五一长假(jiǎ)期间(jiān)，全球市场并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国(guó)加(jiā)州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示(shì)，监管机构(gòu)已接管(guǎn)了第(dì)一共和(hé)银行，这是(shì)本轮(lún)美国银行业危机中第四(sì)家(jiā)倒下的银(yín)行(xíng)，同时也是美(měi)国历史(shǐ)上第二(èr)大的破产银行。此前我们多次(cì)强调(diào)，美国(guó)银行业(yè)危机远未结束，只是暂时止血(xuè)而已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息(xī)又会令其成本抬升(shēng)，银行的(de)经(jīng)营(yíng)将持(chí)续恶(è)化，新一轮银行业危机(jī)将再(zài)度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政府(fǔ)债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁国会(huì)尽快采取(qǔ)行动，再次(cì)提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，避免政府部(bù)门(mén)停摆(bǎi)及(jí)可能出现的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国(guó)会(huì)众议院投票通过(guò)债务(wù)上限法案(àn)。这项法(fǎ)案提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限，以换取大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该(gāi)法案规(guī)定(dìng)，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制(zhì)在(zài)1％。不(bù)过拜登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和(hé)党(dǎng)人必须(xū)在没(méi)有任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约的可(kě)能(néng)性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在提高债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)上(shàng)分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美(měi)债违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时间(jiān)5月1日致函众议(yì)院(yuàn)议(yì)长麦卡(kǎ)锡(xī)和(hé)其他高级议员，她在信(xìn)中(zhōng)表示，美国政府(fǔ)可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美(měi)国历(lì)史(shǐ)上的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账单(dān)”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次(cì)。美国(guó)政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国(guó)内(nèi)生产总(zǒng)值(zh手机话费交了能退吗í)约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在(zài)玩儿(ér)这种(zhǒng)借新还旧的(de)把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果美(měi)元霸(bà)权仍在，美(měi)国可以一直(zhí)这样玩(wán)儿(ér)下去。但当(dāng)前美元出现信(xìn)用(yòng)危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经(jīng)济(jì)衰退正在(zài)路上，有(yǒu)全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿(yì)美元的(de)历史新高，而(ér)且是自2008年全球(qiú手机话费交了能退吗)金融危机以来，时(shí)隔(gé)14年，再(zài)度出现贸易(yì)逆差(chà)。今年第一季度韩(hán)国出(chū)口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国(guó)出口(kǒu)较(jiào)去年(nián)同期(qī)减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称(chēng)自(zì)己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人(rén)掌握的实时全球经济(jì)数据可能比任何(hé)人都多，他称温和的衰退已(yǐ)经出(chū)现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机(jī)的本质是债务危(wēi)机，因为信(xìn)贷会(huì)产生周期(qī)。有借就(jiù)要(yào)有还，借(jiè)钱的时候扩大支(zhī)出(chū)刺激经(jīng)济(jì)增长，而还钱的(de)时(shí)候(hòu)要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务(wù)规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数(shù)期(qī)货(huò)虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹(dàn)大概(gài)率(lǜ)已经结束了。从月线(xiàn)来(lái)看(kàn)，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌(diē)将展开。这将是月线级别的(de)下跌(diē)，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局部出现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的(de)可能性已(yǐ)经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于(yú)高位(wèi)，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很可(kě)能是(shì)历史性的大顶，未来(lái)下(xià)跌空(kōng)间巨大。此前我们已(yǐ)经(jīng)强烈(liè)建议有(yǒu)权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但目前已经再(zài)度掉(diào)头向下。截(jié)至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约(yuē)已经触及(jí)70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年(nián)内(nèi)恐将跌(diē)破60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指(zhǐ)数来(lái)看，去年11月低点已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以(yǐ)来已(yǐ)经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨(jù)大。本(běn)轮(lún)下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或(huò)许(xǔ)年内到不了，但也(yě)不(bù)会距离太远，最(zuì)终极目(mù)标则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个(gè)机(jī)会(huì)已经(jīng)很(hěn)久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的(de)，但由于(yú)美联(lián)储的(de)无限量QE，危机(jī)被一(yī)再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到(dào)的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对全球的(de)一(yī)次暴(bào)力去杠杆(gān)，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年大变局(jú)不是(shì)说着(zhe)玩(wán)儿的(de)，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎么还(hái)不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金(jīn)融危机？空(kōng)头一直都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴影下(xià)。虽然(rán)多年以来，金融危手机话费交了能退吗机一(yī)直(zhí)没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现(xiàn)它还是没有来，总是在希望与失望(wàng)中不断轮回。但(dàn)无论如何，我一(yī)直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷(lěng)风，在放手时(shí)刻眼泪(lèi)会掉落。你(nǐ)睡了，可时间(jiān)它依然走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬(tái)头梦(mèng)却醒了。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被击破(pò)，当熟悉(xī)呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声(shēng)一声笑(xiào)着，一声一声吼着(zhe)，一幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它(tā)的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊，又依依不舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕(yàn)子(zi)归来？如果都回不来(lái)，那么我该(gāi)为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大空头(tóu)必将一战封(fēng)神！

　　一(yī)定要看到(dào)花开，你一定(dìng)等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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