为了让(ràng)自己的限售股(gǔ)解禁后能获得(dé)好的(de)回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价(jià)格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则(zé)行政处罚(fá)决定(dìng)书，引发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后(hòu)续自己减持(chí)获(huò)利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武合谋(móu)，控制35个(gè)证券账户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬(tái)自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖(hú)文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部分来自他(tā)们(men)所掌控的上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普(pǔ)通(tōng)合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星(xīng)”限售(shòu)股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证券账户(hù)并(bìng)联(lián)合(hé)其(qí)他市(shì)场资(zī)金(jīn)在(zài)二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维(wéi)还找了(le)两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联(lián)合毛明(míng)土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制各自筹得的证券(quàn)账户、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期(q忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思ī)间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共(gòng)同抬(tái)高“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披(pī)露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美(měi)星”股价(jià)，然(rán)后出(chū)货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场申卖(mài)量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数占总(zǒng)股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思过5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占(zhàn)流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末持股量(liàng)较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有(yǒu)两段典型的拉(lā)抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对(duì)应(yīng)成(chéng)交股(gǔ)数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还(hái)多次实施(shī)盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获(huò)利的行(xíng)为。经测算，扣除佣(yōng)金和(hé)相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人提出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第(dì)二(èr)，在案证(zhèng)据不足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄秀芳(fāng)委托，联合(hé)他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二(èr)是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星(xīng)的情(qíng)况告知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)就各自(zì)账户交易新美星(xīng)的盈(yíng)亏分(fēn)配进行(xíng)约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户(hù)组(zǔ)利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于偿还债务(wù)，部(bù)分用于非(fēi)法活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应对毛明(míng)土(tǔ)账户组、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款项不知情、未(wèi)参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中一方存在不当行(xíng)为，不应推(tuī)定(dìng)或认(rèn)定(dìng)另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理(lǐ)人也就(jiù)是(shì)否合谋(móu)、部(bù)分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，经(jīng)复核(hé)，对当(dāng)事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参(cān)与、多个环节实施(shī)、环环(huán)相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资(zī)金(jīn)作为保(bǎo)证金(jīn)，委托(tuō)其通过二级(jí)市(shì)场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星股价(jià)，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何德(dé)平(píng)知(zhī)悉并参(cān)与了本(běn)案行为(wèi)；上述行(xíng)为(wèi)的实(shí)质(zhì)是(shì)操纵股价，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划(huà)操(cāo)盘(pán)、拉(lā)抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法(fǎ)期间和(hé)责任(rèn)承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交易“新美星”客(kè)观上为(wèi)后(hòu)续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公(gōng)司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武(wǔ)的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平一(yī)致(zhì)。在(zài)此基础上，在认定及处罚时(shí)将合(hé)谋(móu)各(gè)方(fāng)视为一个整体，不区别对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为违(wéi)反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披(pī)露违(wéi)法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息(xī)披露违法(fǎ)的相关(guān)情(qíng)况，行政处罚决定书(shū)披(pī)露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由(yóu)海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减(jiǎn)持“新美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出(chū)：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持(chí)，股(gǔ)份减持(chí)决策由海得(dé)泽广和兰某作出(chū)，海得泽(zé)广将减持所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决(jué)策(cè)产生重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀(xiù)芳、兰(lán)某(mǒu)等(děng)询问笔(bǐ)录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银(yín)行账户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶关系(xì)，代持资(zī)金和减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律(lǜ)依(yī)据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上市公司实际控制人，未(wèi)如(rú)实告知上市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在(zài)相关公告中均未披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定(dìng)，何德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第(dì)一百九十三条第三款(kuǎn)规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)信息披(pī)露违法行为，对何(hé)德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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