在大(dà)金融板块(kuài)的集体发威下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机构之(zhī)间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略(lüè)指出，部(bù)分高分红(hóng)国企标的近(jìn)期显著盘整是(shì)对短期(qī)交易扩散过快过多，股息(xī)支(zhī)付(fù)能力相对(duì)较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情(qíng)或仍具有较(jiào)强(qiáng)的持续性。从估值(zhí)和(hé)交易(yì)拥挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价比仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则看(kàn)法相对偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的(de)平(píng)均水(shuǐ)平(píng)仍有较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构资(zī)金(jīn)的(de)情况下，A股存量博(bó)弈(yì)特征(zhēng)已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？信证券研(yán)报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预(yù)期下(xià)修过程中的阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博(bó)弈降(jiàng)低了市场定(dìng)价(jià)的(de)有效(xiào)性(xìng)，但也(yě)提(tí)高了业(yè)绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中特(tè)估我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更(gèng)加激进(jìn)。据(jù)券商中(zhōng)国(guó)报道(dào)，有(yǒu)基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中特估的龙(lóng)头股(gǔ)在(zài)当前(qián)位(wèi)置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续买入(rù)中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫不及(jí)待(dài)在(zài)进行抢筹(chóu)码。从股票(piào)市场交易(yì)的直(zhí)观判断，这代(dài)表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申请份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人(rén)将(jiāng)启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日开售，每(měi)只产品的首募规模上(shàng)限(xiàn)均(jūn)为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止(zhǐ)新发基(jī)金，今年以来，场内(nèi)多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过(guò)12亿元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年(nián)全(quán)市场规(guī)模增长倍(bèi)数(shù)最高(gāo)的ETF。

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