集团债务问题的(de)必由之路。此次(cì)仲裁和(hé)执行通(tōng)知(zhī)意味(wèi)着恒大集团(tuán)与曾经的战略(lüè)投资者之间(jiān)就回购义务的纠纷露出了冰(bīng)山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解(jiě)决被执行问题，许家印个人很可(kě)能从而(ér)“登上”失信被执行人(rén)名单，被限(xiàn)制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支(zhī)持(chí)进(jìn)一步加息，美国长期(qī)通胀预(yù)期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美(měi)联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀维(wéi)持在(zài)高位，可能(néng)需要进(jìn)一步加息(xī)。她(tā)还表示，本月(yuè)迄今(jīn)的关键数据并未(wèi)让她(tā)相(xiāng)信物价压力(lì)正在消退。鲍曼(màn)称：“如果(guǒ)通胀保持在高位(wèi)，且就业市场依然吃紧，进一步收(shōu)紧(jǐn)货币(bì)政策以获(huò)得足够的限(xiàn)制性货币政(zhèng)策立场，从(cóng)而逐步(bù)降低通胀可能是适(shì)当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要集中在(zài)近期美国(guó)银行倒闭的(de)影(yǐng)响上。她表示：“我(wǒ)预计我(wǒ)们的政策利率需(xū)要在一段时间内保持足够的限制性，以降低通胀，并(bìng)创(chuàng)造条(tiáo)件(jiàn)，支持(chí)持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消(xiāo)费者的长期通胀预期在初意外加速至12年(nián)高(gāo)位，达到3.2％，消费者(zhě)信心也出现恶化，创下六个(gè)月新低，反(fǎn)映出人们对美国经济前景(jǐng)的担忧日(rì)益(yì)加剧(jù)。

　　具(jù)体(tǐ)数(shù)据上，美国5月密歇(xiē)根(gēn)大学消费者信心(xīn)指数初值57.7，创去年(nián)11月以来最低，大(dà)幅不(bù)及(jí)预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面(miàn)，现(xiàn)况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较(jiào)4月略有回落，但远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值(zhí)3％。

　　据(jù)悉(xī)，美(měi)联储(chǔ)密切关注(zhù)长期通胀预(yù)期，因(yīn)为该(gāi)预(yù)期可能会自我实现，并导致通胀居高不下。去(qù)年6月，密歇根消费(fèi)者信心的5年通胀预(yù)期初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为是(shì)长期通胀(zhàng)预期松(sōng)动(dòng)的表(biǎo)现，在美(měi)联储(chǔ)当时决定激进加息75个基点中起(qǐ)到(dào)了重要作用(yòng)。美(měi)联(lián)储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新闻发(fā)布(bù)会上表示，通胀预(yù)期的(de)回升“相当引人注目”，并强调了美联储保(bǎo)持长期通胀预期稳定(dìng)的重要性(xìng)。

　　大宗商品(pǐn)整体承(chéng)压，贵金属价格(gé)回落(luò)

　　本周(zhōu)三(sān)开始，国际黄金、白(bái)银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约(yuē)银(yín)期货价格重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期银(yín)连跌三(sān)日(rì)，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以(yǐ)来最大单(dān)周跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期(qī)货价(jià)格跟(gēn)随下跌，截至(zhì)收盘(pán)，黄金期货主力2308合约(yuē)下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级(jí)分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周(zhōu)公布(bù)的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加(jiā)美国当(dāng)周首(shǒu)次申请失业金人数(shù)超预期(qī)抬(tái)升(shēng)，表现(xiàn)不佳(jiā)的(de)数(shù)据使得投资者(zhě)对美国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方面(miàn)悲观的全球经济预期(qī)对大宗商(shāng)品整体(tǐ)形(xíng)成压力，另(lìng)一(yī)方面，鉴于贵金属价(jià)格已行至年内高位，其(qí)中金价更是在历史高位运行，这(zhè)使得贵金属避险(xiǎn)配置(zhì)性(xìng)价比降低，已不及同为(wèi)避险资产(chǎn)的(de)美元，避险资(zī)金(jīn)对美元配置增加(jiā)，贵(guì)金属关(guān)注(zhù)度下降(jiàng)。此外，贵金属的(de)前期利(lì)好因素已(yǐ)被(bèi)盘面充(chōng)分消化，上行(xíng)驱动不足，使得获利了结(jié)压(yā)力也明a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸显增加。“多(duō)重利空因(yīn)素(sù)交织，贵金属价格(gé)明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美联储官员接连发表鹰派言论(lùn)，表示货币政(zhèng)策发挥作用(yòng)和实现通(tōng)胀目标(biāo)需(xū)要时(shí)间，年(nián)内没有降息的理由，扭转了市场对美(měi)联(lián)储可能很(hěn)快开(kāi)始(shǐ)降息的预期，从(cóng)而推(tuī)动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长期看，贵金属(shǔ)价格仍将维(wéi)持偏强格局。当(dāng)前国际货币体(tǐ)系表现出去(qù)美元化的(da4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸e)运行趋势，美元在各国国际储备中的权重下降，央行为了平衡储备(bèi)资产配(pèi)置，黄金是重(zhòng)要的选项，这对黄金的实物需求(qiú)有非常积(jī)极的推(tuī)动作用。此外，当前全球(qiú)宏观经济前景不乐观，避险配置(zhì)将增加(jiā)，这也对贵金属价(jià)格(gé)形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟(zhōu)认为，当前美联储与市场就年(nián)内美元货币政策预期有较大分歧，但持续(xù)相对(duì)高利率的环境下，美国(guó)的经济及(jí)金融领域的(de)压力必然逐步增加，这从今年美国银行(xíng)业风险事件(jiàn)上可见一斑。因此(cǐ)，随着时间(jiān)推移，美联储(chǔ)与(yǔ)市场预期终(zhōng)将收敛，收(shōu)敛情况(kuàng)会对(duì)贵金属价格产(chǎn)生一(yī)定影响，需持续关(guān)注美联储货币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要受美(měi)联储货币政策(cè)和(hé)避险(xiǎn)情绪(xù)的影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储年(nián)内降息的预期(qī)下降，美(měi)元指(zhǐ)数连(lián)续下跌(diē)后存在反弹(dàn)的(de)要求(qiú)，短(duǎn)期将对贵(guì)金属带来压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货贵(guì)金(jīn)属分析师张晨表示(shì)，对比2011年美国主权(quán)债务(wù)危(wēi)机时期的各环节重要时间节(jié)点，在当前距离可能最早将于6月初(chū)到来的“大(dà)限日”仅半月有(yǒu)余的有限时(shí)间里，两(liǎng)党(dǎng)谈(tán)判仍处于僵持阶段，一旦谈(tán)判至5月(yuè)最后一周(zhōu)前仍未能取得(dé)进展，进(jìn)而重演2011年无法在截止日前(qián)形成正(zhèng)式法案进而导致(zhì)评(píng)级下调(diào)情形出现，将会对(duì)市场形成较大冲击。而在此之(zhī)前，避险情(qíng)绪(xù)升温可能令(lìng)美债、美元(yuán)和黄金表现强于其(qí)他资产(chǎn)。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，白银(yín)较(jiào)黄金工(gōng)业属性(xìng)更强(qiáng)，因此其对经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退预期(qī)更(gèng)为敏感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研(yán)究员师橙表示，此前(qián)国内经济数据并不十分乐(lè)观，近日公布(bù)的与通胀相关的数(shù)据同样不理想，这激发了市场再度对经济展望担忧(yōu)的交易(yì)动(dòng)机，而在(zài)此过程(chéng)中，白银以及铜等(děng)此前相对高位的品种受(shòu)到“狙击(jī)”。“白银工业属性相较于黄金(jīn)更强，且价格弹性(xìng)也更大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价(jià)格(gé)受到的(de)拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下市(shì)场对于宏观经济展(zhǎn)望(wàng)相对悲(bēi)观(guān)，引发工(gōng)业品回落，白银在此(cǐ)过程中也并(bìng)未能幸免，但是就(jiù)大方向而言，白银仍(réng)将逐(zhú)步趋同于黄金走(zǒu)势。而美联储目前在5月完成25个基点加息后，大概率(lǜ)将(jiāng)会逐(zhú)渐暂(zàn)停加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预(yù)期(qī)会逐步增(zēng)强，叠加目前(qián)市场对于未来经济展(zhǎn)望存在较大(dà)担(dān)忧(yōu)，在这样(yàng)的背景(jǐng)下，黄金(jīn)仍(réng)值(zhí)得配置。而(ér)白银(yín)价格虽然可能会由于工业(yè)品(pǐn)相(xiāng)对疲(pí)弱(ruò)而呈(chéng)现弱(ruò)于黄(huáng)金的(de)格局，但整体而言(yán)，呈(chéng)现出(chū)持续大幅走(zǒu)弱的概(gài)率(lǜ)并不大。后(hòu)市需要关注美(měi)联(lián)储货币政策(cè)拐(guǎi)点何(hé)时出(chū)现、海外(wài)银(yín)行业(yè)风(fēng)险事件是(shì)否会持续发酵。同(tóng)时，国内工业品在价格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下(xià)游买兴(xīng)因价跌(diē)而被提振，那(nà)么对于白(bái)银而言也是(shì)相(xiāng)对有(yǒu)利(lì)的因(yīn)素(sù)。

　　“当前(qián)白银供需(xū)缺(quē)口扩大，且显性(xìng)库存处于(yú)低位，基本(běn)面(miàn)偏紧(jǐn)格局使得白(bái)银在上(shàng)涨阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白(bái)银来(lái)说，除了美元指数以外，还需关注(zhù)国内经济数据的好坏，包括下周(zhōu)即将公布(bù)的4月固定资产投(tóu)资、工业增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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