如果要论二季度迄今(jīn)，全球股(gǔ)票市场中最(zuì)为靓丽(lì)的(de)一道“风景(jǐng)线”，那(nà)么显然非日本股市莫(mò)属！

　　周(zhōu)五(wǔ)（5月(yuè)19日），日经225指数进一步(bù)强(qiáng)势(shì)高开逾1％，最高触及(jí)30924.47点，创下(xià)了自1990年8月以来的新高，收(shōu)在30808.35点。在(zài)本周(zhōu)早些时候，东证指数已经(jīng)率先创(chuàng)下了1990年8月3日以(yǐ)来的(de)最高收(shōu)盘点位。

　　多(duō)组对比(bǐ)可(kě)以显示出日股今(jīn)年以来的强势：东(dōng)证指数年内已累计上涨(zhǎng)了逾(yú)15％，远远(yuǎn)超(chāo)过了标普500指数约9％的涨幅。截止本周三，追踪(zōng)日本(běn)股市的最(zuì)大规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已上涨了11.8％，而追踪标普500指数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同(tóng)期涨(zhǎng)幅(fú)则仅为8.6％。

　　如果把周期缩短到二季度迄今的短短(duǎn)一个(gè)半月，日股(gǔ)的涨(zhǎng)幅更(gèng)是在(zài)全球(qiú)主(zhǔ)要股指中几无敌手……

　　日股为何(hé)能一举(jǔ)领涨全球？对于许多(duō)国际市场的投资者而言(yán)，近来(lái)提到(dào)日股的优异表现，脑海中第一时间浮现出的，无疑都是“股神”巴(bā)菲特(tè)在上月(yuè)对(duì)日本(běn)市场表现出的强(qiáng)烈投资意愿。正是(shì)巴(bā)菲特进一(yī)步增持了日本五(wǔ)大商社仓位(wèi)，令(lìng)越(yuè)来越多的业内人士开始注意到这一(yī)全球(qiú)第(dì)三大经济体的巨大投(tóu)资机会。

　　不过，日股(gǔ)本轮(lún)爆发背后的成功秘诀(jué)，真的仅(jǐn)仅只是获(huò)得了“股(gǔ)神”的青睐(lài)吗？

　　答案显然没那么简单！事实上，在M&；；G Investments亚(yà)太股票团队联席主(zhǔ)管Carl Vine看来(lái)，并不是(shì)巴菲特的出现让日股变得吸引人。巴菲(fēi)特所看(kàn)到(dào)的（机会(huì)）其实(shí)也正是(shì)其他(tā)人眼下(xià)正在看到(dào)的，人们(men)对日股的前(qián)景正(zhèng)感到非常兴奋！

　　至(zhì)于究竟有哪(nǎ)些因(yīn)素在(zài)推动(dòng)着日股上涨(zhǎng)？“干货”其实有(yǒu)很多……

　　狂热的外资买需

　　根据(jù)东京证券交易所（Tokyo Stock Exchange）的数据显示，外国投资者目(mù)前(qián)已经连(lián)续第六周成为了日本股票的净(jìng)买家。在此期间，外国投资者大举(jǔ)涌入了日股股(gǔ)票和期(qī)货市场(chǎng)，净流入逾300亿美元，是过去(qù)10年最大规模(mó)的资金(jīn)流入(rù)之一。

　　根据交易所的数据，在截至5月12日的最(zuì)近一(yī)周内，海外交易者(zhě)又净买入(rù)了(le)价值7810亿(yì)日元（约合57亿美元）的股(gǔ)票和期货(huò)。

　　杰富瑞日本股票策略师(shī)Shrikant Kale表示，自(zì)2012年(nián)“安倍经(jīng)济学”时(shí)代初期以来，他就从未见过(guò)外国投资者(zhě)对日本如此平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字感兴(xīng)趣。

　　在欧(ōu)美银行系(xì)统(tǒng)不(bù)稳定和信用紧缩风险的笼罩(zhào)下，越(yuè)来越(yuè)多的(de)海外(wài)投资者似乎看到了日本(běn)股市作为避(bì)险地的“稳定性”。日本股票给人(rén)的长(zhǎng)期(qī)低迷印(yìn)象正在减弱，持续(xù)稳定在1美元兑换130日元的日元汇率、以及股神巴菲(fēi)特(tè)对日本五大商社(shè)的增持，也(yě)令不少海(hǎi)外投资者对投资日本产生(shēng)了更多(duō)的兴趣(qù)。

　　高盛日本(běn)公司就(jiù)表示，近来已受到了(le)越来越(yuè)多平(píng)时不(bù)太关注日本市场的海外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)的咨(zī)询。不(bù)少海外投资者在看到日本(běn)股(gǔ)市的涨幅超过(guò)美股(gǔ)后，开始调查其中的(de)原因(yīn)，他们的建仓(cāng)买(mǎi)入(rù)又进一步(bù)促使股市上涨，形成了目前的(de)良性循环。

　　一个(gè)值得留意的现(xiàn)象是，在巴菲(fēi)特上月公开表态力挺日(rì)股后，包括对冲基金Point72、Citadel、黑石、KKR等在内华尔街(jiē)资本(běn)也已相(xiāng)继造访日(rì)本。这些海外(wài)资金有意复制巴菲特(tè)的策略，通过低成本(běn)日(rì)元融资押注高股息日元资产。

　　其实，巴菲特在日本(běn)五(wǔ)大(dà)商(shāng)社上的加大投资，也存在着在国际市场上分散投资(zī)对象的想法。虽然巴(bā)菲特相信(xìn)美国的(de)增长潜力，但过度集中会产生风险(xiǎn)。

　　嘉(jiā)信(xìn)理(lǐ)财（Charles Schwab）首席全球(qiú)投资策略(lüè)师Jeff Kleintop指(zhǐ)出(chū)，日(rì)本(běn)股市的回报率(lǜ)是在波动性(xìng)远(yuǎn)低于(yú)美国科(kē)技股的情况下实现的。这意(yì)味(wèi)着日本股(gǔ)市对美国投(tóu)资(zī)者(zhě)来说应该颇有吸引力(lì)。对美国债务上限的担忧可(kě)能也(yě)刺激了一些“末(mò)日准备者”涌(yǒng)入日本股(gǔ)市(shì)，以此作为避险(xiǎn)手段。

　　法国兴业银行(xíng)分析师Frank Benzimra和(hé)Tsutomu Saito等人(rén)在周二的(de)一份报告(gào)中也表示，“外资的(de)回归是日本股(gǔ)市复苏的(de)重要标志(zhì)。（我们(men)）将继续对日本股票维(wéi)持超配，并(bìng)偏向银(yín)行(xíng)、金(jīn)融和价值(zhí)股的(de)投资(zī)。”

　　深层次的企业治(zhì)理(lǐ)变革

　　当然(rán)，在(zài)海(hǎi)外投(tóu)资者今年对日本产生兴趣之前，他们此前在这片“失落(luò)地带(dài)”曾经历过长(zhǎng)达数(shù)十(shí)年虚假的(de)曙光(guāng)和(hé)令人失(shī)望的低回报(bào)。那(nà)么(me)这一次，即便有着避险和多元化(huà)分(fēn)散投资(zī)的需求，他(tā)们又为何铁了心一(yī)定(dìng)要来日本市场？日本市场(chǎng)的吸引力就一(yī)定远超全球其他(tā)地(dì)区吗？

　　这便不得不提日本市(shì)场眼下正经历(lì)的一场“蜕(tuì)变(biàn)”了！

平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字　　金(jīn)融服务提(tí)供商Rosenberg Research总裁David Rosenberg表(biǎo)示，日本股市本轮上涨的主要原因还(hái)源于治理标准的提高，以及企业(yè)部门(mén)推动向股东返(fǎn)还现(xiàn)金。日(rì)本多年的公司治(zhì)理改革已开(kāi)始见效(xiào)，这(zhè)项改革最初由已故(gù)前首相(xiāng)安(ān)倍(bèi)晋三倡导。

　　Rosenberg指出，目前日本企业的派(pài)息已大幅增加，在截至今(jīn)年3月的财年中，日本企业宣布的回购规模(mó)已飙升至(zhì)9.7万亿日元（合714亿美元）的(de)历史(shǐ)最(zuì)高(gāo)水平。

　　Rosenberg还发现(xiàn)，近(jìn)50％的日本公司资产负债(zhài)表上(shàng)有净现(xiàn)金，而美国的这一比例只(zhǐ)有(yǒu)20％多一点；东证指(zhǐ)数成分股(gǔ)公司中约(yuē)有54％的公司股价低(dī)于每股账面价值，而标普500指数成(chéng)分(fēn)股中这一比例(lì)仅为7％。单从市净率等估值(zhí)指标来看(kàn)，这就为日本股(gǔ)市提供(gōng)了(le)更(gèng)坚(jiān)实的底部和更高的(de)上限。

　　今年3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变(biàn)股价(jià)跌破(pò)每股净资产——市净率低于1倍的情况，还请求上市(shì)企业(yè)在意识到资本成(chéng)本的前提下推进经营(yíng)并公布改善方案等。

　　与此相呼应的(de)行动已开(kāi)始扩(kuò)大。4月下旬(xún)，JVC建伍株式会社推出了(le)力(lì)争(zhēng)“早日实现市净率超过1倍”的(de)中期(qī)经营计(jì)划和股票回购，股价(jià)随后大涨近4成。清水建设株式会社4月下旬也(yě)宣(xuān)布了上限200亿日元的股票回购(gòu)和积极压缩(suō)政策性持股的方针(zhēn)，该(gāi)公(gōng)司股(gǔ)价(jià)随后(hòu)上涨(zhǎng)了(le)10％。

　　包括软银、丰(fēng)田(tián)汽车、三菱商(shāng)事在内的日本龙头企(qǐ)业在近期公布(bù)财报时，也均宣(xuān)布了新(xīn)的股票回购计划。不少分析师预计，到(dào)今年5月底(dǐ)，各日本上市(shì)公司的回购规模将进一步创下新纪录。

　　高盛(shèng)首席日本股票(piào)策略师(shī)Bruce Kirk表示：“（东京证交所(suǒ)）主题正引起许多海外投资者的共(gòng)鸣，他们开始看到这(zhè)方面的有利(lì)证据。在交(jiāo)易所这些(xiē)变(biàn)化的推动下，许多(duō)公(gōng)司正在回购股份，厘(lí)清(qīng)经常(cháng)令人困惑的交叉持股，并在定期公开会议之前与股东进行更密切(qiè)的(de)接触(chù)。”

　　对(duì)冲基金集(jí)团Man GLG日本股票(piào)主管Jeff Atherton也表示，东京证交(jiāo)所(suǒ)的鼓(gǔ)励(lì)意味着“过去两年在这方面发生的事情比过去30年还(hái)要多”，这是股(gǔ)市充满活力表现(xiàn)的最(zuì)大单一原因。他们对提高股本回报率有着坚定的态度，希望市值上升(shēng)。

　　宽货币、稳经济

　　最(zuì)后，日本央行目前依然宽(kuān)松(sōng)的货币政策(cè)和日(rì)本(běn)相(xiāng)对(duì)稳健的经济(jì)基本面，显然(rán)也(yě)对日股的表现(xiàn)构(gòu)成(chéng)了(le)提振(zhèn)。

　　尽管新行(xíng)长植田和男上(shàng)月已走马上任，但日本央行暂(zàn)时(shí)仍未改变其大规模的(de)货币宽松路线。即便日(rì)本通货(huò)膨胀率(lǜ)超过了央(yāng)行2％的目(mù)标，但植田(tián)和(hé)男依然强调(diào)，“还不能放心地说通胀(zhàng)（达到了央行目(mù)标）”。

　　相比之(zhī)下，欧美央行今年上半年还(hái)在持(chí)续(xù)加息，并(bìng)已被(bèi)迫在(zài)物价与经济(jì)稳定之(zhī)间作出艰难抉择。继续宽松的日本(běn)央行眼下(xià)依然处于能(néng)让(ràng)海(hǎi)外(wài)投资者放心购买的状态。

　　日本(běn)宏(hóng)观(guān)经济(jì)的表现目前也相对更为稳健。日本内(nèi)阁府17日公布的(de)数据显(xiǎn)示，今年前三个月日本国内生产总值（GDP）折合成年率增长(zhǎng)1.6％，创下了(le)近(jìn)三个季度以(yǐ)来新高(gāo)。

　　日(rì)本国家旅游局表示，受益(yì)于(yú)中国放宽旅行限制，4月(yuè)商务和休闲外国游客人(rén)数从(cóng)此前的(de)182万(wàn)攀平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字(pān)升(shēng)至195万。高盛(shèng)策略师在报告中指出，考虑到入境旅游(yóu)业(yè)复苏(sū)、强(qiáng)劲资本支出(chū)计(jì)划和日本央行持(chí)续宽松等(děng)积极因素，日本这(zhè)个(gè)世界第(dì)三大经(jīng)济(jì)体的前景(jǐng)十分强劲。

　　值得一(yī)提(tí)的是，从经济合作与(yǔ)发展组织的经济(jì)前景(jǐng)指(zhǐ)数(shù)来看，日(rì)本目前是七国集(jí)团中(zhōng)唯一一个(gè)超过临界(jiè)线(xiàn)100的。

　　日本第三大在线经(jīng)纪商Monex的首(shǒu)席策略师(shī)Takashi Hiroki表示，日本企业的业绩似乎相当不错，重要(yào)的汽车行(xíng)业(yè)预计利润将增长。以内需为导向的企业正受益(yì)于入境游增长的前(qián)景，而大(dà)型(xíng)银行(xíng)也获(huò)得(dé)了丰厚的收(shōu)益。预计日本股市到今年年(nián)底(dǐ)将(jiāng)进一(yī)步(bù)上涨10％或更多(duō)。

　　里昂证券也认为，日本股市今年的(de)涨势或将延续下去，因盈利(lì)增长、股票(piào)回购和估值仍(réng)处于低(dī)位吸引了买家，巴(bā)菲特的认(rèn)可、公(gōng)司治理的改善(shàn)均提振了市场，而企业财报的(de)不俗表(biǎo)现或有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为最新(xīn)的上行(xíng)催化(huà)剂。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字