5月12日晚(wǎn)间(jiān)，根据美国证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披(pī)露，国内千亿(yì)私募景(jǐng)林资产递交(jiāo)了截至(zhì)2023年3月(yuè)31日的(de)第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景(jǐng)林(lín)资(zī)产是(shì)国内管理超(chāo)千亿元人民币的对冲基金(jīn)机构，亦是内地少有的进行大(dà)手笔持有(yǒu)美股(gǔ)的(de)买方机构之一(yī)，景林的动向受到了市场广泛的关注。

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　　竹荪煮多久千亿私募景林(lín)资产(chǎn)持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景(jǐng)林资产(chǎn)整体持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较(jiào)于2022年四季(jì)度的16.29亿美(měi)元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度末(mò)，景林资产在美股市场(chǎng)持有34家上市公司的股票(piào)。其中(zhōng)，前(qián)十大持仓标(biāo)的在总(zǒng)市值中(zhōng)的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共(gòng)建(jiàn)仓5只股票(piào)，分别(bié)为(wèi)英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好(hǎo)未来(lái)、booking。清(qīng)仓和(hé)减持方面，景林(lín)资产一季(jì)度前(qián)五大卖出(chū)标(biāo)的(de)包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资产美股(gǔ)持仓前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股分别为：拼多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递(dì)、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头(tóu)号重仓股依旧(jiù)是(shì)拼(pīn)多多，与上季度(dù)对比，景(jǐng)林资(zī)产减仓(cāng)了133.85万股，较上季(jì)度持(chí)仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连续三个(gè)季度增持拼多多。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一(yī)次(cì)比一次(cì)猛。拼多多也不负(fù)众(zhòng)望，从(cóng)股(gǔ)价(jià)表现看，拼多多去(qù)年二、三、四季度分(fēn)别上(shàng)涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多(duō)的(de)上涨势头在今(jīn)年2月初便(biàn)戛然而止了，景林资(zī)产(chǎn)在此前“越(yuè)跌(diē)越买”的(de)策略(lüè)奏效后，或许(xǔ)在股价“掉(diào)头”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度(dù)景林新建仓的英伟(wěi)达(dá)，空降前十大重(zhòng)仓股第七位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一(yī)季度末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来(lái)英(yīng)伟达累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一(yī)季度(dù)，景(jǐng)林资产在(zài)美股的操作中，最为亮眼的当(dāng)属重点加仓教育(yù)股。

　　数(shù)据显示，截至今年一季度(dù)末，景林资产持有新东方430万(wàn)股，环比去年(nián)底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资(zī)产的第二大(dà)重仓股。与(yǔ)此同时，景林资产一季度还建仓了好未来(lái)，期(qī)末持股(gǔ)数(shù)量达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来(lái)，上(shàng)述两只教育个股股价均处(chù)于(yú)震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来看(kàn)，不同年龄层(céng)的(de)用户对“教育”的需(xū)求依然(rán)旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提(tí)升综(zōng)合能(néng)力(lì)等(děng)。双(shuāng)减政策推行(xíng)之后，目(mù)前(qián)行(xíng)业政策(cè)环境趋于稳定，但(dàn)过程中很多公司退出离开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓，对于(yú)存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来(lái)说，凭借(jiè)多年积累(lèi)的(de)口碑和公(gōng)信力(lì)，品(pǐn)牌的护城河依然很(hěn)深。个别头(tóu)部企业(yè)在K9学(xué)科之(zhī)外的(de)教(jiào)育领域业(yè)务基(jī)础扎实，原有的留学(xué)等业务恢复增长，同时素(sù)质教育、直播电(diàn)商业务等新(xīn)业(yè)务成为新的增长(zhǎng)驱动力。且公司的利润(rùn)和现金流稳中(zhōng)转好(hǎo)，同时(shí)账(zhàng)上资金充足，当时的估值下(xià)有足够的安全边际。在过(guò)去几个季度的财报中，我们看到了(le)相关的积极信号。”景林资产表示(shì)。

　　值得一提的是，高(gāo)毅(yì)资产对于(yú)教育领域(yù)也颇(pǒ)为看(kàn)好(hǎo)，但是(shì)标(biāo)的选(xuǎn)择(zé)似乎与景林资产存在(zài)分歧。

　　美国(guó)证(zhèng)券交(jiāo)易委员会公开资料显示，截至今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，高毅资产持(chí)有(yǒu)新东方24.4万股，相比于(yú)去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例接(jiē)近三成。而(ér)一季度高(gāo)毅资(zī)产大举买入近156万股好未来，相(xiāng)比于(yú)去年底增持(chí)幅(fú)度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜(yè)难眠，炮轰市(shì)场(chǎng)投机之风

　　自五(wǔ)一节过后，传(chu竹荪煮多久án)媒、游(yóu)戏板(bǎn)块成(chéng)为(wèi)资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中(zhōng)特估支(zhī)线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中(zhōng)特估仅热闹(nào)了一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更(gèng)是(shì)大幅(fú)杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内容为(wèi)客观数据信息(xī)罗列(liè)，不构(gòu)成任何投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易日(rì)成(chéng)交额(é)超万亿(yì)元阶段纪录，在本周遭遇终(zhōng)结(jié)。周三时，市场成交量尚(shàng)且保持在(zài)1.2万亿水平(píng)，周四便陡(dǒu)然跌破万(wàn)亿(yì)，5月11日和5月12日(rì)成交额连续两日(rì)萎(wēi)缩(suō)，分别为(wèi)8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷(xiàn)入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温(wēn)，市场(chǎng)观点认为(wèi)，主要原因(yīn)是(sh竹荪煮多久ì)5月11日晚间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新(xīn)增信(xìn)贷7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月(yuè)基数的异(yì)常，因而与往年相(xiāng)比，今年4月(yuè)信(xìn)贷则是明显(xiǎn)跌落(luò)，而(ér)今年4月(yuè)信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信(xìn)贷回落的主要原因。而企业(yè)中长期贷款(kuǎn)继续保持(chí)同比多增(zēng)，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社融增速(sù)回落，4月新增社融(róng)1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大(dà)证券的点评(píng)称(chēng)，4月下(xià)旬票(piào)据利率先下后上，并不(bù)意(yì)味着贷款好(hǎo)转了，主要因为今年国股行NIM和营收压力(lì)很(hěn)大，一(yī)直(zhí)在压降票据等低效资(zī)产，对分行收(shōu)票额度控制很严(yán)。4月前两(liǎng)旬已经(jīng)收了很多票，后(hòu)面(miàn)改用其他贷款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要接近零(líng)利(lì)率了，信(xìn)贷再度出现(xiàn)深度负增长，这是4月信贷斜(xié)率过(guò)于陡(dǒu)峭化产生(shēng)的后(hòu)果，5月份的贷款可能仍然(rán)不太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场要想好起来，必然(rán)要让大家看(kàn)到宽(kuān)信用的信(xìn)号(hào)出现，而这可能还需(xū)要一定的(de)时(shí)间(jiān)。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈的(de)背景不改(gǎi)，而两大主线人工智能和(hé)中特估(gū)，今年(nián)已(yǐ)然(rán)累计不小的(de)涨幅。中(zhōng)特估这边，本月(yuè)还有(yǒu)多只央企ETF等待进场(chǎng)，而人工(gōng)智能这(zhè)边，在未有增量资金进(jìn)场的情况之下，再想继(jì)续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌(bīn)更是(shì)罕见的在深夜抒发感(gǎn)想。大(dà)谈公募基(jī)金经(jīng)理(lǐ)的难处(chù)，在(zài)业(yè)绩和投(tóu)资(zī)信仰之(zhī)间(jiān)无法两全(quán)。紧接着，炮轰当(dāng)下市场投机之风(fēng)大盛，认为当(dāng)下(xià)市场(chǎng)交易(yì)机制(zhì)应(yīng)要(yào)有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但总(zǒng)一个(gè)人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很(hěn)多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公(gōng)募基金经理更是(shì)有苦难言，市场上(shàng)大热的人工智(zhì)能，游资(zī)炒作的(de)“星辰大海”，根本不符合他们的机(jī)构审美。直(zhí)白点说，市场根(gēn)本就是绕着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有苦难言(yán).......

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