市场再迎来(lái)风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作。同日，上交所发(fā)文(wén)称，将在证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规(guī)模(mó)超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸(xī)引资金入市，也能更(gèng)好地服务于科创板(bǎn)上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，将(jiāng)总体沿用前期的(de)风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目(mù)前行之有效(xiào)的风险防(fáng)控和市场监管措施的(de)基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强市(shì)场监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一(yī)直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一(yī)步完善风险防(fáng)控(kòng)机(jī)制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实(shí)党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求(qiú)，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试(shì)的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对(duì)促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要(yào)，有助(zhù)于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和(hé)股票期(qī)权市(shì)场长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应(yīng)日(rì)益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研(yán)发，将(jiāng)其(qí)作(zuò)为完善科创板配套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模(mó)超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规模最大(dà)华(huá)夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流入超(chāo)440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最新规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场对风险管理工具的呼声不(bù)断，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不(bù)断(duàn)扩(kuò)张，风险管3千克是多少斤 1千克是一斤吗(guǎn)理需求也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的上市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，使(shǐ)得投资者更有效率管(guǎn)理(lǐ)风险的同(tóng)时，能够有更(gèng)多(duō)的时间和(hé)精力(lì)去关注(zhù)标的对应上市公(gōng)司的(de)投资价值。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南(nán)学院教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期(qī)权推出(chū)，相应的(de)ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩(kuò)大，提供更好(hǎo)的流动性，市(shì)场(chǎng)稳定性提升；也将为市场带(dài)来更(gèng)多(duō)的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机(jī)制3千克是多少斤 1千克是一斤吗等(děng)方(fāng)面发(fā)挥了(le)重要(yào)作(zuò)用。截(jié)至目(mù)前(qián)，市(shì)场已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且(qiě)近年来(lái)ETF期权市(shì)场上(shàng)新(xīn)速度加快(kuài)。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品(pǐn)种(zhǒng)上(shàng)市，包括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交所旗下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权。

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