金融(róng)界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本(běn)股市走出了泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是(shì)自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力(lì)量。数(shù)据(jù)显示(shì)，海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)对(duì)日本(běn)股票(piào)需(xū)求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的(de)外国人净购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至今的(de)买入量(liàng)为1.1万亿日特朗普为什特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为日(rì)本股(gǔ)市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本五大(dà)商社的股(gǔ)份(fèn)持(chí)有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五大(dà)商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁的(de)他(tā)还在(zài)上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都有过业务(wù)来(lái)往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错的(de)分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也(yě)会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始我(wǒ)都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密(mì)鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场的(de)运营(yíng)牌照。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日(rì)本(běn)股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元(yuán)，增至美国(guó)著名投资家沃(wò)伦·巴(bā)菲(fēi)特(tè)开(kāi)始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了(le)4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可(kě)乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的(de)变化

　　国(guó)泰君安国际宏(hóng)观在研报中指出在(zài)过去(qù)的三十年中，日本经历(lì)了漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，在国际格(gé)局大变化的(de)背景下，日本经济(jì)的(de)边际(jì)变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示(shì)在新的地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的(de)大(dà)背景下反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可避免(miǎn)，但良(liáng)好的医(yī)疗(liáo)体系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味着(zhe)劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上出(chū)现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持(chí)续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的(de)改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求(qiú)上市公司提高(gāo)企业价值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价(jià)后(hòu)，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

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