财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来的市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个(gè)交(jiāo)易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停(tíng)，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中特(tè)估方(fāng)面，中字(zì)头个(gè)股震(zhèn)荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知(zhī)道(dào)芯片能不北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期(qī)来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在(zài)医药的(de)反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了(le)基(jī)本(běn)面预期修复(fù)的(de)改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特(tè)估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一周基(jī)金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出(chū)现，当(dāng)前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多(duō)一点耐(nài北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯)心(xīn)。市场可能继续对(duì)一季报(bào)定(dìng)价，短期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示(shì)，16日发(fā)布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策(cè)的(de)概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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