消费复苏的强(qiáng)烈信(xìn)号(hào)下，美妆市(shì)场还没有真正等来(lái)中国消费者的(de)回归。

　　国际美(měi)妆巨(jù)头(tóu)雅诗(shī)兰黛集团（NYSE:EL）公(gōng)布的2023财年第三(sān)财季(jì)业绩(jì)显示(shì)，在截至(zhì)3月31日的(de)三个月(yuè)内，集团(tuán)净(jìng)销售额同(tóng)比下滑12％至37.5亿美元；净利润(rùn)从上年同(tóng)期的5.58亿美元(yuán)大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗兰(lán)黛将(jiāng)业绩下滑主要归(guī)因于(yú)中国、韩(hán)国等亚洲地区旅(lǚ)游零售恢复缓慢导致(zhì)库存(cún)高企，在打折清(qīng)理(lǐ)库存(cún)的同时(shí)，渠道(dào)的补(bǔ)货(huò)订单也有所减(jiǎn)少(shǎo)。据管理层透(tòu)露(lù)，本季度全球(qiú)旅游零售有机销售额就下降了45％。

　　这已(yǐ)是雅诗兰黛业绩下滑的(de)第四个财季(jì)。2023财(cái)年前(qián)三(sān)财季，雅诗兰黛(dài)净销(xiāo)售(shòu)额同(tóng)比下降13％至123.01亿(yì)美元；净利润同比(bǐ)下降55％至(zhì)10.39亿美(měi)元(yuán)。旅(lǚ)游(yóu)零售的(de)问题首当其冲。

　　这(zhè)一局面不会很快(kuài)扭转。该集团(tuán)首席(xí)执行官Fabrizio Freda在财(cái)报交流(liú)会上表示，“亚洲旅游零售业的复苏比我们预期的更不稳定，其他地区(qū)更加缓慢(màn)，第四财季的不(bù)利因素比我(wǒ)们2月份(fèn)预(yù)期的要大得多(duō)。”

　　雅(yǎ)诗兰黛不得不再(zài)次下调全财年(nián)业绩(jì)预期(qī)。据预计(jì)，2023财年雅诗兰黛(dài)集团净(jìng)销售额(é)同比下降(jiàng)10％-12％；有机净销售额下降5％-7％。

　　投资者们也终于(yú)失去耐(nài)性(xìng)。业绩发布当日，雅(yǎ)诗兰黛(dài)股价破纪录(lù)地暴跌超(chāo)21％，直接从(cóng)245美元/股(gǔ)左右跌破(pò)200美元/股。截至5月5日(rì)收盘，雅诗(shī)兰(lán)黛股(gǔ)价回(huí)升至203.54美元/股，市值为727.5亿美元。但和年初(chū)相比(bǐ)，该股(gǔ)票股价(jià)跌幅已近(jìn)20％，市(shì)值蒸发逾百亿美(měi)元。

　　押注旅游零售，零售(shòu)商却在清库存(cún)

　　作为跨国美妆企(qǐ)业的重要渠道，雅诗(shī)兰黛在(zài)旅游零(líng)售已(yǐ)深耕超30年。如(rú)今被“控(kòng)诉”的(de)旅游零售(shòu)渠道，曾以(yǐ)高速增长(zhǎng)的态势让公(gōng)司引(yǐn)以为傲。

　　据媒体报(bào)道，雅诗兰黛通过该渠(qú)道每年触(chù)及超过30亿消费者。雅诗兰黛集团总裁(cái)Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零售推(tuī)动雅诗兰黛在过去十年中(zhōng)实现(xiàn)巨大增长。

　　根据雅诗兰(lán)黛(dài)集团方面透(tòu)露，基于过(guò)去几(jǐ)年(nián)海南旅(lǚ)游零售快(kuài)速增长(zhǎng)，去年7月在海南(nán)发生新(xīn)冠疫情(qíng)时，集(jí)团与零售(shòu)商(shāng)均(jūn)对疫后的市场恢复信心十足，采购了大量产品。但此后因恢复不及预期，导致该渠道库存(cún)高企，零售(shòu)商目前仍在一边清(qīng)理库存，一边减少(shǎo)采购量，最终导(dǎo)致业绩问题(tí)。

　　旅游零售渠(qú)道(dào)何(hé)以撼动整个集团业(yè)绩？从全球旅游零售业务来看，2004财年，雅诗兰黛(dài)的旅游零售(shòu)业务销售额(é)约占全年(nián)销售(shòu)额(é)的6％，到2021财年(nián)该业务销售(shòu)额占比达到28％，超过集团销售额(é)的1/4。且旅游零售渠道在雅诗(shī特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任)兰黛集团的护肤、彩妆、香水和护发等整个品类渠(qú)道中市场份额(é)领先。

　　随着海南离(lí)岛免税在疫特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任情期(qī)间(jiān)快速发(fā)展，中国旅游(yóu)零(líng)售市场对(duì)于(yú)雅诗(shī)兰黛集团更是(shì)举足轻(qīng)重(zhòng)。2022财年报告指出，集团(tuán)最大的客户就是在中国旅游零售渠道(dào)中(zhōng)销售产品(pǐn)。正因为如(rú)此，海南旅游零售(shòu)渠道的疲软就(jiù)直接导致了在第三财(cái)季，雅诗兰(lán)黛护(hù)肤品(pǐn)类净销售额从2022财年的(de)23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品(pǐn)牌的净(jìng)销售额均有所下滑。

　　雅诗(shī)兰黛在(zài)交流会(huì)上提及，过去(qù)半年里虽然海(hǎi)南旅游客流在增加，但是该市场(chǎng)的美妆消费转化却远不(bù)及预期(qī)。此(cǐ)外(wài)时代财经注意到(dào)，雅诗兰(lán)黛旅游(yóu)零售(shòu)渠道商品的“地板价”一直(zhí)以来被(bèi)不少(shǎo)消费(fèi)者诟(gòu)病。

　　过去两年里，韩国、日本免税渠道的大量商品通过保(bǎo)税仓形式(shì)流入中国市场(chǎng)，在库存饱(bǎo)和、直播(bō)、离(lí)岛免税等(děng)多方因素带动下(xià)，各渠道竞争激烈，许(xǔ)多明(míng)星产品在(zài)市场上价格“击穿地(dì)板(bǎn)”。雅诗(shī)兰黛集团旗下的(de)品牌(pái)雅(yǎ)诗兰黛与倩碧就(jiù)是其(qí)中典型。

　　巴克莱(lái)银行分析师Lauren Lieberman也(yě)对雅诗兰(lán)黛(dài)集团旅游(yóu)零售(shòu)业(yè)务内部的(de)控制(zhì)度和话语权提出质疑。今年初，雅诗兰黛(dài)等国际美妆纷(fēn)纷提(tí)升售价，同(tóng)时(shí)伴随的(de)还有旅游零售渠道的折扣收缩(suō)，这从一定(dìng)程度上也阻(zǔ)碍了消(xiāo)费者“剁手”。

　　代(dài)工(gōng)订单(dān)缩(suō)减，美妆市场尚未复苏(sū)

　　雅诗兰黛集(jí)团(tuán)的困境也(yě)并非个例。今年(nián)以来，其(qí)他(tā)美妆集团也(yě)没有等到中国(guó)消(xiāo)费者如预期(qī)那般回归。

　　截至3月31日(rì)，宝洁在(zài)中国最新财季(jì)有机销售额同比增(zēng)长(zhǎng)2％，但旗(qí)下(xià)王(wáng)牌化妆品牌SK-II因游客未大规(guī)模回归(guī)而在旅游零售渠(qú)道的(de)销售额(é)有所下降。

　　“想到(dào)惨，没想(xiǎng)到(dào)这么惨。”一位国际美妆品牌内部人士对时(shí)代(dài)财经形容今年以来(lái)的市(shì)场情况。另据多位美妆(zhuāng)行业人士(shì)透(tòu)露(lù)，今年一季度品牌销售平平，美妆消费复苏(sū)不及预(yù)期也(yě)成(chéng)为共识。“经(jīng)济(jì)大环境不(bù)好，化妆(zhuāng)品成为可以缩减(jiǎn)的支出。”有人如是(shì)解释。

　　欧莱雅集团也在最(zuì)新财季指出，中国所在(zài)的北(běi)亚市场在集团增速垫(diàn)底，仅1.9％。公司管理层直言(yán)，线下的客(kè)流回(huí)来(lái)了，但销售尚未复苏。而本土(tǔ)头部(bù)美妆公司贝泰(tài)妮(nī)在今年一季度营(yíng)收和净利润增速均显著放缓。

　　这亦导致(zhì)了(le)上游代工厂(chǎng)的订单缩减(jiǎn)。一位国际美妆巨(jù)头代工厂内(nèi)部人士表示，“比去年好，但生意没有预期的那(nà)么乐观(guān)。”而(ér)这个差(chà)距主(zhǔ)要反映在(zài)订单数(shù)量(liàng)上。

　　值得关注的是(shì)，在今(jīn)年一季(jì)度，曾在疫情三(sān)年依托直播而猛增(zēng)的线上销(xiāo)售(shòu)彻底“哑火”。

　　据华福证券研报，今年(nián)1-3月淘系(xì)销售口径(jìng)显示，欧(ōu)莱雅集团旗下兰蔻，雅(yǎ)诗兰黛集团旗下雅诗兰黛、海蓝之谜，宝洁旗下(xià)SK-II，资生(shēng)堂旗下资生堂品牌，GMV与销售量均同比录(lù)得双位(wèi)数下滑，其中雅(yǎ)诗兰黛GMV下滑超30％，销(xiāo)售(shòu)量下(xià)滑26.2％。本土品牌方面(miàn)，华(huá)熙生物(wù)的润百颜(yán)，贝泰妮的薇诺娜，上海家化的(de)玉泽、佰(bǎi)草集，水羊股份御泥坊等都没能逃脱(tuō)GMV大幅下滑(huá)的命运。

　　图(tú)片来(lái)源：华福证券(quàn)

　　在某国(guó)际美妆(zhuāng)集团(tuán)电商部(bù)门工作的歪歪（化名）对时代财经(jīng)透露，业绩增(zēng)长贡献(xiàn)多来源于几(jǐ)个头(tóu)部品(pǐn)牌，“因(yīn)为前几年直(zhí)播美(měi)妆腾飞，品牌目标原本(běn)高得离(lí)谱，高得(dé)我都(dōu)想摆(bǎi)烂了(le)。我们品牌去年（销售）比前年(nián)涨60％，但今(jīn)年的全(quán)年目标比去年实际(jì)达成(chéng)同比下降10％。集(jí)团还有一些品牌也在降标。”

　　她还指出，因为(wèi)销售疲(pí)软，今年(nián)以(yǐ)来品牌的各项(xiàng)费(fèi)用均有缩减，“下(xià)调的费用(yòng)有推广费、活动费、赠品费，以及参与电商平(píng)台(tái)满减活动(dòng)时减(jiǎn)下(xià)来的差价。”

　　小品牌的日子似乎更难。据一名纯净(jìng)美妆(zhuāng)品牌市(shì)场人员透露(lù)，“一(yī)季度(dù)销售目(mù)标倒是完成了，但是现在品牌方(fāng)都发(fā)猛力(lì)，竞争(zhēng)激烈，消费者要求也变高了。我们线上的投放费(fèi)用几乎是从1到0，去年计(jì)划(huà)还做(zuò)了明(míng)星投放、达人投放，今(jīn)年本来(lái)有(yǒu)计划，但现在全部停止了。公司架构还在调整。”

　　美妆市场何时真(zhēn)正回暖？目前(qián)鲜少有人能(néng)给出明(míng)确(què)答案，“静观(guān)其变”成(chéng)了不少业内人士对(duì)当下市场的判断。年(nián)初的(de)各公司的(de)涨价(jià)策略(lüè)显然未能解决(jué)根本问题，与此同时(shí)有公司毅然(rán)选(xuǎn)择加码供应链投资，以缩(suō)短市场反应周期；有(yǒu)公司选(xuǎn)择收购潜力品牌，创造增长引擎；还有(yǒu)公司则重押线下专柜，深入低线城市抢占市场(chǎng)份额。

　　疫情政策调整后，消费者(zhě)们首先奔向餐饮、旅游等典型(xíng)的线下消费场景(jǐng)，而美妆(zhuāng)领域似乎无(wú)法享受(shòu)到这(zhè)场消费的复苏(sū)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任