财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下(xià)来(lái)的(de)市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而(ér)市(shì)场对(duì)有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市(shì)场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了(le)，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续(xù)向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友2l是多少毫升 2l是多少升调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创业板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估(gū)值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也(yě)短暂出(chū)现过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高的(de)投(tóu)资者(zhě)体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求(qiú)的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活(huó)等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基(jī)础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造(zào)之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的(de)纪要(yào)在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场(chǎng)很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可(kě)能(néng)更均衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前(qián)可(kě)能是(shì)一(yī)个(gè)布局的(de)好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特(tè)估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短(duǎn)期(qī)可(kě)能的风险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国(guó)内服(fú)务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依(yī)然(rán)延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作(zuò)仍有(y2l是多少毫升 2l是多少升ǒu)一定的预(yù)期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏(sū)的大趋(qū)势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能(néng)会(huì)误判方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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