昨夜，据(jù)路(lù)透(tòu)社最新(xīn)报道，知情(qíng)人士透(tòu)露，美国(guó)总统拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡接近就(jiù)美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另一名了解谈(tán)判情况的(de)人士称，最终(zhōng)可能达成的不会是一份长达数百页、可(kě)能需要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票(piào)的法(fǎ)案，而是一份包(bāo)含几个关键数字的精简协议。另一位(wèi)消息人(rén)士称(chēng)，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支配开支的最(zuì)高限额，包括军费开(kāi)支，但让议(yì)员们在未来几(jǐ)个月通过正常(cháng)的拨款程序敲定(dìng)住房和教(jiào)育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配(pèi)支出(chū)达(dá)到(dào)1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美(měi)元支出总(zǒng)额的(de)27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议员(yuán)表示(shì)不应(yīng)该(gāi)削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后，将(jiāng)于(yú)6月4日举行的六(liù)个月来首次面对面会议不太可能采取(qǔ)新的(de)措(cuò)施(shī)。当前的任务是监控市场形(xíng)势并及时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨，而是平衡(héng)价格(gé)，以确保生产者(zhě)和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价格(gé)到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济(jì)形势的评估。美(měi)国加息阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一(yī)步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的(de)最新数据(jù)显示，交易(yì)员(yuán)们(men)完全(quán)押(yā)注美联储会在6月(yuè)或7月的某次会(huì)议上再(zài)度加息(xī)25个基点，最(zuì)早(zǎo)在6月便加息的可(kě)能(néng)性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的(de)掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代(dài)表(biǎo)市(shì)场认(rèn)为(wèi)接下来两次(cì)会议(yì)中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点(diǎn)的加息预(yù)期，由于美联储加息规模(mó)通常都是(shì)25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指初(chū)步(bù)收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价(jià)曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市(shì)值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关一(yī)步之(zhī)遥，有望成(chéng)为全球第九家市值突(tū)破1万亿(yì)美元的上(shàng)市(shì)公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于两个(gè)英特(tè)尔(ěr)的市值。英(yīng)伟(wěi)达创美股史上最大单日市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的(de)市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元，同(tóng)比下(xià)降13％，但好于(yú)市场(chǎng)预期的65亿美元(yuán)；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市(shì)场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季(jì)营收将达(dá)到110亿美(měi)元左右，较市(shì)场预期的71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一(yī)极度积极的(de)展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟(wěi)达(dá)从全(quán)球企业(yè)布(bù)局AI的(de)热潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度(dù)复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需(xū)的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导(dǎo)地(dì)位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行(xíng)机器学习软件(jiàn)，这也是(shì)支(zhī)持OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材期货盘(pán)中明(míng)显下滑并创下近半(bàn)年或半年多(duō)以(yǐ)来新低。截至5月(yuè)25日下午收(shōu)盘(pán)，铁矿石主力(lì)合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合(hé)约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品在(zài)经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后于(yú)近期(qī)再次走弱。对此，大(dà)有(yǒu)期(qī)货投(tóu)研中心黑色(sè)高级研究员黄(huáng)科在接受期货日报记(jì)者采访时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振(zhèn)带来的(de)结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目(mù)前美国两党对于(yú)政府(fǔ)债务上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观望情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联(lián)储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下来继(jì)续加息的可能性，当前(qián)美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份(fèn)公布的社融和(hé)固定资产投资等经济数据略低于(yú)市(shì)场，市场担心经济(jì)复苏(sū)的后(hòu)劲不足，也导致与国内(nèi)经济状况关(guān)联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现货市(shì)场表现来看，虽然目前(qián)铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量已(yǐ)经见顶，但随(suí)着(zhe)成本端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并没有很(hěn)强的减产动力。在行业(yè)利(lì)润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热(rè)轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不(bù)及(jí)预期以及原料成本持(chí)续下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的(de)情况下，钢材价格(gé)不(bù)断下(xià)探寻(xún)底。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业(yè)研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两(liǎng)个月(yuè)来钢材(cái)下(xià)游需求恢(huī)复(fù)距离此前(qián)预期有较大差距，叠加今年年初以来市场对(duì)下游需求的乐观预(yù)期，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原(yuán)燃料进口规模又(yòu)出现明显增长，同时预期(qī)中的下(xià)半(bàn)年的粗钢产量(liàng)平控政策(cè)也进一步压低了(le)钢铁(tiě)原(yuán)燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费(fèi)量(liàng)均值(zhí)为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月(yuè)份我(wǒ)国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据(jù)海(hǎ七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁i)关统计，1-4月(yuè)份我国(guó)进口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹(dàn)空(kōng)间

　　从(cóng)当前钢材市场(chǎng)面(miàn)临的问题来看，方正中期(qī)期货研究院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉(sù)记(jì)者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一(yī)是高炉减产不充(chōng)分；二(èr)是外需可能会(huì)大幅下(xià)滑；三(sān)是国内政策刺(cì)激还(hái)比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直低于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部(bù)是(shì)否已现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来国(guó)内政策利(lì)多有限，导致(zhì)“买预期”交易未(wèi)能如期出(chū)现，但国内市(shì)场利空在价格中(zhōng)已有体现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端(duān)利空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供(gōng)应压(yā)力会明显(xiǎn)增加，产量(liàng)也面临(lín)继续压(yā)减。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份的政(zhèng)策不及预(yù)期后(hòu)，国(guó)内下一个相(xiāng)对重(zhòng)要(yào)的政策时点可能在7月的半年(nián)度(dù)经(jīng)济数(shù)据公布后，在此之前(qián)，钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部的确立需要黑色商(shāng)品(pǐn)整体供应回落，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下降并不明显，负(fù)反馈还在持续(xù)，价格(gé)还未(wèi)真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一(yī)是煤炭价格止跌，从成(chéng)本七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁(běn)端对钢(gāng)价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方(fāng)面有实(shí)质性(xìng)的(de)减产行动，从(cóng)而改善市场对(duì)于后(hòu)期供需(xū)平衡的预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较(jiào)为(wèi)悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹(jì)象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成本塌(tā)陷叠(dié)加造成的(de)负向循环，或将(jiāng)令(lìng)铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格(gé)惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价格大幅(fú)下探之际(jì)，螺纹钢现货(huò)价格已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫(yì)情初期的价格区(qū)间(jiān)有利(lì)于行业供需加(jiā)快调(diào)整，且目前(qián)距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库(kù)存(cún)较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月份之后来自政策面和市场(chǎng)力量的供应压减速度加快、稳(wěn)经济政策(cè)效果或将在下半年显现、国际局势缓(huǎn)和以(yǐ)及国(guó)内外(wài)价差有利于钢材出口再(zài)上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对(duì)黑(hēi)色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难(nán)以恢复(fù)至今年4月中旬之前的(de)偏(piān)高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示(shì)，当前(qián)钢铁产业(yè)链库存整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材(cái)价格下(xià)跌(diē)一旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺激补库，并带(dài)动行情出(chū)现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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